Fandy Cendrajaya: Индонезия Bull vs. Bear Market, основание Kopital Ventures и жесткий стартап Exit Environment & Strategy - E364

«Многие люди сейчас очень медвежьи, и многие инвестиционные тезисы изменились. То, что было очень жарко в 2020 и 2021 годах, сегодня не так горячо. Даже венчурные капиталисты в настоящее время более тихие. В течение дня мы были очень сосредоточены на чем -то, что может производить большие GMV, потому что в то время тезис был большим GMV, размер большой рынок. В настоящее время многие люди ищут что-то более осязаемое, например, доход, и даже предварительная стадия рассматривает многие компании, которые являются EBITDA. Инвестиции более ориентированы на потребителя, более сельское хозяйство, потому что именно в этом именно Индонезия. Текущая динамика рынка более устойчива в долгосрочной перспективе ». - Фанди Сендраджая

«Будьте осторожны с оценкой. Мы говорили о том, как в 2020 году и 2021 год мы рассматривали оценку после денег как показатель успешного. 100 миллионов долларов. Поскольку последние инвесторы должны иметь этот рост. Так, работа, работа в обратном направлении и до стадии, я бы всегда рекомендовал людям не превышать 10 миллионов человек только потому, что если вы работаете задом наперед, это будет довольно сложно, если вы поднимете на 20 или 30. - Фанди Сендраджая

«То, как мы думаем об этом, заключается в том, что мы должны всегда сталкиваться с интересом LPS. Даже если на столе есть много роста, сколько компаний пережили высокую оценку и внезапно там просто стагнировали? Многие из них, и это будет очень разумным, по крайней мере, для моего конца в качестве менеджера фонда, чтобы сначала выходить из себя, когда вы всегда не знаете, что вы никогда не знаете, что и в будущем. Никто не говорит вам, что вы можете выйти, но это ваша компания не хочет просто зарабатывать деньги на вашей зарплате. - Фанди Сендраджая

В этом обсуждении Фанди Сендраджая , основатель -партнер Kopital Ventures , и Джереми Ау рассказали о трех основных темах:

1. Индонезия Медведь против Булл-Рынок: Фанди рассказала о развивающихся настроениях Индонезии с бычьего 2020-2021 годов до более осторожных настроений инвесторов с 2022 по 2024 год. Он разделял важность реалистичных в сравнении с стартапами Индонезии и эталонами на более крупных рынках, таких как Индия, Китай и США. Он также объяснил нюансы местной технической экосистемы в росте на основе товаров, тенденциях, ориентированных на потребителей и требований локализации.

2. Основатель Kopital Ventures: Фанди описал построение Kopital Ventures со своим соучредителем, который разделял то же зрение и дополнительные навыки навыков. Он объяснил их подход к сбору средств LP, подчеркивая их инвестиции только для семян без последующего финансирования, позволяя им сотрудничать с другими венчурными капиталистами.

3. Тесные выходы и стратегии стартапа: Фанди подчеркнул нехватку значительных возможностей для выхода для стартапов в Юго -Восточной Азии, что влияет на то, как венчурные капиталисты должны инвестировать и консультировать свои портфельные компании. Он рассказал о IPO и производительности акций стартапов Goto, Grab и Bukalapak на Индонезийской фондовой бирже (IDX), и о том, как этот подход локального листинга контрастирует со стратегией IPO США. Поэтому он подчеркнул, почему основатели должны быть более вдумчивыми и гибкими в своих стратегиях выхода, таким образом устанавливая контрольные показатели для оценки и ожиданий инвесторов.

Джереми и Фанди также обсудили важность рассмотрения сопоставимых компаний, нюансов инвестирования ангелов и значимости эмпатии в работе с основателями.

Поддерживается Hive Health

Вы расширяете или запускаете бизнес на Филиппинах? Обеспечение хорошего здоровья ваших сотрудников является ключом к привлечению и удержанию лучших талантов. Вот где появляется Hive Health, особенно для стартапов и малых и средних предприятий. Они специализируются на предоставлении высококачественных и беспрепятственных планов здравоохранения, адаптированных на рабочем месте. Узнайте больше на www.ourhivehealth.com

(02:07) Джереми Ау:

Эй, Фанди, очень рад, что ты на шоу. Я до сих пор помню, как у меня был отличный кофе. А потом в начале того, что вы начинаете запускать фонд, и теперь вы здесь, и все нравится, о, вы слышали о Фанди? Он смотрит на это и смотрит на это. Мне нравится, хорошо, теперь ты должен быть на подкасте, когда ты будешь бежать. Так что да, пожалуйста, представитесь.

(02:25) Фанди Сендраджая:

Ну, спасибо, Джереми, за то, что я был здесь. Очевидно, вы помните кофе и очень благодарный, что SN, и вы всегда очень поддерживали нас и очень сотрудничают. Так что немного о моем прошлом. Я являюсь основателем Kopital Ventures. Kopital Ventures-это предварительный семенный фонд, ориентированный на стадию семян. Мы юго -восточная азиатка. У нас есть мандат Юго -Восточной Азии, но мы уделяем особое внимание в Индонезии, только потому, что именно здесь наш опыт. Первоначально до Kopital Ventures я также управлял Kopital Network, неформальной сетью ангелов, состоящей из основателей и руководителей ведущих интернет -компаний в Индонезии. Вместе с членами Kopital Network с различными членами мы инвестировали в 30 с лишним компаний за последние два-три года. Я с гордостью могу сказать, что все компании, в которые мы инвестировали до сих пор, собрали полное финансирование, и нам удалось обеспечить мероприятия и иметь DPI около 1,6, 1,7 из последних 3 лет инвестиций. Итак, очевидно, с этим результатом мы с партнером решили пойти туда и собрать какой-то внешний капитал, чтобы фактически инвестировать в компании на ранней стадии.

Мы чувствуем себя в фонде по сравнению с тем, чтобы быть инвестором -ангелом, мы сможем создать больше влияния для основателей, просто потому, что мы сможем получить больше интересов, мы сможем сделать вещи более формализованными, и у нас будет больше ресурсов, чтобы помочь им. Так что это немного о моем профессиональном опыте. Много последних нескольких лет до этого я был в традиционной промышленности. Я был предпринимателем, который так и не достиг успеха, которым имели другие предприниматели, которые были на этой платформе. Испытал много неудач и в итоге оказался, хотя у меня было много неудач, удалось сэкономить немного денег. Именно тогда я начал инвестировать Ангела в 2020 году. Поэтому, к счастью для меня, я фактически встретил Эдварда и Джеймса, соучредителей Копи Кенанган в 2016 году. Когда я впервые закончил и вернулся из США в 2020 году, одна из причин, по которой я перестал работать в традиционной отрасли, была потому, что Covid появился, все замедлилось. В то время Копи Кенанган также достигал пика своей популярности. Таким образом, они, Эдвин и Джеймс также начали созревать в качестве основателей и начали инвестировать ангелов. Так было, когда я решил начать инвестировать с ними Ангела. Они были достаточно любезны, чтобы позволить мне сделать это вместе.

(04:30) Джереми Ау: Да. Итак, можете ли вы поделиться немного больше о том, как вы начали инвестировать Ангел, вы являетесь частью корпоративной сети набора, верно? Так что в 2020 году раньше, копитас, фонд. Итак, вы можете рассказать немного больше о том, на что был похож этот опыт?

(04:41) Фанди Сендраджая:

Об инвестировании ангела в целом. Я имею в виду, это было здорово, верно? Лично для меня это было что -то новое, и встречаясь с многими основателями на ранней стадии, особенно в первые дни, я много инвестировал в государственные акции. Так что на самом деле большая часть моего финансового успеха происходит от государственных акций, если таковые имеются. Поэтому, когда я впервые встретился с основателями на ранней стадии, просящих оценку четыре или 5 миллионов, это было для меня культурным шоком. И некоторые даже просят двойную оценку с летучей мыши. Я не знал, как оценить компанию и на ранней стадии. Так что это был шок.

И затем, в конце концов, после прослушивания нескольких шагов, я просто понял, что рынок в то время был на своем пике. В то же время мы не можем смотреть на стартап, например, как мы смотрим на традиционные предприятия, хотя оценки были нелепыми в тот день в 2020 году и 2021 году. Есть причина, по которой в первые дни оценки в миллионах, даже на предварительном этапе, потому что вам, очевидно, нужна такая сумма капитала в первые дни, чтобы фактически сделать что-то с ним, чтобы бежать с ним. Чтобы найти подходящее для рынка продукта, чтобы получить подтверждение концепции, чтобы получить тягу. В противном случае нет бизнеса, который вы можете построить, потому что каждому бизнесу нужен капитал. Так что это было самой большой вещью для меня, магазин Altshare, а также то, насколько отличается каждый основатель. Я думаю, что это что -то еще. Многие основатели приехали в 2020 году и 2021 год с намерениями справедливого сбора средств. Таким образом, многие из них просто говорят, что многие из них показывают мне таблицы сравнения от других рынков, которые могут не относиться к Индонезии, особенно как, очевидно, Индия, Китай, а США - это более крупные рынки, а люди там просто очень разные, верно? Но в то же время я тоже многому научился, но, конечно, есть немногие основатели, которые по -прежнему, как только начинают только начинать. С правильным намерением, то есть что -то определить проблему и попытаться решить эту проблему со своей компанией.

(06:24) Джереми Ау:

Да, 2020 год был большим временем, верно? И я помню, что в 2020 году Индонезия была очень жарко. Итак, так много компаний, так много основателей, а также много оценок росли довольно высоко в течение этого периода времени. И многие люди также начали инвестировать Ангела в это время. Так было, может быть, слишком много времени дома, может быть. Итак, вы знаете, я думаю, что, с вашей точки зрения, какая динамика вы видели на рынке Индонезии с 2020 года против сегодня?

(06:50) Фанди Сендраджая:

Я думаю, что сейчас многие люди просто очень медвежьи, верно? Много инвестиционного тезиса изменилась. То, что было супер горячим в 2020 году, 2021 год, не было таким горячим сегодня. И. Даже венчурные кадры в настоящее время более тихие, верно? С точки зрения сектора фокусировки в тот день, мы были очень сосредоточены на чем -либо, что могло бы производить большой GMV, потому что в то время тезис был, очевидно, большим GMV, большим размером рынка. Если вы только что преобразуете небольшой процент этого, то будет со сто 200 миллионов долларов компании доходов, но это не так.

И в настоящее время многие люди сами включали в себя поиск чего -то более осязаемого. Верно? Как доход и как даже предварительная стадия в наши дни. Посмотрите на многие компании, которые являются позитивными EBITDA, что, я думаю, великолепно, верно? Я думаю, что так должно быть. Потому что, когда вы говорите о реальных инновациях, технических инновациях, первый вопрос в том, что талант даже готов сделать что -то, что имеет глобальный масштаб? Потому что, когда вы говорите о технологии, это должно быть глобальным. Например, мы не используем. Microsoft, которая сделана в Индонезии, верно? Мы используем Microsoft. Это, очевидно, Microsoft. Во многих программных программ есть в любое время, когда вы делаете тег, это должно быть глобальное масштаб.

Поэтому, когда мы, когда я смотрю на Индонезию, это страна, ориентированная на товары, страна, ориентированную на потребителя, очень потребительную. Таким образом, имеет смысл, что многие инвестиции в настоящее время более ориентированы на потребителей, более сельскохозяйственные, потому что именно в этом именно Индонезия. Поэтому, я думаю, коррекция рынка, нынешняя динамика рынка является доказательством более устойчивой в долгосрочной перспективе.

