Джед Нг: ​​Стратегия синдиката ангела, Венчурное зимнее преимущество и исправление образования ангелов - E568

«Я считаю, что Venture, возможно, единственный класс активов, где вы могли бы систематически принести огромные доходности, верно? ММ. Основные доходности - это возврат мультипликатора. ММ, да, что в основном отрицает многие другие классы активов, в том числе, ну, в общем, недвижимость, если у вас достаточно долго, верно, верно? Статистично, что вы могли бы достичь этих результатов, вы знаете, что -то вроде проведенного в курсе - Джед Н.Г., Ангел -инвестор

«Я думаю, что это, может быть, также вселенная, которая дает мне признак того, что« ну, чувак, это не твой путь », и это нормально, и поэтому за последние четыре года я узнал невероятное количество об этой структуре. Это очень нюансировано, это очень сложно, это очень увлекательный автомобиль. Но позволь мне затолкнуть его. Зачем Синдикат. В позиции, чтобы уйти в отставку. - Джед Н.Г., Ангел -инвестор

«Что это значит, что мы говорим, вы знаете, все дело в команде? И я не знаю, верно? Например, «О, мы должны помочь всем основателям», или «у всех есть шанс, Ра-Ра-Ра». И я сказал: «Нет, некоторые люди не вырезаны». Это не ценностное суждение для человека. - Джед Н.Г., Ангел -инвестор

Джереми Ау общается с Джедом Нг , основателем Angelschool.vc, о том, почему он выбрал синдикацию ангелов по фондам VC как более быстрый, более гибкий путь к финансовой свободе. Они обсуждают нынешний спад предприятия как редкую возможность, пробелы в образовании Ангела и то, как Джед масштабировал свой синдикат из 1400 человек по всему миру. Джед также делится тем, как он оценивает основателей и жесткие истины строительства соло в венчурной сцене Юго -Восточной Азии.

1. Синдикат над фондом по дизайну: Джед объясняет, почему синдикаты предлагают более быстрое исполнение, большую гибкость и большую личную свободу по сравнению с 10-летним обязательством средств венчурного капитала.

2. Ангел, инвестирующий как стратегия свободы: он рассматривает Ангела, инвестируя не только как финансовую игру, но и как путь к независимости посредством систематического доступа к негабаритной прибыли.

3. Скаплика-это точки входа: JED определяет замедление текущего предприятия как редкая возможность-где долгосрочные инвесторы могут «купить падение» и построить для следующего Upcycle.

4. Образование ангела сломано: в то время как у основателей и венчурных капиталистов есть системы поддержки, ангелы этого не делают. Джед построил школу ангелов, чтобы дать новым инвесторам реальные инструменты, а не просто теорию - для эффективной работы.

5. Построенный глобальный с первого дня: его синдикат масштабировался до 1400 LPS в 14 странах, используя цифровые инструменты и входящий рост, доказывая, что синдикаты соло, могут работать в глобальном масштабе.

6. Стильство-это не просто данные: Джед выходит за рамки палуб, чтобы оценить соответствие на рынке-основателе, капитал пота и песок-описывать долгосрочное поведение по сравнению с кратковременным лаком.

7. Романтизм основателя рискован: не каждый должен поднять предприятие. Джед призывает отфильтровать основателей любителей и поддержать только тех, кто демонстрирует истинную приверженность и устойчивость.

(01:00) Эй, приятно видеть тебя обратно, Джед. Был долгое время, Джереми. Теперь в другой стране. Я знаю, что вы были в Японии, происходила пандемия, все работали дома. И сегодня мы лично, без масок, и, очевидно, с тех пор вы сделали несколько больших движений, поэтому я подумал, что сейчас самое время наверстать упущенное.

Да, это круто. Кроме того, среда процентных ставок сильно изменилась. Жизнь действительно изменилась, у вас есть дети, и вы как, нет, есть просто способы перемен. Это самое важное. Кроме того, капитал вырос. Это как самое важное изменение всех.

Но да, так, вы знаете, очевидно, что с тех пор все изменилось, очевидно. Таким образом, как вы говорите, стоимость капитала выросла, это новая администрация США, инфляция, цикл - все виды разных вещей. Но прежде чем мы вроде как погрузимся во все это, почему бы вам не представиться? Да. Так приятно, приятно снова быть здесь, Джереми.

Спасибо, что имели меня. Ранее в качестве технического оператора, после того, как я покинул корпоративную жизнь, я построил крупнейший в мире рынок API с стартапом, который был поддержан Андреессен Горовиц. (02:00) Оттуда стал инвестором -ангелом. Итак, я всегда поднимал баланс. На данный момент в моей карьере вышел.

Две компании на Seed Stage стали единорогом, в том числе Touring.com, которая для нас очень захватывающей недели. Они только что объявили о оценке серии E 2,2 миллиарда. И оттуда я перешел к одному из масштабов во время пандемии. И это было, когда мы впервые встретились, и когда мы впервые заговорили, начали строить свой собственный синдикат ангела.

Сегодня мы выросли до 1400 LPS, и мы все еще масштабируемся как ад. И то, над чем я работаю и трачу свою энергию в эти дни, это Angelschool.vc. Мы думаем о себе как о ускорителе для инвесторов, так же, как они ускорили, основатели и стартапы. Да, фантастика. Э -э, и так, вы знаете, для тех, кто заинтересован в том, чтобы услышать о вашей истории, и немного об этом, очевидно, вы можете проверить свой предыдущий эпизод, чтобы сделать это.

Э -э, но, конечно, нам придется немного повторить здесь. Это как, почему вы решили, вы знаете, построить (03:00) эту инициативу? Потому что, вы знаете, вы в Rakuten, у вас была корпоративная работа, а затем вы решили, эй, я хочу построить это, ресурсные и школьные мусоросжигательные заводы для помещений, инвесторов и LP. Итак, не могли бы вы немного поделиться этим?

Ага. В истории много разных частей, верно? И есть разные части подобных амбиций, но, просто для того, чтобы как -то вспомнить некоторые из основных моментов для меня, когда я начал делать предприятия, честно говоря, поступает к двум моим основным целям в жизни. Номер один - я не хочу работать на других людей.

