«Многие инвесторы переходят к вторичному подходу. Люди изучили успех политики процентных ставок. Кому-то это удается, кому-то нет, особенно если вы ведущий венчурный капиталист. Вторичный раунд — это довольно сильный сигнал о том, что вы не верите в компанию, поэтому ведущему венчурному капиталисту сложно так поступить. Поэтому мы наблюдаем распространение так называемых «второстепенных раундов». Еще один важный подход — это рост частного долга, когда инвесторы обращаются к венчурному долгу или акционерному капиталу с долговыми структурами, стремясь к надежной доходности за счет процентных ставок и более быстрого возврата капитала. Наблюдается заметная тенденция включения фондами стратегий частного долга». — Джереми Ау
«Если посмотреть на исторические данные, то многие инвесторы из Юго-Восточной Азии, особенно в Сингапуре, изучают рынки за пределами своей страны. Инвесторы, работающие в Индии, проводят там значительное время из-за позитивных перспектив рынка. Многие инвесторы из Сингапура или получившие образование в США изучают такие регионы, как Австралия, Новая Зеландия, США и Европа. Хотя они базируются в Сингапуре, они могут охватывать 10-20% рынка Юго-Восточной Азии, но в основном ищут сделки за пределами региона». — Джереми Ау
«Мы увидим, что многие крупные фонды в Юго-Восточной Азии уже сократили свои масштабы, что можно рассматривать как с положительной, так и с отрицательной стороны. В эпоху политики нулевых процентных ставок они привлекали очень крупные средства, но теперь они будут привлекать более мелкие, более дисциплинированные и структурированные инвестиции в регион. Медвежий сценарий заключается в том, что они не смогли привлечь такие же крупные фонды, как раньше, отчасти из-за осторожного подхода генеральных партнеров и ограниченного интереса со стороны ограниченных партнеров к чрезмерно крупным фондам. Это двусторонний процесс, отражающий новую реальность. Следующее поколение венчурных капиталистов, вероятно, будет работать с более мелкими фондами, чем в прошлом». — Джереми Ау
В этом эпизоде Джереми Ау рассказывает об эволюции венчурного капитала по дарвиновскому сценарию: изменения в стратегии из-за низкой доходности фондов Юго-Восточной Азии (0,4X по сравнению с США, Индией и Китаем).
Ключевые слова: Дарвиновская эволюция венчурного капитала, изменения стратегии из-за низкой доходности фондов Юго-Восточной Азии (0,4X), сравнение США, Индии и Китая, Сингапур, Юго-Восточная Азия, венчурный капитал, интеллектуальное лидерство