(08:12) Джереми Ау ：

А также вы, вы упомянули, что, вы знаете, основатели в то время были очень похожи на, вы знаете, используя много сопоставимых, верно? Таким образом, глобальные сопоставимыми и сосредоточены на сборе средств. Как вы думаете, настроение изменилось и сегодня среди основателей?

(08:23) Фанди Сендраджая:

Я думаю, что некоторые основатели все еще делают это. Я имею в виду, это так. Сравнимые имеют смысл для некоторых секторов, верно? Но по большей части, для меня лично, я не на самом деле, я думаю, это последнее, на что я смотрю только потому, что я просто потому, что я, очевидно, сам был предпринимателем, сам предприниматель, и я очень, я вполне реалистичен, не так ли? Эти сопоставимые, где вы надеетесь быть с такого рода рынком. Так что это может быть не применимо для локального контекста. Но тогда я думаю, что многие основатели, как правило, те, которые никогда не были операторами, склонны использовать его чаще, чем нет. Ага.

(08:55) Джереми Ау:

Ага. Как это следует использовать? Я имею в виду, очевидно, это имеет смысл. Я делал это раньше, когда я был основателем. Я имею в виду, я бы сказал, что это сопоставимые в то время, в то время я строил компанию в США, верно? Итак, я сравнивал с

(09:06) Фанди Сендраджая:

Это сильно отличается.

(09:08) Джереми Ау:

Это как не так уж плохо, верно? Эй, когда Бостон, Нью -Йорк, это SF, но, конечно, теперь это похоже на Сингапур, Индонезию, я не знаю, Гонконг, Китай, глобальные тесты. Верно. Но как вы думаете, как люди должны говорить об этом? Наверное.

(09:20) Фанди Сендраджая:

Просто с точки зрения того, как это работает на этом конкретном рынке, верно, этот конкретный контекст просто сильно отличается. Так что это то, что люди должны действительно указать. Я думаю, например, как это работает в Индии, как это работает в США, как это работает в Китае. Многие, например, многие люди строят социальную коммерцию. Очевидно, что на китайском, Пиндуодуо и другие добились огромного успеха. И когда вы применяете его в Индонезии, до сих пор не имело место для определенных категорий, верно? Так очевидно не очень применимо. Но в то же время это означает, что социальная коммерция является плохой бизнес -моделью? Нет, я не думаю, что это так. Я думаю, что это зависит только от категории, в которой вы находитесь. Так вы должны применить ее, а не, эй, Пинтото работает здесь. Это должно работать в Индонезии.

(09:56) Джереми Ау:

Да, я определенно слышал это раньше.

(09:57) Фанди Сендраджая:

Ага. Метод X. Like, быстрая коммерция в 2021 году.

(10:02) Джереми Ау:

О, это было жарко, 2021.

(10:03) Фанди Сендраджая:

Верно? Ага.

(10:04) Джереми Ау:

Было так жарко. Я всегда был так запутан.

(10:06) Фанди Сендраджая:

Я имею в виду, в то время это было похоже на горилл, и я думаю, что был еще один, верно? Существует многомиллиард долларов, так что теперь, очевидно, Zepto, очевидно, все еще все еще привлекла огромное количество капитала. Поэтому я думаю, что многие инвесторы, включая меня, тогда вкладывали в быструю торговлю. Это было занято. Это было просто основано на сравнении, верно? Я не думаю, что есть что -то, что может вам сказать иначе.

(10:26) Джереми Ау:

Ага. И я думаю, что сложная часть, как вы сказали, заключается в том, что вы делаете это сопоставимыми, но тогда это по аналогии, верно? Но тогда, если ваш рынок - это мы, является первым уровнем, а затем это как город первый уровень, такой как SF или New York, то вы идете до ВВП на душу населения. Вы идете в городской дизайн, и власть местного рынка может быть совсем другой. Да, QuickCommerce, люди действительно боролись, потому что оказывается, что ценность корзины совсем другая, верно? Вы знаете, это довольно сложно заработать деньги, если вы перемещаете мешок с рисом, так что, вы знаете, это просто очень тяжелый, очень громоздкий, и это одна сумка с рисом. Это просто не может заработать деньги. По крайней мере, вы получаете сборы для клиента, верно? (11:02)

(11:02) Фанди Сендраджая:

Ага. И, к сожалению, на самом деле, чтобы добавить к этому, я думаю, что даже я включал в себя, глядя на сопоставимые, я просто в то время не смотрю на вещи слишком глубоко, просто думал, что это сработает, верно? Может быть, это все еще может сработать, никогда, я думаю, никогда не говори, но, очевидно, как вы упомянули, людям было трудно. И когда есть эти сопоставимые, когда вы уделяете слишком много внимания, вы, как правило, предвзяты, независимо от количества исследований, которые вы проводите. Вы просто собираетесь сказать, о, это работает на этом рынке. Посмотрите на сумму средств, которые они собирают. Наверное, работа на нашем рынке тоже.

И поэтому я думаю, что именно здесь для меня я научился смотреть на сопоставимые и начинать сбрасывать со счетов только потому, что это работает там, не так, как это, чтобы я не слишком предвзялся, как я пересматриваю компанию и сектор.

(11:41) Джереми Ау:

Ага. Я думаю, что одна версия, которую я видел, это работает. Я имею в виду, я не говорю, что это отличный, огромный, вы знаете, успех на прорыве, но я видел, что одна категория продукта, которая работает для быстрой коммерции, похожа на сигареты и вейпины, потому что это высокая ценность. Это маленькое. Это портативно. И когда люди хотят этого сейчас. Поэтому довольно интересно видеть, что некоторые продукты также могут соответствовать этой цепочке создания стоимости в этом смысле.

Так что интересно, так это то, что, очевидно, для себя, Kopital, вы создали его с инвестиционным тезисом о том, как сосредоточиться на основателях ранней стадии. Не могли бы вы поделиться немного больше о том, что отличают Kopital от других средств VC?

(12:12) Фанди Сендраджая:

Я предполагаю, что то, что отличает Kopital, заключается в том, что я всегда говорю это людям, мы не ПК с добавленной стоимостью. Мы стараемся, ну, мы этого не делаем, мы стараемся не переоценивать обещание, и я думаю, что наше справедливость будет отражать, что мы не ищем двойной капитал. Мы ищем от 3 до 4, от 3 до 7% максимума, потому что, мы надеемся, отражает объем работы, которую мы выполняем, и мы не удваиваем с точки зрения инвестирования в следующий раунд или последующие раунды, потому что мы не хотим давать какую-либо плохую сигнализацию компаниям, в которой мы не удваиваем, потому что, если вы автоматически удваиваете, вы будете более сосредоточены на оказании помощи этой конкретной компании по сравнению с другой компанией, потому что у вас больше ставок. Это, вероятно, вернет ваш фонд, или, по крайней мере, вы надеетесь. Так что это разница. А также мои партнеры.

Так что мой партнер является основателем Kopi Kenangan. Один из я думаю, что первые единороги F & B в Юго -Восточной Азии. А также основатель также был предпринимателем ранее. Раньше он запускал запуск мебели B2C. Ага. Таким образом, имея операторы в технической сцене, которые уже сделали это. Сделал в некотором смысле, что, очевидно, они выросли до определенного масштаба и смогли построить компанию в течение последних 10 лет. Я думаю, что это выделяется в том виде совета, которые мои партнеры могут дать следующему поколению предпринимателей.

(13:20) Джереми Ау:

Ага. Как вы его встретили?

(13:21) Фанди Сендраджая:

Поэтому я встретил, как упоминалось ранее, я встретил Эдварда в 2016 году, когда только что закончил школу. А потом я подумал, что в конечном итоге познакомил меня с Джеймсом, и, в конце концов, последние четыре года, три, четыре года, когда мы начали инвестировать Ангела, так как мы начали инвестировать Ангела, мы просто стали намного ближе, и тогда мы решили создать этот фонд.

(13:39) Джереми Ау:

Ага. Как вы сформулировали дифференциацию, верно, от этого? Потому что это не похоже на многие другие средства, верно? Итак, вы снова сосредотачиваетесь на первой проверке, инвестициях меньшинств, не следуете на том, как вы собрали этот тезис?

(13:50) Фанди Сендраджая:

Поскольку мы поняли, что выход в Юго -Восточной Азии, тем больше он становится, очевидно, тем сложнее. Я думаю, когда мы смотрим. Если у нас есть слишком большая доля, например, скажем, у нас есть 25% акций компании в миллиард долларов, единственное место, где вы можете выйти из этой должности, будет Nasdaq, верно? Я не думаю, что местный публичный IPO в Индонезии может поглотить такой выход. И, очевидно, в начале, очевидно, в нашем предыдущем инвестиционном опыте мы вошли довольно рано, и нам удалось довольно быстро выйти из нескольких должностей, потому что мы считаем, что вторичные в результате прибыли в положительных компаниях Cashflow, независимо от какой -либо рыночной среды, пример, в том числе в этой красоте, верно? Стартап из -за потребительского бренда, и в то время они были прибыльными, чтобы на самом деле было убеждено даже взять наши деньги, и я думаю, что в течение шести или семи месяцев они получают предложения снова и, очевидно, в качестве позитивной компании, которая растет сами, они не хотели бы слишком много разбавления в первом раунде.

Вот тогда, когда произошло событие выхода, но, конечно, если у вас есть 10, 20, 30% капитала в компании, вы, вероятно, можете выйти. Несмотря на то, что такие события могут произойти, вы можете выйти из всех своих должностей только потому, что она заставит компанию выглядеть плохо, верно? Публично мудрый, большой якорный инвестор выходит. Вот где мы придумываем меньшую капитал только потому, что хотим быть гибкими с точки зрения выхода. Как этот основатель, в частности, поскольку они не хотели быть слишком разбавленными, но затем следующий инвестор, который придет, мы думали, что они это сделают. Они будут очень полезны для этих парней. Мы подумали, эй, почему бы и нет? Почему бы не взять наши акции, верно? Мы уже получили некоторую прибыль, и мы считаем, что с этими парнями на борту есть свои минимальные требования к акциям, они смогут поднять эту компанию на следующий уровень, что они сделали в конечном итоге.

(15:30) Джереми Ау ：

Я думаю, что это действительно интересно, потому что мы говорим о двух вещах, верно? Мы просто говорили, мы говорили о среде выхода и о том, что это не очень хорошо в Юго -Восточной Азии. А потом, во -вторых, что с этим делать, верно? Которая является ловкостью. Поговорим о первом первом. Мол, почему выходы не так хороши? И я говорю это, потому что недавно я болтал с капельницей. И венчурной капитал был похож, хорошо, последнее, о чем я хочу поговорить в любом общественном пространстве. Отсутствие выходов в Юго -Восточной Азии. И я был как, да, я имею в виду, это как своего рода слон в комнате, верно?

Вот почему все сейчас задают вопрос, по крайней мере, в частных комнатах в некоторых общественных местах. Итак, как вы думаете, что происходит с вашей точки зрения? И я тоже рад подпрыгивать с тобой.