И номер два, я хочу быть в состоянии, чтобы иметь возможность уйти в отставку рано. Честно говоря, это похоже на все, что меня питает. Venture, я думаю, является одним из немногих, хотя бы классов активов, которые я могу подумать о том, где вы можете систематически добиться доходных доходов, чтобы сделать эти вещи возможными, поэтому я начал и изучил снова. Переход от ангела к строительству на синдикате, становясь тем, что я собираюсь завершить «супер -ангела», - это действительно масштабирование, верно?

Традиционно мы думаем о предприятии. Есть два способа масштабирования. Вы можете подумать (04:00) о создании фонда. Это более традиционный и сексуальный путь, чтобы быть честным. Но есть другая странная эзотерическая вещь, называемая синдикатом, который я пошел вниз, и мы, это совсем другая дискуссия. Но я использовал это для создания собственной сети инвесторов, масштабировать свой капитал,

Так что, на мой взгляд, вознаграждение за риск, если вы все равно собираетесь исполнять предприятие как ангела, не сложно, абсолютно не сложно. Итак, это приводит нас к истории Angel School. Почему, зачем это? Вы знаете, во -первых, это часть нашей стратегии и нашего маховика, так что есть стратегический элемент. Но что еще более важно, это миссия, верно?

Миссия заключается в том, что это получение, венчурное предприятие, учебное предприятие как личности как ангел, на самом деле это действительно сложно, верно? У меня есть эта вещь, которую я назвал аналогией по покеру, которая предназначена для большинства инвесторов, Angel's Learning Venture, это все равно, что ходить в казино, покупать настоящие чипсы и играть в покер против дома, когда вы не готовы сделать это, верно?

Шансы резко против вас. Итак, я хочу (05:00) решить это. Я прошел через это сам. А что знаешь что? Удивительно распространено, как это путь для обучения. Итак, часть миссии, эй, знаете, что? Мы хотим сделать это предприятие более безопасным местом и в основном обучать людей, как безопасно использовать это.

Я думаю, что есть еще один элемент миссии, которая находится вокруг венчурных экосистемы. Если вы посмотрите на венчурные экосистемы по всему миру, я думаю, что у нас не так баланс. Так что позвольте мне квалифицировать, что это значит. Все внимание внимания очень много ориентировано на основатель и стартап. Мы должны помочь основателям, мы должны это сделать, мы должны это сделать.

И это здорово, ничего против этого. Но мы относимся к столичной стороне уравнения как фиксированную игру, верно? Мы вроде как идем, найти ангелов, найти венчурные капиталисты и точки. И поэтому, если вы покупаете аргумент, что я это делаю, вы знаете, есть только много венчурных капиталистов. И действительно трудно учиться в качестве ангела, тогда мы должны создавать этот рынок.

Я твердо верю, что в предприятии доступность капитала не является проблемой. Есть много капитала (06:00) даже сегодня. Вы знаете, поскольку я жалуюсь на среду высокого уровня, есть много капитала. Проблема в том, что он сидит в стороне. Так как же это разблокировать? Я думаю, что образование является ключом.

Итак, много, чтобы распаковать там. Я думаю, что первое, что вы сказали, было то, что вы чувствовали, что Ангел в качестве класса активов был некоммеркой как часть ваших целей финансовой независимости. И я думаю, что я хочу сначала распаковать это заявление, потому что, вы знаете, я думаю, что люди говорят это обо всех видах классов активов, верно?

Итак, люди говорят, что, вы знаете, покупка дома и недвижимость - это билет на финансовую независимость. Другие люди сказали бы, как, вы знаете, покупка ETF для индексации фондового рынка США не является сложной. Итак, вы сказали, что думаете, что Ангел действительно является частью этой истории. Не могли бы вы объяснить, как вы видите это как класс активов?

Да. Ага. Итак, чтобы получить квалификацию заявления, я не могу вспомнить слова, которые я действительно сказал, но, я считаю, что предприятие, возможно, единственный класс активов, где вы могли бы систематически сделать огромные доходности, верно? Огромное возвращение - это возврат множителя (07:00), который в основном отрицает многие другие классы активов.

Включая, ну, недвижимость, если у вас нет достаточно долгого удержания горизонта, верно? Потому что, как уравнение времени, очень важно. Верно. Я не думаю, что это гарантированное возвращение, но я думаю, что это систематически в том, что это статистическое. То, что вы могли бы достичь, вы достигаете этих результатов, вы знаете, что -то вроде звука, инвестируя принципы, например, увидеть достаточно поток сделок, все это, верно?

Это буквально одна из тех вещей, где вам просто нужна одна сделка. Буквально это выплачивается, верно? И это просто игра вероятностей. Итак, давайте поговорим об этих вероятностях, верно? Потому что, вы знаете, я думаю, что в эпоху нулевой ставки, которая была большим изменением между тогда и сейчас, казалось, что это была гораздо более уверенная сделка, что вероятности были хорошими, и были огромные доходы.

И сегодня я думаю, что есть больше пессимизма, я бы все еще сказал, что стартап финансирует зиму, определенно Юго -Восточную Азию. На самом деле, вероятно, остальная часть Азии. Я думаю, что мы, очевидно, это весна, я думаю, что это вернется. Мне просто любопытно, как ты об этом думаешь. Ага. Я (08:00) согласен с вами, верно?

Данные, которые мы видим в США, определенно зеленые побеги, но все же более поздние сцены компании, серия B, действительно Rocky. Европа, Азия, то же самое. Верно? Это все еще финансирует зимнюю территорию. Легкий прокси, мне нравится смотреть на эту среду, является вторичным транзакциями в качестве индекса, 

Верно. Обычно эти индексы мы видим ценность транзакции по сравнению с последним раундом финансирования, и по большим средним сделкам по -прежнему принимают резкие скидки, которые говорят мне, что это похоже на то, что это все еще финансирует зимнюю территорию. Я бы выделил то, что вы описываете. по -другому.

