Дмитрий Левит и Шиян Кох: Последствия электронного рыболовства, перезагрузка роста Индонезии и будущее агротехнологий — E627
«Итак, их эффективность капитала составляет 7x, 10x, 12x. Это не означает, что все инвесторы получили одинаковую выгоду или что основатель обязательно заработал много денег. В большинстве случаев основатель действительно заработал много и сохранил большую часть своей капитализации. Вы создаёте компании в этом диапазоне, а затем смотрите, какие виды бизнеса группируются в более капиталоэффективном секторе. Это прямо противоречит вашему мнению о том, что встроенные финансы — это зло, поскольку наиболее эффективные с точки зрения капитала компании — это либо прямые финтех-разработчики, либо платформы со значительными цифровыми финансовыми сервисами». — Дмитрий Левит, генеральный партнёр Cento Ventures
«Мы начали видеть начало восстановления. В середине 2024 года, особенно финтех на Филиппинах, начал вытягивать экосистему из [неразборчиво]. Это не заметно по валовым показателям, но если убрать все остальные [неразборчиво], финтех снова набирает обороты. Мы потеряли все вторичные биржи и IPO, причем последнее вторичное размещение было, как известно, у eFishery. Сейчас у нас есть немного данных, которые я до сих пор не разобрался, как отслеживать, а именно ликвидность, возникающая после листинга, например, приватизация. Вы заметили, как несколько компаний стоимостью в миллиарды долларов стали публичными, а также волну пакетных торгов публичными компаниями, поскольку инвесторы пересматривают свои позиции, наблюдая за тем, как публичные рынки относятся к активам Юго-Восточной Азии». — Дмитрий Левит, генеральный партнер Cento Ventures
Религия единорогов. Механика, шестерёнки, которые сцеплялись друг с другом, основывалась на вере в то, что большое количество потребителей в Юго-Восточной Азии принесёт многомиллиардные доходы. Это привлекло людей со всего мира, которые стали специализироваться на финансировании создания единорогов. Доступность такого финансирования автоматически создала единорогов там, где им не место, и это породило поколение инвесторов, чья бизнес-модель заключалась в продаже акций в раундах финансирования единорогов. Первые успешные шаги и небольшая ликвидность произошли в 2015 и 2016 годах благодаря тем первым раундам финансирования единорогов в Юго-Восточной Азии. К 2017 году те, кто усвоил этот урок, привлекли свои первые инвестиции, и с этого момента всё пошло как по маслу. Теперь эти люди утратили свою риторику и больше не инвестируют. Неудивительно, что мы возвращаемся к прежнему уровню активности, без учёта влияния процентных ставок и COVID-19. — Дмитрий Левит, генеральный партнёр Cento Ventures
Джереми Ау, Шиян Ко и Дмитрий Левит анализируют крах eFishery, крах прогнозов роста Индонезии и системные риски, вновь возникающие в венчурной экосистеме Юго-Восточной Азии. Они исследуют, как провалы IPO и неравенство сдерживали потребительский спрос, почему недобросовестные игроки стали заметны и как модные тенденции эпохи бума, такие как встроенное кредитование и игра на заработок, сошли на нет. В своем обсуждении они освещают, как финансирование вернулось к уровню 2016 года, почему контроль со стороны совета директоров имеет решающее значение и где еще сохраняются возможности в агротехнологиях и цифровизации цепочек поставок.