(16:03) Фанди Сендраджая:

Я имею в виду, что в общественном пространстве, по крайней мере, в Индонезии, на общественном рынке не так много инвесторов, розничных инвесторов на общественном рынке, верно? И именно поэтому рыночная капитализация общественного рынка не выросла так много по сравнению с общественными биржами США или другими странами. Я думаю, что люди просто очевидно, я думаю, что многие стартапы пытались решить это. Я не думаю, что в Индонезии не хватает или отсутствие лучшего слова, отсутствие доступа к финансовой грамотности. И со всеми этими перспективными инвестиционными платформами акций, они очень помогают в обучении этих первых инвесторов. Но я не думаю, что этого все еще достаточно от отсутствия финансовой грамотности.

(16:38) Джереми Ау:

Я думаю, что это также правда, не только из Индонезии, верно? Но я думаю, что Сингапур, Таиланд, все фондовые биржи также очень маленькие, честно говоря. Итак, это не только индонезия, верно? И я думаю, что сложная часть заключается в том, что, я думаю, сложно иметь список миллиардов долларов. И даже если это также меньше, это также довольно сложно получить достаточный интерес в розничной торговле. Итак, я думаю, что единственный, кого я могу подумать о тех двух человек, которые стали публичными, которые, я думаю, на Индонезийской фондовой бирже, верно, что, возможно, кажется несколько жизнеспособным, верно? Я думаю, что один - Gojek, Goto, а также Букалапак. Что вы думаете об этом? Ага.

(17:07) Фанди Сендраджая:

Очевидно, что акция сильно снизилась, верно? К сожалению, но если есть настоящая техническая компания, я бы сказал, как, иди, настоящая технологическая компания, верно? Они сделали всю нашу жизнь намного проще. Я не трачу, нет ни одного дня, который я не использую Gojek, я думаю для меня лично. Я большой поклонник приложения. Так что, если Годжек не может командовать такой высокой оценкой, как насчет других компаний? Они вроде вершины кучи, верно? И я думаю, что в индонезийской технической экосистеме мы пойдем, куда угодно Годжек, Гото в ближайшем будущем, чтобы, очевидно, чтобы рынок забрал, Гото также должен на самом деле отскочить.

(17:40) Джереми Ау:

Да, это не легкий рынок. Я имею в виду, я думаю, что Grab также имел относительно высокий список на бирже США.

(17:46) Фанди Сендраджая:

Я думаю, что это совсем другое, хотя. Я думаю, что взять одну из причин, по которой их акции не такая сильная, как предполагается, или что стоимость цены сильно упала, была отчасти потому, что дерьмо, очевидно, когда публично в США. Я не думаю, что американские розничные инвесторы слишком много знают о Юго -Восточной Азии. Я действительно думаю, что Grab будет иметь более сильный IPO, если бы это произошло на фондовой бирже Юго -Восточной Азии.

(18:07) Джереми Ау:

Верно. Ага. Да, так что это интересно, потому что сейчас я думаю, что Grab имеет примерно вдвое больше ценности предприятия с точки зрения оценки, а затем и затем Sea Group на самом деле всегда говорит, что люди на самом деле вдвое больше, чем Grab. Таким образом, вы знаете, что многие люди сравнивают Grab and Go, и я как да, море до сих пор является самым высоким правым. Было бы интересно увидеть, но на выходящем рынке не так много других историй успеха, и, как вы сказали, я думаю, что вызывает такое динамическое право. Хорошо, если есть много выходов, то не так много инвесторов на стадии роста, верно? Серия C, серия D, серия E., а затем, если так, это затрудняет людям сериала, верно? И сериал B, люди. И тогда это затрудняет как семена, так и для людей, предварительных семени. Так что все идет назад, верно? Итак, как вы думаете, основатели должны думать об этом, если выходы не так хороши, как рынок?

(18:49) Фанди Сендраджая:

Просто будьте осторожны с оценкой. Мы говорили о том, как в 2020 году и 2021 год мы рассматриваем оценку пост-денег как показатель успеха. Мы больше не должны этого делать. Мы должны поднять то, что нам нужно при консервативной оценке, как можно более из -за выходящего ландшафта. Мы должны работать назад. Если мы чувствуем, что наша компания может добраться до 500 миллионов долларов, возможно, в последнем раунде, в котором вы хотите привлечь личный акционерный капитал, прежде чем в конечном итоге публично или что-то в этом роде,-это 100 миллионов долларов, потому что последние инвесторы должны иметь этот рост. Так что, работайте назад, и предварительно сцену, я всегда рекомендую людям не превышать 10 миллионов. в оценку в следующем году. Чаще всего, чем ниже оценку, тем лучше она для основателей, и разбавление сохраняется как минимум.

(19:46) Джереми Ау:

Ага. Я думаю, это действительно интересно услышать. И, очевидно, я думаю, что некоторые основатели скажут, как, хорошо, вы знаете, Фанди и Джереми, вы говорите это, потому что вы пытаетесь получить большую часть оценки. Вы хотите низкую оценку. Итак, у вас есть большая часть компании или около того. Тогда как мы должны думать об этом с вашей точки зрения? Я также счастлив прозвучить и в своих мыслях.

(20:02) Фанди Сендраджая:

Верно. Так что я всегда говорю основателям, это, эй, смотри, мы можем выйти, и мы можем следовать, по крайней мере, для Копитала, верно? Ну, по крайней мере, мы можем выйти, если у вас нет хорошо, и мы не следуем за инвестициями. Выравнивание интереса на самом деле такое же, как и основатели в качестве инвестора на ранней стадии. Мы не пытаемся взять больше вашего капитала, но нам нужно, чтобы вы сделали очень хорошо, чтобы мы могли иметь второстепенный выход или для нас даже пройти весь путь с вами и в конечном итоге иметь публичный выход или получить приобретения. Таким образом, вступая, а также с точки зрения нашего капитала, мы на самом деле не требуем слишком много капитала, чтобы мы могли даже иметь значение в долгосрочной перспективе.

(20:35) Джереми Ау:

Я думаю, что интересно, что с моей точки зрения, в другом месте я бы решал эту проблему, и я думаю, что это честное беспокойство, - это именно то, как вы это сказали. Может быть, единственное, что я скажу, - это то, что мы не говорим, что имейте более низкую оценку, чтобы получить низкую оценку, но мы также говорим, попытайтесь собрать небольшую сумму, насколько это возможно и действительно сосредоточиться на создании бизнеса, верно? Потому что в этом случае вы в основном разбавляете себя меньше, у вас все еще больше контроля, верно? И дайте себе больше роста в среднем до долгосрочной перспективе. Честно говоря, я, честно говоря, когда я был основателем, я был ужасен в этом. Я имею в виду, я был бы похож, когда я был основателем, я был похож, я хочу более высокую оценку.

(21:07) Фанди Сендраджая:

Ага.

(21:08) Джереми Ау:

Я не знаю. Вот как я договорился. Я не знаю. В любом случае, молодой и глупый на моей стороне,

(21:12) Фанди Сендраджая:

Я имею в виду, я тоже это сделаю. Я думаю, если бы я был основателем.

(21:14) Джереми Ау:

Это простой совет, но это очень сложно. Я думаю, когда я был там, мне было просто трудно это сделать. Но я думаю, что в результате интересно, так это то, что причина, по которой мы говорим об этом, заключается в том, что, если у вас есть низкая оценка, вы в некоторой степени могут привлечь нужных людей, то, конечно, в разуме, что вы пытаетесь сделать, это пытаться и дать себе ловкость основателя, чтобы выходить, что также дает вам копитал, ловкость, чтобы выйти, потому что вы знаете, что вы можете позаботиться о том, чтобы они могли позаботиться о том, чтобы позаботиться о том. Поговорим об этом. Итак, как вы относитесь к стратегии?

(21:42) Фанди Сендраджая:

Мы очень взволнованы стратегией. Очевидно, я думаю, что это идеальное время для нас, чтобы фактически запустить стратегию. Оценка сильно снизилась. И есть основатели с правильными намерениями, которые на самом деле строят бизнес сейчас. А также, чтобы добавить к вашей точке, если вы приведете подходящих людей на борт в первый день, вам может не понадобиться столько сборщиков средств. В конце концов, цель здесь состоит в том, чтобы, как вы упомянули, создать устойчивый растущий бизнес. И когда вы устойчиво растущий бизнес, всегда будут покупатели, независимо от того, в каком секторе вы находитесь. Я думаю, что это должно быть в виду и лучшее время, чем сегодня.

(22:11) Джереми Ау:

Ага. С вашей точки зрения, я думаю, что то, что мы видели, например, есть статья, которая вышла несколько месяцев назад, например, если бы у Fishery была недавняя сделка, и тогда некоторые люди смогли продать вторичный. Так что я имею в виду, очевидно, ангелы, некоторые из них полностью обналичили некоторые средства, они положили 50% и продали его, и они продолжали 50%.

(22:28) Фанди Сендраджая:

То, как мы думаем об этом, с точки зрения моего фонда в том, что мы всегда должны всегда поставить заинтересованность LPS, что, очевидно, даже если для меня на столе есть много роста, сколько компаний прошли высокую оценку и вдруг просто стоить там? У многих из них есть, и это будет очень разумно, по крайней мере, для моего конца, как менеджер фонда, чтобы на самом деле сделать некоторые выходы в первую очередь, когда есть шанс, верно? Потому что вы никогда не знаете, что может произойти в будущем. Это то, что я всегда советую основателям, когда есть шанс, что никто не говорит вам полностью выйти. Но это ваша компания. Вы не хотите просто зарабатывать на зарплате. Если вы хотите это сделать, вы хотите найти что -то более стабильное. И жизнь как основателя является противоположностью стабильной жизни. Нестабильность каждый день вашей жизни. Таким образом, есть возможность выйти, точно так же, как я применяю это к себе, я говорю основателям, эй, может быть, вам следует снять немного денег со стола.

(23:18) Джереми Ау:

Ага. Это действительно важно, потому что справедливость не позволяет вам оплачивать счета, кормить своих детей или покупать дом. Так что все это трудно сказать, но это тоже неловкая реальность. Любые интересные причуды или вещи, которые вы замечаете, теперь, когда вы сделали оба ангела, но теперь вы делаете это как профессиональный венчурный капитал, любые причуды или что -то особенное в индонезийском рынке, о котором люди должны думать?

(23:38) Фанди Сендраджая:

Только эти основатели здесь происходят из совершенно другого происхождения. Я думаю, что у основателей, которые преуспевают здесь очень специализированное намерение, и они знают рынок очень хорошо. Это основатели, которые обычно преуспевают. Где еще? Очевидно, я думаю, что на других рынках есть определенные типы основателей, которые поступают из более отточенного фона. Я скажу, что, вероятно, имеет равный или более высокий шанс на успех. Я думаю, что Индонезия - это рынок, где вам нужно быть очень локализованным, локальной сети, локальный контекст. И вы должны действительно иметь возможность, я не знаю, как это выразить, но я думаю, что есть определенное нематериальное качество, которое вам нужно, чтобы добиться успеха в Индонезии.

(24:13) Джереми Ау:

Верно. Что это за нематериальная вещь?

(24:13) Фанди Сендраджая:

Это совсем другая запись. Думаю, я упомяну об этом основателе. Например, основатель Fit Hub очень впечатляет. У нас есть традиционный бизнес, и тогда основатель никогда не был в консалтинговом банковском опыте, но явно очень опытный, очень коммерческий. И поэтому бизнес продолжал расти со временем, верно? Он смог адаптироваться. Он смог изучить рынок, очевидно, стал в нем экспертом по сектору, а также просто рассмотрел Kopi Kenangan -основатель, очень предпринимательский в том, что было в том, что было в том, что занималось предприятиями в нескольких отраслях промышленности в прошлом, прежде чем начинать с F & B, но никогда не работал консультантом.