Ага. Что если вы подумаете о выходе из Venture, справа, с 2011 по 2021 год, США, в VC, у нас было ежегодное развертывание капитала, которое увеличилось в 9x, с 45 миллиардов в год до 345. И теперь у нас есть такая важная коррекция, верно? У нас в основном 15-летний запуск на рынке, даже во время пандемии, верно?

Как травмируется, коллективное глобальное событие, которое было. Это действительно не так (09:00) Dent Venture так много, верно? Было это шесть семимесячных всплесков, где все было в туалете, и, как и чувства, просто через пол, верно? И эксплуатация синдиката.

Вы действительно чувствуете это в реальном времени. Это не весело, что вы все равно можете заключить сделки. Но тогда это вернулось, верно? У нас была сеть Три волны, а затем сделки все еще были выполнены. Некоторые, честно говоря, похожи на смешные сделки. Так что это финансирование зимы действительно похоже на первую крупную коррекцию рынка поколений за полтора десятилетия.

Итак, вы можете посмотреть на это два способа: один, это ужасно. Это ужасно. Все похоже на то, чтобы спуститься, или вы можете видеть это как покупку падения, верно? И это сводится к человеку. Вы долго представляете? Если вы, один из способов увидеть, что это на самом деле нет лучшего времени для начала, верно? Вы покупаете этаж рынка, и я думаю, вы знаете, время правильное.

Так что это мой взгляд на это. Купить падение. Это похоже на то, что это не инвестиционный совет. Купить падение. Точно. Мой адвокат как сидеть здесь на боковой стороне комнаты, он как качает головой. Я имею в виду, говоря о общем рынке, поэтому я не думаю, что вы (10:00) по -прежнему обновляют какие -либо правила, если покупать и видео, или что -то купите.

Но, вы знаете, я думаю, что есть действительно как, вы знаете, это такая, оптическая иллюзия, верно? Вы видите старуху или видите молодую леди в оптической иллюзии, верно? Итак, сейчас я думаю, что рынок плохой. Итак, вопрос в том, это падение или это более длинная вещь из -за процентных ставок?

Хм, и я думаю, что интересно, это то, что в этот период вы также выбрали, и вы не построили фонд VC, верно? Вы решили сосредоточиться на ангелах и синдикатах ангелов. Мне было довольно любопытно, потому что вы знаете, это много, я бы сказал, непрозрачность вокруг этого процесса, следует ли мне создать фонд? Или я должен построить синдикат, даже с точки зрения основателя, это похоже на то, почему кто -то управляет синдикатом вместо того, чтобы управлять фондом, верно?

Ага. Итак, не могли бы вы поделиться немного больше об этом? Да. Хм, так же карты, будучи честными, потому что я верю в то, чтобы быть как прозрачный, верно? Я не хочу переоборудовать вещи, и я очень признаю, что мой бренд рядом. Джед, парень, который знает синдикаты лучше, чем кто -либо другой, верно? (11:00) Это мой бренд.

Итак, я не хочу переоборудовать это. Реальность такова, когда я начал желать изучать венчур в качестве инвестора, меня не смог нанять ни одной фирмы венчурного капитала. Заинтересован. Это казалось, что многие люди, но реальность такова, что рабочих мест гораздо меньше, чем есть интерес, верно? Итак, есть дисбаланс.

Я не говорю, что как горе - это я, я был на короткой темпе по мировому пути. Я просто, вы знаете, это утверждение факта. Когда я создал свой первоначальный послужной список, точки данных, вещи, которые лично дали мне убеждение, я думаю, что могу добиться успеха на следующий уровень. Есть эта пандемия, и было бы глупого порученности попытаться собрать фонд

верно? Это реальность. Я думаю, что это, может быть, также вселенная, давая мне признак того, что, ну, чувак, это не ваш путь. Что нормально. Хм, и за последние четыре года я узнал невероятное количество по этому поводу, структуру. Это очень нюансы. Это очень сложно. Для меня это очень увлекательный автомобиль.

Но позвольте мне снять это. Почему синдикат по сравнению с фондом? На личном уровне это время. Я говорил (12:00) о своих амбициях, что, вы знаете, в течение трех лет я хочу иметь возможность иметь возможность уйти в отставку. Я не говорю, что буду, но я просто хотел бы быть в этом положении, что, если однажды я сказал, что мне хватит.

Если вы делаете фонд, это 10- или 12-летняя обязательство. Итак, вам нужно понравиться курс. И для меня мне нравится этапность, вы знаете, я бы создал фонд под разными амбициями. Это совершенно другая тема. Э -э, но в любом случае, с синдикатом, что хорошо и плохо, верно?

Я имею в виду, что мое большое категориальное утверждение по этой теме заключается в том, что средства и синдикаты имеют разные характеристики. Если вы понимаете эти характеристики, вы играете в игру в своих интересах. Это похоже на мое сообщение. Это не то, что одно категорически лучше, чем другой. Хм, что мне нравится в синдикатах?

Один из них - гибкость. Теоретически вы можете заключить любую сделку под солнцем. Я не говорю, что ты должен. Вы, вероятно, не должны, но вы могли бы. Не заблокирован в сектор, мандат фонда. Это действительно мощно. Это одна из тех вещей, которая не является проблемой (13:00), пока это не станет проблемой, верно? Подумайте о фондах Proptech.

Они пришли в 2014 году, 2015 год, как и успех WeWork. И вдруг компания взорвалась и раскрылась. Если у вас был фонд, все готово. И ничего общего с вами, только сектор сдвигается против вас из -за некоторых, которых вы знаете, черного лебедя или своеобразного события, как Адам Нейман, верно? Так что есть аргумент гибкости.

Хм, во -вторых, отправляйтесь на рынок. Вы можете собраться вместе. Если вы выполняете работу, синдикат, запустите свою первую сделку, достигните сотне K за три месяца. Если вы делаете правильные вещи, если вы установите правильный путь. Я видел, как это произошло. На данный момент я обучил 20 синдикатов в 14 разных странах.

