«В целом, чем успешнее стартап на ранних этапах и чем быстрее он развивается до уровня «единорога», тем выше вероятность того, что основатель сможет сохранить контрольный пакет акций даже до момента продажи. Так, если посмотреть, например, на Марка Цукерберга — несмотря на то, что у него миноритарная доля в экономической структуре компании, у него есть особый класс акций, который дает ему контроль и право голоса, что позволяет ему иметь непропорционально большую долю контроля по сравнению с его фактическим экономическим влиянием. Но это объясняется тем, что Facebook очень быстро рос и был очень успешным, и инвесторы были готовы предоставить ему больше прав контроля, даже несмотря на то, что они приобретали экономические права для себя, чтобы разделить риски и выгоды». — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech Podcast .
«Положения о защите от размывания доли, по сути, гласят, что инвесторы имеют право защитить себя от размывания доли с течением времени. Существуют различные варианты этого — ступенчатое размывание доли против полного средневзвешенного размывания — но они довольно значительны и могут быть довольно обременительными в Юго-Восточной Азии, прежде всего из-за меньшего размера результатов в прошлом, а также из-за менее зрелой экосистемы венчурного капитала. Поэтому вам следует об этом знать. И, наконец, конечно, размер пула опционов для сотрудников, то есть то, какую часть экономического пула мы сохраняем для сотрудников. Потому что вы, как венчурный инвестор, ведете переговоры с основателем, но затем венчурный инвестор хочет убедиться, что есть достаточный экономический потенциал для того, чтобы поделиться им с ключевой командой руководителей, которые не являются основателями, поэтому в комнате присутствует третий человек, который не получает компенсацию, и именно так они обсуждают и согласовывают это». — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech .
«Конвертируемые облигации и SAFE — это более простые инструменты, которые создавались с течением времени. В прошлом, 30-40 лет назад, все инвестиции осуществлялись через раунды финансирования с оценкой стоимости акций. Но конвертируемые облигации появились позже, и их суть заключалась в том, чтобы определить: «Как создать долговой инструмент, который позволит мне быть защищенным в качестве долгового инструмента в течение следующих, скажем, двух-трех лет, но в нужный момент иметь возможность конвертировать его в акционерный капитал?» Это должен быть более простой документ, использующий краткосрочную процентную ставку, а также некоторые другие механизмы контроля, но по сути он выглядит как долг в краткосрочной перспективе, но конвертируется в акционерный капитал в будущем. Исторически конвертируемые облигации создавались для того, чтобы облегчить стартапам на ранних стадиях экономию времени юристов и бухгалтеров, а также помочь им прийти к соглашению о необходимых действиях». — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech .
В этом эпизоде Джереми Ау рассказывает об игре с финансированием: освоении SAFE-контрактов, участии в совете директоров и контроле.
Ключевые слова: Игра в финансирование, SAFE Notes, места в совете директоров, контроль, Сингапур, Юго-Восточная Азия, стартап, венчурный капитал, лидерство в отрасли