(24:50) Джереми Ау:

Звучит отлично. Не могли бы вы поделиться тем, когда вы лично были смелыми?

(24:53) Фанди Сендраджая:

Я предполагаю, что когда я начал инвестировать ангела, и я бы сказал, что это лично время, когда я сделал шаг вперед от более безопасной традиционной промышленности. Ранее, работая в традиционной отрасли, вы как бы знаете, что вы получаете каждый день. Но я думаю, что это было очень волнующе, когда я впервые превратил свои первые инвестиции в стартап, страшный, но волнующий. Так что я думаю, что это был момент, когда я опишу как смелый, просто потому, что, очевидно, эта первая инвестиция создала остальную часть пути для меня туда, где я нахожусь сегодня. Надеемся, что только в начале моего инвестиционного путешествия, но заставил меня так сильно влюбиться в инвестиции в технологические инвестиции.

(25:28) Джереми Ау:

Как вы созрели в качестве инвестора с той первой инвестиции до сегодняшнего дня?

(25:32) Фанди Сендраджая:

Я думаю, просто сочувствие и быть откровенным для основателей. Я думаю, что честность очень недооценена в нынешней экосистеме, которая у нас есть. Я думаю, что многие люди просто видят вещи, и я был частью этого. Просто скажите то, что люди хотят услышать, но я думаю, что что -то, что на самом деле помогает основателям или другим инвесторам, просто совершенно честен все время.

(25:51) Джереми Ау:

Почему это недооценено? И почему это непопулярно в Юго -Восточной Азии?

(25:55) Фанди Сендраджая:

Возьмите некоторых людей неправильно, но в то же время, очевидно, как вы говорите, что это может быть очень вопиющим, но я думаю, что есть определенные способы передачи этого сообщения, где, если вы честны, вы фактически добавляете ценность этого человека. Но тогда некоторые люди просто хотят, ну, не некоторые люди, я думаю, что многие из нас, включая меня. Иногда мы просто хотим избежать этого неловкого момента откровенного.

(26:14) Джереми Ау:

Что было интересно, это также вы также являетесь менеджером фонда, и инвестиции в компании отличаются от того, чтобы быть менеджером и лидером фонда, верно? Мне просто любопытно, как ты собирался привлекать капитал и изучать веревки?

(26:28) Фанди Сендраджая:

Я думаю, что я только что пошел на набор LPS, которые, как я чувствую, могу добавить ценность. Наши LPS в основном венчурные капиталисты из региона, которые позже являются инвесторами, чем мы. Я просто пошел и сказал им, что, эй, я могу быть вашим местным партнером в Индонезии, и я не ваш конкурент. Я действительно бесплатно для вас, и давайте работать вместе. И мы надеемся, что одна из компаний, в которые Kopital инвестирует, может быть инвестирована вашей компанией, или вы можете приехать вместе с нами. Я думаю, что мы можем сделать экосистему лучше вместе, а не я пытаться противостоять всем другим венчурным капиталам. Я думаю, что для нас очень важно дифференцировать, что мы предварительно семени. Фонд Feed Stage Focus, и мы хотим сделать только предварительную семью, а стадию семян, и наш размер чека на самом деле составляет до 300 тысяч. Таким образом, даже в раунде предварительного семени, как правило, люди поднимают выше 500 тысяч, от 500 тысяч до миллиона. Так что, если мы возьмем только 300 тыс., Там много места для сотрудничества и совместных инвестиций. Вот что я обычно говорю людям, которые инвестируют в наш фонд, эй, вы инвестируете в нас, и давайте будем работать вместе.

(27:24) Джереми Ау:

Каково это было наносить LPS?

(27:26) Фанди Сендраджая:

Это пугающе, потому что я думаю, что я смотрю на многие из них. Очевидно, что многие из них находятся там, где я надеюсь быть, возможно, в будущем для инвестиций на ранней стадии и справедливо, и я думаю, что все они, вероятно, умнее меня. Очень сложно и страшно, но я знаю, что это еще одна часть смелого. Вы просто должны прыгнуть. Вы не можете взять одну ногу и одну ногу. Вы просто должны прыгнуть, и, возможно, просто выполнить свою диссертацию.

(27:48) Джереми Ау:

Ага. А потом посмотрим. Потрясающий. С нетерпением жду возможности увидеть, как это выпускается и в будущем. На этой ноте я бы хотел как -то подвести итоги трех больших выводов, которые выросли из этого разговора. Прежде всего, большое спасибо за то, что поделились об Индонезии, я думаю, что это было очень интересно, потому что мы не просто говорили об Индонезии как о рынке, макросах и все солнечный свет, но также контрастировали с тем, что мы видели в 2020 году по сравнению с тем, где мы находимся сегодня, в 2023 году, 2024, также смотрев на основателей, мышление, тип предприятий, качества, которые мы ищут. Так что я думаю, что в этом много интересных реальностей.

Во-вторых, большое спасибо за то, что вы поделились тем, как вы стали соучредителем Kopital с точки зрения того, как вы встретили своего соучредителя, как Копи Кенанган играет роль как часть структуры и поддержки, и эта работа есть, но также и то, как вы пошли на сбор средств, чтобы это произошло, и как вы объединились с этой нишей и дифференциацией, правда? Таким образом, он говорит, как, эй, мы сотрудничаем с вами, не конкурируем с вами, но также мы предоставляем, для основателей другой набор результатов и ценности добавьте, что вы можете предоставить.

Наконец, большое спасибо за разговор о выходах в Юго -Восточной Азии. Не простой разговор, потому что многие люди не хотят об этом говорить, и я думаю, что в комнате есть большой слон для экспертов в комнате. И мы также очень много говорили о том, что не было много выходов, а также о том, что выходы, о которых мы говорили, также имеют связи с IDX, фондовыми биржами США. Мы говорили о Goto, Grab, Bukalapak, а также Sea Group, верно? Поэтому я подумал, что это был интересный набор разговоров о реальности этого, а также о том, что это значит для основателей, которые должны быть вдумчивы о том, как они хотят намереваться и подойти к выходу, а также для средств, которые нуждаются в этом, ловкости, а также о том, как они также выходят. В общем, большое спасибо за то, что поделились своими мыслями, Фанди.

(29:21) Фанди Сендраджая:

Спасибо за то, что я меня, Джереми.

"Banyak Orang yang Sangat медвежьей секаранг Дэн Баньяк Тезис Инвестси Ян Берба. GMV Yang Besar Karena, Pada Saat ITU, Tesesnya Adalah Gmv Yang Besar, Ukuran Pasar Yang Besar Orang mencari sesuatu yang lebih nyata seperti pendapatan, dan bahkan tahap pre-seed melihat banyak perusahaan yantiki ebitda positif, dan beritulah seharusnya katika anda berbicar Апака Таланта Терсебут Сиап Унтук Мембуат Сесуату Ян Берскала Глобал. Масук Акал Джика Баньяк Инстаси Ян Масук Лебих Дидоронг Олех Консумен, Лебих Баньяк ди Байданг Пертанан Карена Итула Кекаян Индонезия. Dinamika Pasar Saat Ini Lebih Berkelanjutan Dalam Jangka Panjang. " - Fandy Cendrajaya

"Berhati-Hatilah Dengan Valuasi. Kami Berbicara Tentang Bagaimana Pada Tahun 2020, Dan 2021, Kami Memandang Valuasi pasca-uang sebagai metrik keberhasilan. Кита Сехарусня Тидак Мелакукан. Valuasi Sekonservatif Mungkin, Hanya Karena Lanskap Keluar. Public Atau Apa Pun ITU, Адала $ 100 Джута Карена Инвестор Терахир Харус Мендапаткан Кеунтунган Терсебут. Mundur, Akan Sangat Sulit Jika Anda Menggalang Di Usia 20 Atau 30. Sudah Ada Kisah Sukses Yang Anda Galang Di Usia 20 Tahun, Tetapi Anda Masih Bisa Membangun Penilaian di Tahun Berikutnya. Пендири Дэн Дилуси Диджага Семинимальный Мунгкин ". - Фанди Сендраджая

"Cara kami memikirkannya adalah kami harus selalu mengutamakan kepentingan LP. Bahkan jika ada banyak keuntungan bagi saya, berapa banyak perusahaan yang telah mencapai valuasi tinggi dan tiba-tiba stagnan di sana? Banyak dari mereka, dan akan sangat Биджаксана, Setidaknya Bagi Saya Sebagai Manajer Investasi, Untuk Mengambil Jalan Keluar Terlebih Dahulu setiap kali ada kesempatan karena anda tidak pernah tahu apa yang akan terjadi di masa depan. Tidak Ada Yang Menyuruh anda untuk keluar sepenuhnya, tetapi ini adalah perusahaan anda. Pendiri Adalah Kebalikan Dari Kehidupan Yang Stabil. - Фанди Сендраджая

Dalam Diskusi Ini, Fandy Cendrajaya , партнер -основатель Kopital Ventures , Дэн Джереми Au Membahas Tiga Tema Utama:

1. Пасар Медведь против Пасара Быка Индонезии: Фанди Бербикара Тянга Сентимен Пасар Индонезия Ян Терус Беркембанг Дари Тахун 2020-2021 Ян-буковой кейер инвестор Ян Леби Берхати-Хати Пада Тахун 2022-2024. IA Berbagi Tentang Pentingnya Bersikap Realistis Dalam Membandingkan Startup Indonesia Dengan Startup Startup Di Pasar Yang Lebih Besar Seperti India, Tiongkok, Dan Amerika Serikat. Иа Юга Менджеласкан Нуаса Экозистем Текологии Локал Ди Селурух Пирумбюхан Бербасис Комодиты, Трен Ян Дигереккан Олех КОНСУМЕН, Дэн Персаратан Пелокалан.

2. Мендирикан Копитал Венчур: Фанди Менеласкан Багаймана иа Мембангун Копитал Венчики Берсама Рекен-Рекенна Ян Мемилики Виз Ян Сама Дэн Келиан Ян Солилинг Меленгкапи. DiA Menjelaskan Pendekatan Penggalangan Dana LP Мерека Денган Менеканканский инвест только для семян Танпа Пенданаан Ланджутан, Ян Менкунгкинкан Мерека Унтук Берколабораси Денгана VC Lainnya.

3. Jalan Keluar & Strategi Startup Yang Sulit: Fandy Menekankan Kelangkaan Peluang Keluar Yang Signifikan Bagi Startup Di Asia Tenggara, Yang Memengaruhi Bagaimana VC Harus Berinvestasi Dan kemberi nasihat kepada perusaan portofolio mereka. IA Berbicara Tentang ipo Dan Kinerja Saham Perusahaan Rintisan Goto, Grab, Dan Bukalapak Di Bursa Efek Indonesia (BEI), Дэн Багаймана Пендекатан Пенкататан Сахам Локал Ини Бербеда Денган Стратегии Ипо Ди Америка Серикат. Иа Менггаририсбавахи Менгапа Пара Пендири Харус Лебих Биджаксана Дэн Танкас Далам Стратегии Эксет Мерека, Сешина Дапат Менетапкан Толок Укур Пенлайан Дэн Экспектаси инвестор Денгана Лебих Баик.

Джереми Дэн Фанди Джуга Мембахас Пентингня Мелихат Пербангансинган Валуаси Перусахаан, Nuansa Angel Investing, Dan Pentingnya Empati Dalam Bekerja Sama Dengan Para Pendiri.