Вы принимаете это по сравнению с поднятием фонда. У менеджера фонда в первый раз нет родословной, нет опыта. Они могут провести два с половиной, три года, делая это. Таким образом, это много времени в стороне, не заключать сделки. Возможно, вы управляете небольшим фондом в качестве первого менеджера фонда.

Экономика не велика. Похоже, да, у вас есть сухой (14:00) порошок, и это плюс, потому что вам действительно нравится принимать умные решения или быстрые решения, но вы также ограничены капиталом. В таком масштабе ваши размеры чеков не больше, чем стартовый синдикат, который я, мой амбиции по всем синдикатам, которые я тренируюсь, смотрю, сотни тысяч долларов или более.

В противном случае, это не стоит. Тогда есть экономический аргумент. Синдикат имеет преимущество в экономической структуре по сравнению с категорически, правильным, что означает, что если фонд и синдикат инвестируют в идентичный портфель, что, кстати, предполагается, но яблоки с яблоками сравнение, синдикат всегда будет делать больше с точки зрения переносимого интереса.

Почему? Потому что у вас есть сделка по сделке, а не портфель, верно? Таким образом, в этом случае, в некотором смысле, например, классический закон о власти, применяемый к венчурным, не относится к синдикату. Вы как бы вы можете нарушить это правило. Э -э, и, возможно, окончательный аргумент - масштаб. Мой великий (15:00) эксперимент - насколько велик; Как быстро вы можете вырастить синдикат в качестве автомобиля развертывания капитала?

И мы толкаем состояние искусства, верно? Потому что большинство людей идут, хорошо, синдикат, сто 200 инвесторов, возможно, они пишут сто 200 К проверяющих, такого рода диапазона. Да, я думаю, что это то, что вы видите как медиана. Слушай, мы в моей сети в 1400 инвесторах. Они буквально распространяются по всему миру.

Сегодня мое приобретение инвесторов полностью входящее. Новые люди приходят с просьбой о доступе к нашему потоку сделки. Итак, у нас есть самоусиливающийся маховик. И это гиперэффективно. Мои технологии тратят на управление этим сообществом 60 долларов в месяц. И до сих пор, как вы знаете, у меня нет команды. И я думаю, что смогу, дав достаточно времени, я могу пять или 10 раз это.

Я не думаю, что мы в заповеднике. Верно. Итак, все эти аргументы сложены вместе. Это говорит, хорошо, это не ужасная сделка. Итак, давайте вроде как дважды щелкните некоторые из этих утверждений. Верно. Итак, одно утверждение, которое могли бы иметь люди, это похоже на то, что такое (16:00) преимущества настройки фонда по сравнению с синдикатом? Потому что все, что вы поделились, является преимуществами фонда синдикатов.

Но вы знаете, PR будет спросить, каков контр -аргумент в отношении этого с вашей точки зрения? Да. Аргумент в отношении фонда. Зачем тебе это делать? Одним из них является сухой порошок, который вы можете управлять, например, сделать заглавные звонки. Вообще говоря, это держит, но не всегда так, верно? Потому что в этой среде финансирования я знаю GPS, у которых есть LPS, которые совершали капитал.

И они делают заглавный звонок, и они, как, нет, не собираются этого делать. Чем ты планируешь заняться? Ага. И у вас на самом деле нет никакого средства. Ага. Но это довольно необычно. Но в любом случае, дело с фондом, у вас есть сухой порошок. Вы получаете компанию; Вы можете принимать решения очень быстро. Вы получаете плату за управление каждый год, чтобы заплатить себе, чтобы вы могли прожить ее, верно?

Экономика денежных средств более устойчива, что здорово, но это работает только в достаточном масштабе. Вы знаете, если с небольшим фондом после оплаты вашего административного плата за ваши операционные расходы, это просто не так много денег. Итак, в чем смысл? Хм, (17:00) Я думаю, что есть элемент престижа брендинга, вы знаете, ни один стартап не говорит, что они поддерживают синдикат, но они скажут, что они поддерживаются, верно?

Это правда, правда. Никто не будет похож, вау, меня поддержал синдикат. Да, да, это справедливо. Ага. Итак, я имею в виду, есть ли преимущества наверняка. Хм, а затем, может быть, последний похож на фонд, это как масштаб. Средства могут входить в сотни миллионов, даже миллиарды AUM. Я не думаю, что, возможно, синдикат может выйти, возможно, полюбить девяти фигур.

Ага. Gotcha. Итак, вы знаете. Давайте также нажмите на некоторые из этого, и это то, что, вы знаете, вы также не обязательно выбрали также вы ангел, но вы действительно верите в силу синдикатов, верно? И я думаю, что синдикаты добавляют некоторых людей, также чувствуют, что есть проблема координации, верно? Очевидно, сообщество.

Это положительный способ взглянуть на это, но это большая проблема координации, потому что есть, что, 50 человек, 100 человек, люди доверяют друг другу. Вы знаете, люди говорят, что это хорошая сделка. Другие люди снимают это и говорят, что это плохая сделка. Итак, мне просто любопытно, как это сообщество или координация (18:00) происходят с вашей точки зрения?

Я делаю различие между ангельными сетями и синдикатами. Таким образом, это похоже на мою собственную точку зрения, кстати, не обычно вроде отрасли. Итак, я хочу квалифицировать это. Эм, я вижу синдикаты как версию 2.0 сети ангелов. И под этим я имею в виду, что вы думаете о сети классической ангелов,

Это физическое сообщество в автономном режиме, локализованные люди собираются вместе в комнате, а затем, вы знаете, они встречаются друг с другом, они говорят о сделках. У них есть часы общества, у них есть ночи, что угодно. Хм, ничего плохого в этом. Это как модальность. Что не так с этим или что такое, не неправильно, но каковы потенциальные недостатки с этим?

Во -первых, я думаю, что когда вы идете в качестве социального для сообщества, это люди собираются, и как вы, как бы теряете элемент, как заключение сделок. Некоторые группы ангелов, я думаю, что это ошибка, что они усердны, или они принимают решения в группе. Некоторые, какая -то форма принятия решений в группе. Что я не думаю, что работает.

Я (19:00) скептически против этого, я не собираюсь называть имена, но я знаю некоторые группы, которые работают на местном уровне в Сингапуре, и они говорят, что мне сказали, о, как мы предпочитаем обучать наших ангелов, - это просто усердно. Я говорю: «Хорошо, остановись. Хм, я действительно стараюсь не звучать здесь как задницу, но вы говорите, что получите группу людей, которые не опытными для инвесторов -ангелов, у вас нет общей рамки или способа работы ».

И вы собираетесь поместить их в эту полностью социальную среду и в группе, в социальных условиях и скажете, что мы собираемся принимать лучшие решения вместе. Я думаю, что вы на самом деле делаете, - это создание ложного чувства безопасности, верно? Потому что очень трудно сказать негативные противоречивые вещи в социальной среде.

Это просто природа человеческой динамики. Поэтому, по всем этим причинам, я думаю, что это недостаток. Для меня определение синдиката похоже на то, как кто -то должен возглавить заряд. У кого -то должен быть экономический стимул. Чтобы заключить сделки, заключающиеся там на резком конце поиска компаний, выполняют усердие, собирать всю эту информацию, выполнять тяжелую работу (20:00) с ним с невозможным стилем движения в сторону сделки.

Элемент сообщества, социальный элемент меньше. Как будто я действительно не организую социальную деятельность, чтобы собраться вместе. Это как, это не мое. Я имею в виду, я бы хотел, не поймите меня неправильно, но это так же много работы, так много координации, верно? Я пытаюсь этого избежать. Итак, модальность отличается.

Хм, я думаю, тогда нам пришлось как бы построить некоторые инновации вокруг этого, чтобы сделать это возможным. Итак, некоторые из них, например, если у вас есть сделка классически как сеть ангелов или даже некоторые синдикаты, то есть слишком много, верно? Этот парадокс, где инвесторы по своей природе очень основаны на отношениях?

Чтобы развивать доверие, и если у вас есть доверие, именно так вы получаете участие в сделке. Этот основной механик никогда не изменится. Но если вам нужно рассказать каждому инвестору, каждый раз, когда у вас есть сделка, она не масштабируется. Таким образом, нам пришлось внедрить инновации, выяснить наши собственные процессы, наши лучшие практики, так что сегодня, когда мы заключаем сделку, в 95% случаев, это полная служба (21:00).

На самом деле, я бы предпочел не разговаривать с инвесторами один к одному, когда у меня есть сделка. Потому что мы начинаем встать, я не хочу быть настойчивым, верно? Это как, я думаю, что сделка великолепна. Исследование хорошее. Это зависит от тебя, верно? Это похоже на мой стиль. Так что да. Так что это мое, мой взгляд на это. 

И я думаю, что это интересно, потому что есть целая группа поставщиков, занимающихся SPV, и некоторые из этих координационных вещей, которые я думаю, затрудняло наличие этих синдикатов в прошлом. Я имею в виду, что транспортные средства для специальных целей SPVS были довольно сложными для создания, размещения и управления, но теперь они, кажется, становятся более автоматическими, больше инструментов.

Это проще для синдикатов? Или это как, да. Ага. Сто процентов, верно. Я вижу SPV, будь то автономный администратор или часть синдиката или часть платформы, как, вы знаете, Angellist или недавно я встретил Шерил Мак, которая управляет австралийским ангелом.

Она тоже делает очень интересную работу. Хм, это обеспечивают технологии. Мы не можем делать то, что хотим, как будто я не хочу тратить (22:00) координацию времени, вы знаете, адвокат с корпусом, с налоговым бухгалтером, верно? И SPV, они позаботятся об этом из коробки. Вы платите им плату. И я как: «Отлично, сделай это».

Ты знаешь? Я думаю, что интересно, похоже, что эти SPV часто очень похожи на географически связанные, верно? Таким образом, Angellist чувствует, что он очень сосредоточен на рынке США, но не очень хороший автомобиль для сделок с юго -восточной азии или для ангелов Юго -Восточной Азии, которые хотят использовать эти инструменты. У вас есть теория о том, что происходит

С этой фрагментацией или, по вашему мнению, в конечном итоге это вопрос времени, когда им все понравится слияние в это супер глобальное приложение SPV? Потому что я чувствую, что в конце концов это не сложно, но кажется, что все фрагментировано. Да, это фрагментировано. Я не согласен с тем, что будет конвергенция.

Ах, интересно. Ага. Я думаю, что на самом деле будет расхождение. Итак, возьмите пример, как Angellist, далеко и выше самого большого, давайте назовем это платформой синдиката прямо сейчас, проведя отличие от платформы SPV (23:00). Как платформа для синдикации, Angellist похож на номер один, все узнают ее. Чтобы работать в Индии, им пришлось раскрутить другую организацию.

Angellist в Индии является совершенно отдельным транспортным средством для этой местной экосистемы. Э -э, почему? Регулирование. Хм, все эти вещи очень нюансы. Это сложные проблемы для решения. Я не думаю, что это технологические проблемы для решения. Поэтому по этой причине я думаю, что будут кластеры поставщиков SPV, на каждом рынке будет один -два лучших игрока, не более трех, верно?

Итак, в США я думаю, что игроки появились в Великобритании и Европе. Кроме того, у нас появляются лидеры в Юго -Восточной Азии. Итак, я думаю, что это шаблон, который мы видим, верно? У вас есть эти местные поставщики услуг, которым понравится рынок. Конечно, вы знаете, кто -то достаточно большой, если бы они этого хотели, может понравиться все эти свойства.

Хм, вы знаете, как Quarta был бы хорошим примером, но опять же, вы знаете, стимулы мудры, как и они, делаем это? Я тоже не уверен. Да, имеет смысл. (24:00) И я думаю, что интересно, что вы также занимаетесь, вы знаете, помогаете людям создавать эти ангельские синдикаты. А потом вы также запускаете собственный синдикат.