确定？

Didukung Oleh Hive Health

Апака Анда Седанг Мелакукан Экспанси Атау Мелункуркан Биснис Ди Филипин? МЕМАСТИКАН КЕСЕХАТАН КАРЕАВАН АНДА Адала Кунси Утунг Менарик Дэн Мемпертаханкана Талента Тербайк. Di Situlah Hive Health Hadir, Terutama untuk perusahaan rintisan dan bisnis kecil hingga menengah. Mereka Berspesialisasi dalam menyediakan rencana perawatan kesehatan berkualitas tinggi dan bebas gangguan yang disesuaikan dengan tempat kerja anda. Pelajari Lebih Lanjut di www.ourhiveHealth.com

确定？

(02:07) Джереми Ау:

Хай Фанди, Сангат Сенанг Биса Менгадиркан Анда Акара Ини. Saya Masih Ingat Saat Minum Kopi Yang Enak ITU. Дэн Кмудиан Пада Аваль Анда Мулай Мелункуркан Дана Дэн Секаранг Анда Ди Сини Дэн Семюа оранг Сеперти, Огайо, Апака Анда Перна Менденгар Тентанг Фанди? Dia Melihat Ini Dan Melihat ITU. Saya Seperti, Oke, Anda Harus Tampil Di Podcast Sekarang Karena Anda Sudah Aktif Dan Berjalan. Джади Я, Силакан Переналкан Дири Анда.

(02:25) Фанди Сендраджая:

Терима Касих, Джереми, Тела Менгунданг Сая Ке Сини. Tentu Saja, Anda Ingat Kopinya Dan Sangat Menghargai Bahwa Sn Dan Anda Selalu Sangat Mendukung Kami Dan Sangat Kolaboratif. Джади Седикит Тяранг Латаран Белаканг Сая. Сая Адала Митра Пендири Копитал Ventures. Kopital Ventures Adalah Sebuah Perusahaan Pendananan Yang Berfokus Pada Tahap Awal. Ками Берасал Дари Азия Тенггара. Kami Memiliki Mandat Di Asia Tenggara, Tetapi Kami Memiliki Fokus Khusus di Indonesia, Hanya Karena Di Situlah Latar Belakang Kami. Awalnya Sebelum Kopital Ventures, Saya Juga Menjalankan Kopital Network, Себуа Джаринган Ангел Неформальный Ян Тердири Дари Пара Пендири Дэн Эксекутиф Дари Перусахаан-Пурсусан Интернет Теркемука Ди Индонезия. Bersama Dengan Anggota Kopital Network, Денган Бербагаи Ангота, Ками Тела Беринвесаси ди -Лебих Дари 30 Перусахаан Селама Дуа Хингга Тига Тахун Терахир. Saya Sangat Bangga untuk Mengatakan Bahwa Semua Perusahaan Yang Telah Kami Investasikan sejauh ini telah berhasil mengumpulkan pendananan penuh dan kami telah berhasil mengamankan acara dan memiliki dpi secitar 1,6, 1,7 dari investasi 3 thir. Джади, Тенту Саджа, Денган Хасиль Терсебут, Сая Дан Митра Сая Мютускан Унук Бенар-Бенар Перги Ке Сана Дэн Менгумпулкан Модальный Экманал УНУК Бенар-Бенар Беринвестаси ди Перусахаан Тахап Аваль.

Kami Merasa Dengan Pendananan Dibandkan Dengan Menjadi Investor Angel, Kami Akan Dapat Mencipakan Mumpak Yang Lebih Besar Bagi Para Pendiri, Karena kami dapat memiliki lebih banyak saham, kami dapat membuat segala sesu Lebih Banyak Sumber Daya untuk Membantu Mereka. Джади Итула Седикит Тентанг Латаран Белаканг Профилькал Сая. Beberapa Tahun Sebelumnya, Saya Bekerja Di Industri Tradisional. Saya Adalah Seorang Pengusaha, Yang Tidak Pernah Mencapai Kesuksesan Seperti Yang Dimiliki Oleh Pengusaha Lain Yang Ada Di Platform Ini. Менгалами Баньяк Кегагалан Дэн Ахирня, Мескипун Сая Менгалами Баньяк Кегагалан, Сая Берхасил Менабунг. Saat itulah saya memulai angel investing pada tahun 2020. Beruntung sekali bagi saya, saya bertemu dengan Edward dan James, pendiri Kopi Kenangan pada tahun 2016. Ketika saya pertama kali lulus dan kembali dari Amerika Serikat pada tahun 2020, salah satu alasan mengapa saya berhenti Bekerja di Industri Tradisional Adalah Karena Covid Datang, Semuanya Melambat. Пада Саат ITU, Копи Кенанган Джуга Седанг Менкапай Пункак Популяция. Джади Мерека, Эдвин Дэн Джеймс Джуга Судах Мулай Матанг Себабай Пендири Дэн Мулай Мелакукан Ангел Инвестирование. Jadi Saat Itulah Saya Memutuskan untuk Mulai Berinvestasi Bersama Mereka. Мерека Кукуп Байк Хати Унтук Менгизикан Сая Мелакукан Хэл Терсебут Берсама-сама.

(Джереми Ау: Ya. Jadi, Bisakah Anda Berbagi Sedikit Tentang Bagaimana Anda Memulai Angel Investing, Anda Adalah Bagian Dari Jaringan Telepon Korporat, Bukan? Jadi Pada Tahun 2020 Sebelumnya, Kopitalas Adalah Sebuah Dana yang Muncul. Jadia Bebusak Beragi Begicakakakakakakakakakakakakakakakakakakake Berakakakakakakakakake BeriTakakakakakake Berakake BeriTakake BerebeakaK Lebih Banyak Tentang Seperti Apa Pengalamanna?

(04:41) Фанди Сендраджая:

Tentang Investasi Malaikat Secara Umum. Maksud Saya, Itu Luar Biasa, Bukan? INI Adalah Sesuatu Yang Sangat Baru Bagi Saya Pribadi, Dan Bertemu Dengan Banyak Pendiri di Tahap Awal, Terutama di Masa-Masa awal, Saya Sering Berinvestasi di ekuitas Publik. Jadi Sebenarnya Sebagian Besar Kesuksesan Finansial Saya Berasal Dari Ekuitas Publik, Jika Ada. Олех Карена Иту, Кетка Сая Пертама Кали Бертему Денган Пара Пендири Тахап Аваль Ян Меня Валааси Эмпат Атау 5 Джута, ITU Адала Кеджутан Будая Баги Сая. Bahkan Ada Yang Langsung Meminta Valuasi Dua Digit. Saya Tidak Tahu Bagaimana Cara Mengevaluasi Perusahaan Dan, Pada Tahap Awal. Джади, Хэл Иту Кукуп Менгедзюткан.

Дан Ахирня, Сетела Менденгарна Беберапа Парк, Сая Бару Мениадари Бахва Пасар Саат Иту Седан Берада Ди Пункакня. Pada Saat Yang Sama, Kita Tidak Bisa Melihat Startup Seperti Cara Kita Melihat Bisnis Tradisal, Meskipun Valuasinya Sangat Konyol Pada Tahun 2020 Дан 2021. Membutuhkan Modal Sebesar Itu di masa-masa awal untuk benar-benar melakukan sesuatu dengannaa, untuk menjalankannaa. Untuk menemukan kecocokan pasar produk, untuk mendapatkan bukti konsep, untuk mendapatkan daya tarik. Джика Тидак, Тидак Ада Биснис Ян Биса Анда Бангун Карена Сетиап Биснис Мембутухкан Модал. Jadi Itu Adalah Hal Terbesar Bagi Saya, Toko Altshare, Dan Juga Betapa Berbedanya Setiap Pendiri. Saya Pikir Itu Adalah Sesuatu Yang Berbeda. Banyak Pendiri Yang Datang Pada Tahun 2020, Дан 2021 Денгань Нит Ханья Утул Менггаланг Дана. Jadi banyak dari mereka yang menunjukkan kepada saya tabel perbandingan dari pasar lain, yang mungkin tidak berlaku di Indonesia, terutama seperti, jelas India, Cina, dan Amerika Serikat adalah pasar yang jauh lebih besar dan orang-orang di sana secara budaya sangat berbeda, Букан? Tapi di Saat Yang Sama, Ada Hal Yang Saya Pelajari Juga, Tapi Tentu Saja, Ada Beberapa Pendiri Yang Masih, Seperti, Benar-Benar Baru Memulai. Денгань Нит Ян Бенар, Яйту Мембангун Сесуату, Мендюдентсикаси Масала, Дэн Менкоба Мемикахкан Масала Терсан Денган Перусахаан Мерека.

(06:24) Джереми Ау:

YA, Тахун 2020 Адала Тахун Ян Сангат Панас, Букан? Дэн Сая Ингат, Индонезия Сангат Панас ди Тахун, 2020. Джади, Бегту Баньяк Перусахаан, Бегиту Баньяк Пендири, Дэн Джуга Баньяк Валюаси Ян Наик Кукуп Тинги Селама Джангка Вакту Терсебут. Дэн Баньяк оранг Юга Мулай Мелакукан Ангел инвестирует в Пада Саат ITU. Джади ITU, Мунгкин Терлалу Баньяк Вакту ди Рума Мунгкин. Джади, Анда Таху, Сая Кира, Дари Судут Панданг Анда, Апа Саджа Динамика Ян Анда Лихат Дари Пасар Индонезия Пада Тахун 2020 Дибингкан Денган Саат Ини?

(06:50) Фанди Сендраджая:

Saya Rasa Banyak Orang Yang Sangat Bearish Sekarang, Bukan? Banyak Teess Investasi Yang Telah Berubah. Apa Yang Sangat Panas di Tahun 2020, 2021 Tidak Sepanas Hari Ini. Дан. Бахкан Перусахан Модал Вентура каламбур Лебих Тенанг Саат Ини, Букан? Далам Хэл Фокус Сектор Пада Маса Лалу, Ками Сангат Фокус Пада Апа Пань Ян Дапат Менгасилкан Гмв Ян Бесар Карена Пада Саат Иту Тезисья Джилас Гмв Ян Бесар, Укуран Пасар Ян Бесар. Джика Анда Ханья Менгконверси Себабан Кесил Дари Иту, Акан Ада Перусахаан Денган Пендапатан Сератус Атау 200 Юта Долар, Тетапи ITU Тидак Тержади.

Дэн Саат Ини, Баньяк Оранг, Термасук Сая Сендари, Менкари Сесуату Ян Лебих Ньята. Бенар, Кан? Seperti Pendapatan Dan Bahkan Seperti Tahap Pra-Seed Saat Ini. Lihatlah Banyak Perusahaan Yang Memiliki Ebitda positif, Dan Menurut Saya Itu Bagus, Bukan? САЙА ПИКИР МЕМАНГ СЕХАРУСНЯ BETITU. Карена Кетка Анда Бербикара Тянга Иноваси Ньята, Иноваси Текологии, Персиаан Пертама Адала Апака Талента-Талента Ян Ада Судах Сиап Унук Мембуат Сесуату Ян Берскала Глобал? Karena Ketika Anda Berbicara Tentang Teknologi, ITU Harus Global. Ками Тидак Менггунакан, Мисальня. Microsoft Yang Dibuat di Indonesia, Bukan? Kami Menggunakan Microsoft. ITU Sudah Pasti Microsoft. Banyak Perangkat Lunak Yang, Kapan Pun Anda Membuat Label, Harus Berskala Global.