Итак, мне просто любопытно, как, вы знаете, как и что вы узнали в построении этих двух предприятий за последние четыре года? Вы знаете, я уверен, что то, что они узнали, или вещи, на которых вы передумаете, создавая эти два предприятия. Ага. Таким образом, квалификация двух предприятий будет похожа на школы ангелов, как, э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -собой образовательный орган, а затем сам синдикат,

верно? Ага. Хм, была некоторая эволюция в школе Ангела. Концепция школы Ангела заключалась в том, что мы собираемся служить синдикатам. Почему? Потому что я думаю, что это рыночный разрыв. На самом деле, сегодня мы единственные, кто синдикат конкретного образования, например, с точки зрения венчурного программирования. Я не говорю о Сингапуре или Юго -Восточной Азии, я говорю где -нибудь.

И это всегда похоже на то, что меня поразил как странная вещь, верно? Как почему есть программы для (25:00) инвесторов -ангелов, а затем венчурных фондов или управляющих фондами, но не эта вещь в середине? Между тем, эта группа пользователей в венчурной экосистеме, вероятно, пальцем в воздухе развертывает около 10 миллиардов в год.

Итак, возникает вопрос, эй, мы нашли недостаточно обслуживаемый сегмент рынка, который каким -то образом движет 10 миллиардов капитала? И это звучит как много, но опять же, Venture Peak, 345 миллиардов развернутых, только в США. Итак, здесь есть рынок? Вы знаете, моя ставка - да, и это была первоначальная концепция.

Теперь Angel School как образовательный бизнес, мы расширились, верно? Я как бы характеризую то, что мы делаем как ускоритель для ангелов так же, как ускорители для основателей и стартапов. Мы работаем с инвесторами от 0 до 10. Итак, у нас есть отдельные предложения. Ноль к одному - научиться «навыки инвестирования хлеба и масла».

Венчурные навыки как индивидуума, а не как венчурный кадр, потому что перспектива, как вы узнаете, очень, очень разные. Тогда от одного до 10 (26:00) вы являетесь опытным ангелом или иногда начинающим менеджером фонда, и вы думаете, что синдикат - это ступенька, чтобы добраться до следующего уровня, и у нас есть программа для этого.

Я здесь организуем стратегию, которую мы организуем, так это то, что есть встроенный маховик. И если вы думаете об этом, в конечном итоге он станет первым маховиком, очень очевидно. Именно у меня есть свой собственный синдикат - 1400 инвесторов, и он всегда растет. Хм, образовательная сторона того, что мы делаем, также касается приобретения инвесторов, потому что 100 процентов людей, которые применяются к нашим программам, в конечном итоге говорят: «Эй, я могу увидеть поток вашей сделки?»

Так что это приносит пользу этой стороне. Таким образом, по мере роста сети инвесторов существует корреляция с нашим масштабом капитала. Верно. Хм, и со стороны образования мы создали это как полностью начальный бизнес, верно? Очень сознательно принял решение, что я не собираюсь принимать деньги от людей. Я думаю, что как только вы это сделаете, это добавляет определенный уровень давления.

Как вы видели, вы были оператором (27:00), вы создали средства. Как только вы возьмете доллар денег, у вас есть фидуциарная ответственность. И я не хотел, чтобы это стало отвлекающим фактором, поэтому я решил не делать этого. Вы знаете, в том, что я узнаю об этом произведении, похоже на то, как сложно построить организацию начальной загрузки.

Но если вы подумаете об этом, вы знаете: «Эй, мы находимся в этом положении, где после трех лет размола мы построили шесть фигурку. Мы прибыльны. Вы знаете, и у нас нулевой маркетинговый бюджет. Это сообщество, которое знает о нас, и им это нравится. У них такой хороший опыт с программами, которые они рассказывают своим друзьям об этом.

Это буквально то, как мы растем. А потом как эти вещи делают это супер полезным, верно? Что, я думаю, также является уроком в использовании сообщества в качестве маховика, верно? И помимо просто масштабируемым эффективным образом, не только «О, это сообщество». Но что мы на самом деле делаем с этим? Как это поможет вам повысить уровень?

Ага. Вы используете слово сообщество в качестве маховика дважды. Итак, что это значит для вас? Как сообщество (28:00) маховик? Потому что большинство сообществ похожи: «Эй, мы тусуемся, как вы сказали, социально, мы любим друг друга. Мы доверяем друг другу. Итак, что значит для вас быть маховиком? Итак, ты прав. Классично, мы думаем о сообществах, как, о, вы знаете, есть общая связь, есть доверие, есть этот тематический или общий интерес. Но кроме этого, как это на самом деле помогает, верно? И, хм, это похоже на миссию, которую я, или за головоломку, которую мы всегда пытаемся выяснить - как мы это делаем? 

Итак, возвращаясь к делу, есть две части школы Ангела, сообщества синдикатов и инвесторов. А потом у нас есть программы образования. Один маховик - это я преподаю программы, он становится приобретением инвесторов, поэтому он питает это. Другая вещь, которую мы делаем в наших образовательных программах, это то, что мы говорим инвесторам: «Эй, после того, как вы закончите программы, я приглашаю вас вступить в мой инвестиционный комитет».

Почему? Это действительно просто. Инвесторы не учатся и не платят за программы ради обучения. Они учатся получать навыки. Итак, нам нужно, чтобы решить эту ценность. (29:00) Нам нужно создать предложение вокруг него. Итак, мы говорим, что вы заканчиваете программы, вы присоединяетесь к моему инвестиционному комитету, и все это так, это то, что мы делаем зум -звонки

раз в две недели. Мы вместе смотрим на настоящий трубопровод. Вы можете принести сделки на стол. Если вы думаете, что они достойны инвестиций, вы являетесь частью принятия решений, верно? Есть все эти ценности, которые они получают.

И в наших программах на данный момент мы повлияли на 300 инвесторов из 40 разных стран. Поскольку сообщество настолько глобальное и так онлайн, я действительно делаю очень мало офлайн -материала, что мы организуем их в три инвестиционных комитета. Итак, сегодня, в неделю, я управляю американской командой, командой Европы и командой Азии, верно?

У каждой команды есть мандат на рассмотрение потока сделок в этом конкретном регионе. Так что этот другой маховик, где мы учим кого -то, а затем приводим его в наш внутренний круг, а не только как: «Эй, посмотрите по течению моей сделки», но и в наш внутренний круг, чтобы они могли выучить, на самом деле инфраструктурная игра. У нас сегодня активное членство, Джереми, из 30-40 инвесторов, которые присоединяются к этим (30:00) инвестиционным комитетам.

Они появляются, они приносят сделки на стол, они помогают с усердием. Итак, мы получаем огромное подъем на это, верно? Там достаточно финансовых. Это моя работа. Они просто, мне это нравится. Я собираюсь позаботиться об этом. И поэтому мы строим сообщество, даем им этот форум, чтобы сделать это.

И да, это также становится этим вдохновляющим фактором с точки зрения того, как мы поставляем сделки, как мы масштабируем доступ. Как мы можем масштабировать опыт, время, которое, если вы думаете об этом, все это ограничения человеческого капитала, верно? То же самое, как венчурный фонд. Это настолько многое из этого - это отношения и все эти вещи, что является проблемой людей.

Это не технологическая проблема. Итак, это похоже на наш ответ на это, верно? И как сообщество играет роль. И что интересно, так это то, что это не просто профессиональное изменение в том, что вы узнали о бизнесе, но также и личные изменения, потому что теперь вы переходите из корпоративной жизни.

Кому -то, кто работает на себя. Итак, не могли бы вы поделиться немного больше об этом? Да, это сложно. Ой. Должны ли мы дважды нажать на это? (31:00) Я имею в виду, вы знаете, потому что вы знаете, все мечта, вы знаете, если у меня был ужасный день с моим ужасным боссом, тогда я говорю: «О, я должен работать на себя». Это должно быть намного проще, верно?

Итак, почему, почему это сложно? Да, эм, одна из моих любимых книг - это изобретение, изобретать книги, как вы можете себе представить, мы просто остаемся в этих кругах. Марк Андреессен написал эту книгу, «Трудная вещь о тяжелых вещах». По сути, это похоже на то, что если вы являетесь основателем и создаете что -то, и вы ничего не работаете против вас, у вас нет команды, нет бренда, никто вас не знает.

Все, что у вас есть, это как видение и суета и пройти через это, и это одиноко. Ты много сдаешься. Это безостановочно. Вы не любите делать продажи и маркетинг, очень плохо. Вы знаете, как будто я, честно говоря, лично ненавижу маркетинг со страстью, верно? Это похоже на то, что это гигантское время отстой, но вы все равно должны это сделать.

Хм, и поэтому эта точка зрения была действительно проинформирована по нашему опыту. Я думаю (32:00) Кроме того, это бросает вам вызов, как у человека, который любит, раздвигайте ваши границы, верно? И любить, противостоять трудным вещам, что на самом деле нравится мышцам, верно? Здесь нет выходных. Я думаю, что как инвестор, который немного похож на точку зрения, я понимаю, я понимаю, верно?

Я имею в виду, внизу, построить компанию без финансирования. Это похоже на мою первую чистую игру в этом. Ум, и теперь я как бы усвоил эту точку зрения как инвестора, потому что вы знаете, есть один из этих троп в Venture, скажут: «О, основатель - самая важная вещь». Это все о команде. Да, но опять же, что это значит, что мы говорим, вы знаете, это все о команде? И я не знаю, верно? Это все еще очень субъективная вещь, но я думаю, что субъективные вещи, верно? Это, как мягкие навыки, как характеристики, такие как кто -то, вроде, достаточно сложно, чтобы хотеть построить компанию? Компания Avenger-Scale в этом?

Это требует определенный вид. И я не думаю, что все вырезаны для этого. Я думаю, что мы живем в мире, где предприятие романтизировано каким -то нездоровым способом. Один (33:00) из них похожи: «О, мы должны помочь всем основателям или всем, кто получил шанс». Ра, Ра, Ра. И я был как, нет, некоторые люди не вырезаны для этого.

Это не ценностное суждение о человеке. Я имею в виду, они не плохие люди. Они не меньше людей. Я просто говорю, как будто это требует определенного вида. Итак, я думаю, что интересно, что две его части, верно? Один из них о вашей личной жизни, а другая часть - ваша точка зрения и основатель. Итак, давайте поговорим о стороне-основателе, что, вы знаете, ваша точка зрения сейчас, вы знаете, это действительно о высокопроизводительных основателях, верно?

Речь идет о том, чтобы сосредоточиться на этом, а не на всех основателях. Не могли бы вы поделиться немного больше об этом? Потому что, вы знаете, если вы пойдете на любой веб -сайт VC, это похоже, что все говорят, что они дружелюбны. Верно. Итак, вы знаете, я просто говорю, вы знаете, тот факт, что вы говорили «некоторых» основателей, а не «все» основателей, уже совсем, вы знаете, противоположное мнение, верно?

Так что же здесь происходит с вашей точки зрения? Я еще более дружелюбен к основателю. Я самый дружелюбный, точно. Теперь ты как, о, я не дружелюбен к некоторым из вас. Но, так что, да, так давайте поговорим об этом. Итак, я вернусь к своей точке ранее, верно?

Вокруг (34:00) романтизация предприятия. Навсегда или плохо? Если вы подумаете об этом, то это предприятие наступило, о котором мы говорили с 2011 года, этот сектор только что взорвался. И есть основатели по неправильным причинам. Они хотят поставить что -то в LinkedIn, вы знаете, я называю это как генеральный директор LinkedIn, верно?

Делать это честно, например, неправильные причины. А также, я думаю, что собирать деньги по неправильным причинам, а затем, когда все становится тяжелым, например: «О, я вышел». Верно. У них действительно нет некоторых основателей, просто нет того, что нужно, чтобы придерживаться этого. И некоторые проблемы просто тяжелые и болезненные.