Джади Кетка Кита, Кетка Сая Мелихат Индонезию, Индонезия Адала Негара Ян Дигареккан Олех Комодитас, Негара Ян Дигараккан Олех Консумен, Сангат Консумтиф. Джади Масук Акал Джика Баньяк Инвази Саат Ини Ян Лебих Дидоронг Олех Консумен Лебих Баньяк ди Байданг Пертанан, Карена ди Ситула Кекаян Индонезию. Джади, менурут Сая Корекси Пасар, Динамика Пасар Саат Ини Адала Букти Бахва Пасар Лебих Беркеланджутан Далам Джангка Панджанг.

(08:12) Джереми Ау ：

Дэн Джуга Анда, Анда Менибуткан Бахва, Анда Таху, Пара Пендири Пада Саат Иту Сангат Баньяк Менггунакан Пембандинг, Букан? Jadi Pembanding Global Dan Fokus Pada Penggalangan Dana. Апака Менурут Анда Сентимен Терсебут Тела Беруба ди Антара Пара Пендири Саат Ини?

(08:23) Фанди Сендраджая:

Saya Rasa Beberapa Pendiri Masih Melakukan Hal Tersebut. Максуд Сая, Меманг Бенар. Pembanding Memang Masuk Akal untuk Beberapa Sektor, Bukan? Namun untuk sebagian besar, bagi saya pribadi, saya tidak terlalu, saya pikir itu adalah hal terakhir yang saya lihat hanya karena swea sendiri pernah menjadi pengusaha, pengusaha kecil, dan saya sangat, Saya cukup Realistis, Bukan? Pembanding Tersebut Adalah Semacam di Mana Anda Berharap untuk Berada di Pasar Semacam ITU. Джади Мунгкин Тидак Биса Дитерапкан Тапи Кемудиан Сая Пикир Баньяк Пендири, Биасанья Ян Белум Перна Менджади Оператор Кендернг Лебих Серинг Менггунаканни. Я.

(08:55) Джереми Ау:

Ya, Багаймана Сехарусня Сеоранг Пендири Менггунаканни? Максуд Сая, Тенту Саджа, ITU Масук Акал. Saya Pernah Melakukan Itu Sebelumna Ketika Saya Masih Menjadi Penggalang Dana. Максуд Сая, Сая Акан Менгатакан Ини Адала Пембандинг Ди Америка Серикат. TENTU SAJA, PADA SAAT ITU SAYA SEDANG MEMBANGUN SEBUAH PERUSAHAAN DI AMERIKA SERIKAT, Букан? Jadi Saya Membandingkannya Dengan

(09:06) Фанди Сендраджая:

INI JAUH BERBEDA.

(09:08) Джереми Ау:

Ини Сеперти Тидак Терлалу Бурук, Букан? Хей, Кетика Бостон, Нью -Йорк, Ини Адала С.Ф., Тапи Тенту Саджа Секаранг Судах Сеперти Сингапура, Индонезия, Энтахла, Гонконг, Сина, Толок Укур Глобал. Бенар. TAPI MENURUT ANDA, BAGAIMANA SEHARUSNYA ORANG-ORANG MEMBICARAKAN HAL ITU? Сая Кира.

(09:20) Фанди Сендраджая:

Hanya Dalam Hal Cara Kerjanya di Pasar Tertentu, Benar, Konteks Tertentu Itu Sangat Berbeda. Джади, ITU Adalah Sesuatu Yang Harus Benar-Benar Diperjelas. Сая Пикир, Мисальня, Багаймана Кара Керджанья Ди Индия, Багаймана Кара Керджанья ди Америка Серикат, Багаймана Кара Керджанья ди Сина. Banyak, Misalnya, Banyak Orang Yang Membangun Perdagangan Sosial. Jelas, di Cina, Pinduoduo Dan Lainnya Telah Sukses Besar. Дэн Кетка Анда Менерапканни Ди Индонезия, Сеяу Ини Белум Ада Ян Берхасил Унтук Кейтерори Тертенту, Букан? Jadi Jelas Tidak Terlalu Bisa Diterapkan. Tapi di Saat Yang Sama, Apakah Itu Berarti Social Commerce Model Bisnis Yang Buruk? Тидак, Менурут Сая Тидак. Менурут Сая, Ини Ханья Тергантунг Пада Категори Ян Анда Масуки. Джади, Анда Харус Менерапканни, Буканья Сеперти, Хей, Пинтото Берхасил ди Сини. ITU Harus Bekerja di Indonesia.

(09:56) Джереми Ау:

Ya, Сая Паста Перна Менденгарня.

(09:57) Фанди Сендраджая:

Я. Metode X. Seperti, Perdagangan Cepat Pada Tahun 2021.

(10:02) Джереми Ау:

О, Панас Секали, 2021.

(10:03) Фанди Сендраджая:

Бенар, Кан? Я.

(10:04) Джереми Ау:

Saat ITU Sangat Panas. Saya Juga Selalu Merasa Bingung.

(10:06) Фанди Сендраджая:

Максуд Сая, Пада Саат ITU, ITU Seperti Gorila, Дэн Сая Пикир Ада Сату Лаги, Букан? Ада Ян Бернилай Милиаран Долар, Джади Секаранг Зепто, Тенту Саджа, Бару-Бару Ини Масих Менгумпулкан Модал Далам Джумла Бесар. Джади Сая Пикир Баньяк Инвестор, Термасук Сая, Беринвестаси Далам Пердаганган Cepat Saat ITU. Saat ITU Sangat Sibuk. ITU HANYA BERDASARKAN PERBANDINGINN, BUKAN? Saya Rasa Tidak Ada Yang Bisa Mengatakan Sebaliknya.

(10:26) Джереми Ау:

Я. Дэн Сая Раса Багиан Ян Сулит, Сеперти Ян Анда Катакан, Адала Анда Мелакуканниа Денгана Пембетки, Тапи Кемудиан Денган Аналоги, Букан? Намун, Джика Пасар Анда Адала Америка Серикат, Тингкат Сату, Дэн Кемудиан Сеперти Кота Тингкат Сату, Сеперти С.Ф. Атау Нью -Йорк, Мака Анда Биса Мелихат ПДБ за Капиту. Анда Масук Ке Десейн Перкотаан, Дэн Кекуатан Пасар Локал Биса Сангат Бербеда. YA, Orang-Orang QuickCommerce Benar-Benar Kesulitan Karena Ternyata Nilai Keranjangnya Sangat Berbeda, Букан? Cukup sulit untuk menghasilkan uanga jika anda, memindahkan sekantong beras, anda tahu, jadi, anda tahu, itu sangat berat, sangat besar, dan itu adalah satu kantong beras. ITU TIDAK BISA MENGHASILKAN UANG. Setidaknya anda bisa menagih ke pelanggan, bukan? (11:02)

(11:02) Фанди Сендраджая:

Я. Дэн Саянгня, Себенарня, Унтук Менамбахкан Хэл Иту, Сая Пикир Термасук Сая Сендари, Мелихат Перибанганнинья, Сая Ханья, Пада Саат Иту, Тидак Мелихат Хал-Халь Терлалу Далам, Ханя Берпир Бахва Иту Акан Берхасиль Джуга? Mungkin Itu Masih Bisa Berhasil, Tidak Pernah Mengatakan Tidak Pernah, Saya Kira, Tapi Jelas, Seperti Yang Anda Sebutkan, Orang-Orang Mengalami Kesulitan. Дэн Кетка Ада Пембандинг Терсебут, Кетика Анда Терлалу Фокус Пада Хэл Иту, Анда Кендернг Менджади, Терлепас Дари Джумла Райсс Ян Анда Лакукан. Анда Ханья Акан Менгатакан, Огайо, Ини Берхасил ди Пасар Ини. Лихатла Джумла Дана Ян Мерека Кумпулкан. Mungkin Bisa Berhasil di Pasar Kita Juga.

Jadi saya pikir di situlah bagi saya pribadi, saya telah belajar untuk melihat pembanding dan mulai mengabaikannya hanya karena ia bekerja di sana, bukan berarti agar saya tidak menjadi terlalu bias dalam hal bagaimana saya mengulas sebuah perusahaan dan sektor ini.

(11:41) Джереми Ау:

Ya, Сая Раса Салах Сату Версси Ян Сая Лихат Берхасил. Максуд Сая, Сая Тидак Менгатакан Бахва Ини Адала Кесуксан Ян Хебат, Бесар, Анда Таху, прорыв, Тетапи Сая Мелихат Бахва Сату Кейтерори Продук Ян Кокок Унтук Пераганган Чепат Адала Шеперти Рок -Дан Вейп Карана. Укуранни Кесил. Мадах Дибава-Бава. Дэн Кетка Оранг Менгингинканниа Секаранг. Jadi, Cukup Menarik untuk melihat bahwa beberapa produk dapat masuk ke dalam rantai nilai tersebut dalam arti itu juga.

Ян Менарик Адала, Тента Саджа, Баги Анда Сендари, Копитал, Анда Мембангунья Денгана Тезис Инстаси Ян Берфокус Пада Пара Пендири Тахап Аваль. Бисака Анда Черитакан Седикит Тентанг Хэл-Хал Апа Саджа Ян Мемдакан Копитал Денганский капитал Фонд Лейння?

(12:12) Фанди Сендраджая:

Saya Rasa Hal Yang Membalakan Kopital Adalah Saya Selalu Mengatakan Hal Ini Kepada Orang-Orang, Kami Bukan Perusahaan Dengan Nilai Tambah. Kami Mencoba untuk, Ya, Kami Tidak, Kami Mencoba untuk Tidak Terlalu Banyak Berjanji Dan Saya rasa ekuitas kami akan mencerminkan bahwa kami tidak mencari ekuitas dua digit. Kami Mencari 3 Sampai 4, Maksimal 3 Sampai 7%, Karena itu mudah-mudahan mencerminkan jumlah pekerjaan yanga akan kami lakucan dan kami tidak melakukan double down alam hal berinvestasi di sutaran berikutna ataulan lanjutan kan gunarena kan ganarena k k karena carena carena carena k karena k k lanjutan lanjutan lanjutana k lanjutan lanjutana k lanjutan lanjutan lanjutana k lanjutan lanjutan lanjutana kanjun Член Sinyyal Buruk Kepada Perusahaan Yang Tidak Kami Investasikan, Karena Jika Anda Melakukan удваивает секара Отоматис Анда Акан Лебих Фокус Далам Мембанту Перусахаан Терсебут Диберчан Денган Перусаан Лейн Карена и Мемилака -лебэх -сабан -саэхан саарян Сайбан Сабан Сайн Сайна -Сайман Сайбан Сайбан Сабан Сайн Карина и Мемилака Hal Itu Mungkin Akan Mengembalikan Dana Anda, Atau Setidaknya Anda Berharap Itu Akan Terjadi. Джади Итула Пербедоньяна. Дэн Юга Митра Сая.

Джади -партнер Сая Адала Пендири Копи Кенанган. Salah Satu Unicorn F & B Pertama Di Asia Tenggara. Дэн Пендиринья Джуга Дулуния Адала Шоранг Пенгусаха. Dia Dulu Menjalankan Startup Frensitur B2C. Я. Оператор Jadi Memiliki Di Dunia Teknologi Yang Sudah Berhasil. Берхасил Далам Артин Мерека Тела Беркембанг Ке Скала Тертенту, Дэн Мапун Мембангун Перусахаан Селама 10 Тахун Терахир. Saya rasa hal itu menonjol dalam jenis nasihat yang dapat diberikan oleh mitra saya kepada genesi pengusaha berikutnya.

(13:20) Джереми Ау:

Я. Багаймана Кау Бертемю Денганья?

(13:21) Фанди Сендраджая:

Джади Сая Бертему Сеперти Ян Сая Себуткин Себелумня, Сая Бертему Эдвард Пада Тахун 2016 Кетка Сая Бару Саджа Лулус Секола. Дэн Кмудиан Сая Пикир Ахирня Мемпереналкан Сая Кепада Джеймс Дэн Ахирня Эмпат Тахун Терахир, Тига, Эмпат Тахун Кетка Ками Мемулай Ангел Инвестирование, Седжак Ками Мюмулай Ангел, Ангел, Ками Менджади Леби, Дан Саат -Кам -Кама, Менана, Джана Дэкат Дан Саат -Кама, Меньяна, Менджади, Дэкат Дан Дан Саат -Кама Ками, Менджади Леби. INI.

(13:39) Джереми Ау:

Ya, Багаймана Анда Мерумускан Диреферсиазийс Дари Рекса Дана Ян Сату Ини? Карена Ини Тидак Сама Денган Рекса Дана Ян Лейн Кан? Jadi, Anda Kembali Fokus Pada Cek Pertama, Investasi Lineritas, Tidak Ada Kelanjutan Bagaimana Anda Menyusun Teess Ineses Ini?

(13:50) Фанди Сендраджая:

Карена Ками Мениадари Бахва Джалан Келуар Ди Азия Тенггара, Семакин Бесар, Джелас Семакин Сулит. САЙА ПИКИР КЕТИКА Кита Мелихат. Jika Kita Memiliki Terlalu Banyak Saham, Misalnya Kita Memiliki 25% Saham di Perusahaan Bernilai Milaran Dolal, Satu-Satunya Tempat untuk Keluar Dari Posisi Tersebut Adalah Nasdaq, Bukan? Saya Rasa Ipo Publik Lokal di Indonesia Tidak Dapat Menyerap Dana Keluar Seperti ITU. Дэн Джелас Ди Аваль, Джелас Далам Пенгаламан Инвестси Ками Себелумня, Ками Масук Кукуп Аваль Дэн Ками Тела Берхасил Келуар Дари Беберапа Позиси Денган Кукуп Чепат Сетелах Ит, Карена Ками -Перкайя Бахва Акан Тержада -Паджада -Паджада -Паджада -Паджада -Паджада -Паджада -Паджада -Паджада -Паджада -Падхада -Паджада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Падхада -Ит. Арус Кас Ян Позитиф, Терлепу Дари Лингкунган Пасар Апа Пан, Конхня Адала Ками Беринвесасаси ди Перусахаан Ини, Букан? Стартап Карена Мерек Консумен Дэн Мерека Менгунтунгкан Пада Саат Itu Харус Диякинкан Унук Бенар-Бенар Менгамбил Уан Ками Дан Сая Пикир Далам Вакту Энам Атау Туджух Булан Мерека Менерима Таваран Лаг-Дэнах Сабай-сабай-сабай Sendirinya, Mereka Tidak Akan Menginginkan Terlalu Banyak Pengenceran di Putaran Utama.

Jadi, Saat Itulah Peristiwa Keluar Terjadi, Tetapi Tentu Saja, Jika Anda Memiliki 10, 20, 30% Ekuitas di Sebuah Perusahaan, Anda Masih Bisa Keluar. Meskipun peristiwa seperti itu mungkin terjadi, anda dapat keluar dari semua posisi anda hana karena itu akan membuat perusahaan terlihat buruk, bukan? Secara Publik, инвестор Бесар Акан Келуар. Джади ди Ситула Ками Мембуат Экуитас Ян Лебих Кесил Ханя Карена Камин Иннгин Гесит Далам Хэл Келуар. Seperti Pendiri Tadi, Karena Mereka Tidak Ingin Terlalu Terdilusi, тапи Кемудиан Инвестор Берикутеня Ян Масук, Ками Пикир Мерека Акан Мелакуканья. Мерека Акан Сангат Мембанту Оранг-Оранг Ини. Ками Берпикир, Хей, Менгапа Тидак? Менгапа Тидак Менгамбил Сахам Ками, Букан? Ками Тела Мендапаткан Беберапа Кеунтунган Дэн Ками Перкайя Бахва Денган Аданья оранг-Оранг Ини, Денган Персияратан Экуитас Минимум Мерека, Мерека Акан Дапат Мембава Перусахан Ина Ке Тинкат Берикутеня, Дана Ахахан Мерея Мерея.

(15:30) Джереми Ау ：

Saya Pikir Ini Sangat Menarik Karena Kita Berbicara Tentang Dua Hal, Bukan? Kita Berbicara Tentang Lingkungan Yang Ada Dan Bahwa Hal Ini Tidak Bagus di Asia Tenggara. Дэн Ян Кедуа, Апа Ян Харус Дилакукан Унтук Менгатасини, Букан? Яйту Келинахан. Мари Кита Бахас Ян Перетма Терлебих Дахулу. Seperti, Mengapa Pintu Keluarnya Tidak Begitu Bagus? Дэн Сая Менгатакан Ини Карена Сая Менгобрал Денган Серанг В.К. Бару-Бару Ини. Дэн VC Tersebut Berkata, Oke, Hal Terakhir Yang Ingin Saya Bicarakan di Ruang Publik Adalah. Курангня Джалан Келуар Ди Азия Тенггара. Дэн Сая Сеперти, Я., Максуд Сая, ITU Seperti Gajah Di Dalam Ruangan, Bukan?

Itulah Mengapa Semua Orang Mengajukan Pertanyaan Sekarang, Setidaknya di Ruang-Druang Pribadi di Beberapa Ruang Publik. Джади, Менурут Анда Апа Ян Седжади Тержади Дари Судут Панданг Анда? Дэн Сая Джуга Сенанг Успоки Бербаги Денгана Анда.

(16:03) Фанди Сендраджая:

Maksud Saya, Di Ruang Publik, Setidaknya di Indonesia, Tidak Terlalu Banyak Investor, инвестор Ritel Di Pasar Publik, Bukan? Дэн Итула Менгапа Kapitalisasi Pasar di Pasar Publik Tidak Terlalu Berkembang Dibandkan Dengan Bursa Saham Di Amerika Serikat Atau Negara Lain. САЙА РАСА ОРАНГ-ОРАНГ ДЖЕЛАС, САЙА РАСА БАНЯК СТАРТАП Ян Менкоба Мемикахкан Масала Ини. Сая Раса Индонезия Мемилики Кекуранган, Атау Денган Ката Ян Лебих Байк, Курангня Аксес Терхадап Литераса Кеуанган. Платформа Дэн Денган Баньякня Investasi Saham Yang Sedang Naik Daun, Mereka Telah Banyak Membantu Dalam Hal Mengedukasi Para Investor Pemula. Намун, Менурут Сая, Курангня Литераса Кеуанган Масих Белум Кукуп.

(16:38) Джереми Ау:

Saya Rasa Itu Juga Benar, Bukan Hanya di Indonesia, Bukan? Тапи Сая Раса Сингапура, Таиланд, Семюа Бурса Сахамня Юга Сангат Кецил, Джуджур Саджа. Джади, Ини Букан Ханья Масала Индонезия, Букан? Дэн Менурут Сая Багиан Ян Сулит Адала, Сулит Унтук Мемилики Пенкататан Сахам Бернилай Милиаран Долар, Менурут Сая, DI Платформа-платформная INI Juga. Дэн Бахкан Джика Нилайня Лебих Кецил, Юга Кукуп Сулит Унтук Мендапаткан Минат Ритель Ян Кукуп. Джади, Сая Пикир Сату-Сатунья Ян Биса Сая Пикиркан Адала Дуа оранг Ян Судах иди публично Ян Менурут Сая Ада Ди Бурса Эфек Индонезия, Кан, Ян Мангкин Терлихат Кукуп Лейак, Букан? Менурут Сая, Салах Сатунья Адала Годжек, Гото, Дэн Джуга Букалапак. Bagaimana Pendapat Anda Tentang ITU? Я.

(17:07) Фанди Сендраджая:

Jelas Sahamnya Sudah Turun Banyak, Bukan? Sayangna, Tetapi Jika Ada Perusahaan Teknologi Yang Sebenarny, Saya Akan Mengatakan Seperti, Pergilah ke perusahaan teknologi yang Sebenarnya, Букан? Мерека Тела Мембуат Хидуп Кита Яух Лебих Мудах. Saya Tidak Menghabiskan Waktu, Tidak Ada Satu Hari Pun Yang Saya Lewatkan Tanpa Menggunakan Gojek, Menurut Saya Pribadi. Сая Адала Пенгемар Берат Аплекаси Ини. Джади, Джика Годжек Тидак Дапат Мемилики Валуаси Ян Тинги, Багаймана Денган Перусахаан Лейн? Мерека Берада Ди Посиси Тератас, Букан? Дэн Сая Раса ди Экозистем Текона Индонезия, Кита Акан Перги Ке Мана Паньек Акан Перги, Гото Акан Перги Далам Вакту Декат Уту, Тенту Саджа, Агар Пасар Биса Бангкит Кембали, Гото Джуга Бангкит Кембали.

(17:40) Джереми Ау:

Я, Ини Букан Пасар Ян Мудах. Maksud Saya, Saya Rasa Grab Juga Memiliki Daftar Saham Yang Relatif Tinggi di Bursa As.

(17:46) Фанди Сендраджая:

САЙА РАСА ХАЛ ИНИ КУКУП БЕРБЕДА. Saya Rasa Salah Satu Alasan Mengapa Saham Grab Tidak Sekuat Yang Seharusnya, Atau Nilainya Turun Trastis, Адала Карена Омонг Косонг Ян Джелас-Иелас Тержади ди А.С. Инвестор Saya Rasa Ritel в роли Tidak Tahu Banyak Tentang Asia Tenggara. Saya Rasa захвачен Akan Memiliki Ipo Yang Lebih Kuat Jika Dilakukan di Bursa Saham Asia Tenggara.

(18:07) Джереми Ау:

Бенар. Я. Ya, jadi ini menarik karena saat ini saya pikir Grab memiliki sekitar dua kali lipat nilai perusahaan saat ini dalam hal valuasi untuk Go-Jek dan kemudian grup Sea sebenarnya selalu mengatakan kepada orang-orang bahwa sebenarnya dua kali lipat dari Grab. Jadi, Anda Tahu Banyak Orang Yang Membandingkan Grab Dan Go-Jek Dan Saya Seperti, Ya, Sea Adalah Yang Tertinggi Sejauh Ini, Akan Menarik untuk dium Мениебабкан Динамика Иту, Ян Мана. Оке, Джика Ада Баньяк, выход, инвестор Мака Тидак Баньяк Ян Берада ди Тахап Пирумбохан, Букан? Сери С., Сери Д., Сери Э. Дэн Джика Демикиан, Менюлиткан Оранг-Оранг Сери А., Кан? Дэн Оранг-Оранг Сери Б. Дэн Кмудиан ITU Menyulitkan Orang-Orang Seed Serta Orang-Orang pra-семя. Джади Семюанья Бержалан Мундур, Букан? Джади, Менурут Анда, Багаймана Пара Пендири Харус Мемикирканниа Джика Джалан Келуарня Тидак Себесар Пасар?