И если бы вы могли промахиваться через это. И если вы неправильно оцениваете это как инвестора, вы остаетесь держать сумку. Вы в основном похожи на субсидирование чьего -то несчастного случая. Так. В конечном итоге это чрезвычайно субъективно. Я не верю ни в одну из этих методологий или индикаторов. Для меня не хватает отношения сигнала к шуму, где вы можете сказать, о, если вы делаете эти вещи, вы можете забить основателей, таких как родословная в корреляции с их вероятностью, чтобы добиться успеха, или их историю работы, или есть некоторые такие (35:00) викторина или что -то в этом роде, вы знаете, как это сайт знакомств, и они забивают их, и вы можете видеть, что вы можете быть успешными. Я не верю во все это, верно?

Но что мы ищем в основателях? Один похож на найденный рынок. Знаете ли вы сектор, для которого вы создаете, потому что он дает вам шанс на то, чтобы на самом деле успешно иметь 10 -кратную услугу продукции. Во -вторых, это серьезность и приверженность, которая сейчас заключается в этом, как очень туманное газовое облако.

Как означают серьезные преданные основатели. Есть вещи, которые можно наблюдать, например, сколько времени и энергии или капитала пота вы вложили, чтобы построить свою компанию, прежде чем привлечь капитал? Вот почему я никогда не поднимал на палубе. Я просто категорически, нет. Честно говоря, это немного неуважительно.

Иди строить, покажи мне, что хочешь этого, а затем спроси меня о моих деньгах. Тогда есть этот субъективный элемент: «Они останутся в курсе?» Мол, у них есть это в них? Я не знаю, как решить эту часть, но мы ставим всех основателей, с которыми мы работаем через Ringer Ringer. И философски мы хотим видеть основателей, которые имеют (36:00) достаточно уважения к капиталу инвесторов, что им нравится, да.

Знаешь что? Я пройду ваш процесс. Я уважаю это. И это лучшие, техника или способы, о которых мы можем думать, верно? Это своего рода моя точка зрения, но в конечном итоге я не знаю, правильно ли мы делаем это. И в то же время я не знаю, есть ли у кого -нибудь какую -то волшебную пулю, чтобы выяснить, как вы решаете этот вопрос?

Да, я думаю, что там много правды. И, вы знаете, я думаю, что, вы знаете, основатели, неловкая реальность такова, что, вы знаете, менее 10% попадут в верхнюю вершину. Давайте просто назовем это каким -то приобретением или публичным выходом, верно? Итак, вы знаете, и если вы говорите, вы знаете, Unicorn возвращается, это, вероятно, около 2% от общего числа.

Так что это похоже на позицию олимпийского уровня, а не, чтобы пройти неудачу или школу, где все должны пройти, например,. Есть ли у вас какие -либо советы, вроде как ангелов или людей, которые похожи на основателей скрининга, чтобы он проверял Grit?

(37:00) Хм, ну, как ты это делаешь? Потому что я думаю, что рыночная подгонка основателя немного более очевидно, верно? И должная осмотрительность, очевидно, что все просто выполняют работу, но как вы наблюдаете или ищете, да. Хм, процесс усердия важен. Я думаю, что одно измерение в усердие, о котором не так много говорят в предприятии, и я не уверен, как его создать, но это действительно интересная тема - размер времени, верно?

Чем больше времени вы должны играть, тем лучше, верно? Потому что это похоже на больше времени для поддержания опциональности для сбора информации, все это. Многое из этого также поставляется с левереджем, поэтому мы хотим создать большую сеть, написать большие чеки, потому что тогда мы можем играть время, верно?

Идеальная сделка для меня - это как, хорошо структурированная почва. Я не хочу быть похожим на последние деньги, вы знаете, я знаю, что вы хотите поднять. Я знаю, что вы хотите с этим делать. И я буду как последние 250 или 500 калибров, верно? А потом я нахожусь, иди вперед. Еще один способ использования синдицирования на самом деле - удвоить,

верно? Точно так же, как будет фонд VC, (38:00): «Эй, я вкладываю кучу компаний, я посмотрю, как они прогрессируют, а затем я решу, что удвоить». Мы можем развернуть тот же механик, верно? Как и ранние сделки, слишком рано для моих инвесторов, но у меня есть убеждение. Я напишу чек. Посмотрим, как это разыгрывается и если это

Материализируется, тогда мы можем удвоить синдикат. Так что это похоже на другой способ использовать время. Но чем больше времени у вас есть на любом взаимодействии с основателем, тем лучше. Итак, еще одна параллель - я знаю, что у вас хорошие отношения с Сианом и командой в Hustle Fund. У них есть аналогичный тип способа, верно, так, как они развертывают капитал, например, написание низкоразмерных чеков на раннем этапе фонда, посмотрите, как они выполняют, с помощью трех, четырехмесячной программы, чтобы увидеть, есть ли траектория, прежде чем вы напишите большие чеки.

Так что, да, я имею в виду, что это был бы еще один способ сыграть в игру. Ага. На этой ноте большое спасибо за то, что поделились всеми резюме и викторинами. Прежде всего, большое спасибо за то, что поделились, вы знаете, я думаю, что ваш подход к тому, как вы видите, как в школе Ангела (39:00), так и в синдикате. И я думаю, что было интересно услышать, как вы видите сообщество как маховик, э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -э -эмо -модель, а также операционную механику и потоки между ними.

Во -вторых, большое спасибо за то, что поделились о своем личном опыте, переходящем от корпоративной карьеры к вашим собственным боссу и неловкой реальности, что это сложно, вы знаете, с точки зрения создания вашей собственной структуры и, позаботиться о работе, которая должна быть выполнена и начаться по всему пути.

Наконец, большое спасибо за то, что я поделился, я думаю, ваш совет, ээ -э -э, ангелам. Я думаю, что есть много советов по разным измерениям, начиная от UH, ангелы должны думать о том, следует ли создать фонд или инвестирует ангел, почему вы считаете, что вы должны купить падение, даже если это не инвестиционные советы.

И, наконец, конечно, о том, как ангелы должны оценивать и думать о том, как основатели должны показать зернистость, а также подгонки на рынке основателей, а также иметь возможность, чтобы пройти должную осмотрительность, необходимую, чтобы показать, что это хорошая сделка. На этой ноте большое спасибо за то, что поделились.

(40:00) Спасибо за то, что я, Джереми. Увидимся через два года.