(18:49) Фанди Сендраджая:

Berhati-Hatilah Dengan Valuasi. Kami Berbicara Tentang Bagaimana Pada Tahun 2020, Dan 2021, Kami Memandang Valuasi Pasca-Uang Sebagai Metrik Keberhasilan. Kita Seharusnya Tidak Melakukan Itu Lagi. Кита Харус Менингкаткан Апа Ян Кита Бутухкан Денган Валуаси Секонсерватиф Мунгкин, Ханья Карена Ланскап Келуар. Кита Харус Бекерха Мундур. Jika kita merasa bahwa perusahaan kita dapat mencapai $500 juta, mungkin putaran terakhir yang Anda inginkan untuk menggalang ekuitas swasta, sebelum akhirnya go public atau apa pun itu, adalah $100 juta karena investor terakhir harus mendapatkan keuntungan Tersebut. Jadi, Bekerjalah Secara Mundur, Dan Pra-Tahap, Saya akan selalu merekomendasikan orang untuk tidak pergi di atas 10 juta hanya karena jika anda bekerja secara mundur, akan sangat sulit jika anda menggalang di asia 20. USIA 20 Tahun, Tetapi Anda Masih Bisa Membangun Penilaian di Tahun Berikutnya. Lebih Sering Daripada Tidak, Semakin Rendah Valuasi, Semakin Baik Bagi Para Pendiri Dan Pengenceran Dijaga Seminimal Mungkin.

(19:46) Джереми Ау:

Ya, Saya Rasa Itu Sangat Menarik untuk Didengar. Дэн Джелас, Сая Раса Беберапа Пендири Акан Берката, Оке, Анда Таху, Фанди Дэн Джереми, Анда Менгатакан Хэл Ини Карена Анда Менкоба Унук Мендапаткан Нилай Валааси Ян Бесар. Анда Менгингинкан вальуаси Ян Ренда. Джади Анда Мемилики Себабайан Бесар Перусахаан Атау Себаганя. Lalu Bagaimana Kita Harus Memikirkanna Dari Sudut Pandang Anda? САЙА Джуга Сенанг Унг Менюмбанган Пемикиран Сая.

(20:02) Фанди Сендраджая:

Бенар. Jadi Yang Selalu Saya Katakan Kepada Para Pendiri Adalah, Hei, Lihat, Kita Bisa Keluar Dan Kita Bisa Mengikuti Setidaknya untuk Kopital, Bukan? YA, Setidaknya Kita Bisa Keluar Jika Kamu Tidak Berhasil, Dan Kita Tidak Melakukan Investasi Lanjutan. Penyelarasan Kepentingnannanaa Sebenarnya Sama Dengan Para Pendiri Sebagai Investor Tahap Awal. Kami tidak berusaha mengambil lebih banyak ekuitas Anda, tetapi kami ingin Anda bekerja dengan sangat baik agar kami dapat memiliki secondary exit atau bahkan kami dapat terus bersama Anda dan pada akhirnya melakukan penawaran umum atau diakuisisi. Джади, Саат Масук Дэн Джуга Далам Хэл Экуитас Ками, Ками Тидак Менгамбил Терлалу Баньяк Экуитас унтук Ками Агар Биса Менджади Масала Далам Джангка Панджанг.

(20:35) Джереми Ау:

Менурут Сая, Ян Менарик Адала Дари Судут Панданг Сая, Кара Лейн Ян Акан Сайа Лакукан Мунгкин Satu-Satunya Hal Yang Akan Saya Katakan Adalah, Hei, Kami Tidak Mengatakan Memiliki Valuasi yang lebih rendah hanya untuk mendapatkan valuasi yang rendah, tetapi kami juga mendakan cobalaw Fokus untuk membangun bisnis, bukan? Карена Далам Хэл Ини, Пада Дасарня Анда Пада Дасарня Тидак Терлалу Менсайркан Дири Анда Сендари, Дэн Анда Джуга Масих Мемилики Контроль Ян Лебих Бесар, Букан? Дан Члена Дири Анда Лебих Баньяк Кеунтунган Далам Джангка Мененга Дэн Панджанг. Терус Терунг Саджа, Кетка Сая Масих Менджади Серанг Пендири, Сая Сангат Бурук Далам Хэл Ини. Максуд Сая, Кетка Сая Масих Менджади Сеоранг Пендири, Сая Иннг Вальуаси Ян Леби Тингги.

(21:07) Фанди Сендраджая:

Ага.

(21:08) Джереми Ау:

Аку Тидак Таху. Betitulah Caraku Bernegosiasi. Аку Тидак Таху. Pokoknya, Muda Dan Bodoh di Pihakku,

(21:12) Фанди Сендраджая:

Ада, Максуд Сая, Сая Джуга Акан Мелакуканни. Сая Кира Джика Сая Адала Серанг Пендири.

(21:14) Джереми Ау:

Ини Адала Саран Ян Мудах Унтук Диберикан, Титапи Сангат Сулит. Saya Rasa Ketika Saya Berada Di Sana, Sulit Bagi Saya untuk melakukannaa. Namun Saya Pikir Apa Yang Menarik Sebagai Hasilnya, Адала Аласан Менгапа Кита Мембикаракан Хэла Ини Джуга, Адала Бахва Джика Анда Мейлики Вальуаси Ян Ренда, Анда Дапат Мемокра Акал, Тенту Саджа, Апа Ян Анда КОБА ЛАКУКАН АДАЛА МЕНКОБА Дан Член Член Анда Анд Сабабай Пендири Келинсахан Унус Келуар Ян Джуга Анд Сабабай Копитал, Келинчахан Утук Келуар Джуга Карена Анд-Тау, Анд-Бай-Мелакукнья-Хэт-Хэт-Хэт-Харен-Хэт-Хэт-Харен-Хэт-Харен-Хэт-Харен-Хэт-Хэт-Харен-Хэт-Харен-Харен-Харен-Харен-Харен-Харен-Хэт-Хэт-Хэт-Хэт-Хэт-Хэт-Харен-Харен. Mari Kita Bahas Tentang ITU. Jadi Bagaimana Pendapat Anda Tentang стратегии?

(21:42) Фанди Сендраджая:

Ками Сангат Берсемангат Денгань Стратегии Ини. Jelas, Saya Pikir Ini Adalah Waktu Yang Tepat Bagi Kami untuk meluncurkan Strategi Tersebut. Valuasi Telah Turun Banyak. Дэн Ада Беберапа Пендири Денган Ниат Ян Тепат Ян Седан Мембангун Биснис Секаранг. Дэн Юга Унтук Менамбахкан Поидность Анда, Джика Анда Мембава оранг Ян Тепат Пада Хари Пертама, Анда Мунгкин Тидак Мемерлукан Баньяк Пенггаланган Дана. Пада Ахирня, Туджуанья ди Сини Адала, Сеперти Ян Анда Себуткин, Мембангун Биснис Ян Беркембанг Секара Беркеланджутан. Дэн Кетка Анда Адала Себуа Биснис Ян Беркембанг Секара Беркеланджутан, Акан Селалу Ада Пембели, Терлепас Дари Сектор Апа Пан Ян Анд Гелути. Saya Rasa Itulah Yang Harus menjadi Tujuan Utama Dan Waktu Yang Lebih Baik Daripada Hari Ini.

(22:11) Джереми Ау:

Я. Дари Судут Панданг Анда, Сая Пикир Апа Ян Кита Лихат, Мисальня, Ада Артикель Ян Келуар Беберапа Булан Ян Лалу, Сеперти Джика Периканан Мемилики Трансакси Бару-Бару Ини, Дэн Кмудиан Беберапа Оранг Дапат Менджуал Секундер. Джади Максуд Сайа, Джелас Пара Малайкат, Беберпа Дари Мерека Менкайркан Селурух Дана, Мерека Менарух 50% Дан Менджуалня Дэн Мерека Тетп Менимпан 50%.

(22:28) Фанди Сендраджая:

Cara kami memikirkannya adalah, dari sudut pandang dana, perspektif dana saya adalah kami harus selalu mengutamakan kepentingan LP, yang jelas, bahkan jika ada banyak keuntungan bagi saya, berapa banyak perusahaan yang telah mencapai valuasi yang tinggi dan Тиба-Тиба Стагнан ди Сана? Баньяк Секали, Дэн Акан Сангат Биджаксана, Сетдакня Баги Сая, Себагаи Манаджер Инвест Унуса Менгамбил Джалан Келуар Терлебих Дахулу Сетиап Кали Ада Кеспатан, Букан? Карена Анд Тидак Акан Перна Таху Апа Ян Акан Тержади ди Маса Депан. Itulah Yang Selalu Saya Sarankan Kepada Para Pendiri, Kapan Pun Ada Kesempatan, Tidak Ada Yang Menyuruh Anda untuk Keluar Sepenuhnya. TAPI INI ADALAH PERUSAHAAN ANDA. Анда Тидак Иннгин Ханья Менгасилькан Уанг Дари Гаджи Анда. Джика Анда Иннгин Мелакукан ITU, Анда Харус Менкари Сесуату Ян Леби Стабл. Дэн Кехидупан Sebagai Pendiri Adalah Kebalikan Dari Kehidupan Yang Stabil. Ketidakstabilan Setiap Hari Dalam Hidup Anda. Jadi Ada Kemungkinan untuk Keluar, Seperti Yang Saya Terapkan Pada Diri Saya Sendiri, Saya Mengatakan Kepada Para Pendiri, Hei, Mungkin Anda Harus Mengambil Sejumlah Uang Dari Meja.

(23:18) Джереми Ау:

Я. Хэл Ини Сангат, наклоняющий Карену Экуитас Тидак Менунгкинкан Анда Унук Мембаяр Тагихан, член Макан Анак, Атау Мембели Рума. Jadi Semua Ini Adalah Hal Yang Sulit untuk Dikatakan, Tetapi Ini Adalah Kenyataan Yang Tidak Menyenangkan. Адака Кебисаан Атау Хэл Менарик Ян Анда Перхатикан, сетела Анда Мелакукан, ангел, инвестирующий в Дан Секаранг Анда Мелакукуканья Сэбагаи ВК, Адака Кебиасаан Атау Сесуату Ян Свидиал Тентанг Пасар Индонезия Ян Харус Дипкиркан Олех Оргаранг?

(23:38) Фанди Сендраджая:

Hanya Saja, Para Pendiri di Sini Berasal Dari Latar Belakang Yang Sangat Berbeda. Менурут Сая, Пара Пендири Ян Берхасил ди Сини Мемилики Ниа Ян Сангат Хусус, Дэн Мерека Менгетхуй Пасар Денган Сангат Баик. Мерека Адала Пара Пендири Ян Биасанья Берхасил. Ди Мана Лаги? Tentu Saja, Saya Pikir di Pasar Lain, Ada Beberapa Jenis Pendiri Yang Berasal Dari Latar Belakang Yang Lebih Baik. Сая Акан Менгатакан Бахва Мерека Мунгкин Мемилики Пелуан Ян Сама Атау Лебих Тинги Унтук Сьюкс. Менурут Сая, Индонезия Адала Пасар ди Мана Анда Харус Сангат Терлокалисаси, Джаринган Локал, Контекс -Локал. Дэн Анда Харус Бенар-Бенар Мампу, Сая Тидак Таху Багаймана Кара Менгатаканья, тапи Сая Раса Ада Куалитас Так Бервуджуд Ян Анда Бутухкан

(24:13) Джереми Ау:

Бенар. Апака Хэл Так Бервуджуд ITU?

(24:13) Фанди Сендраджая:

INI ADALAH CATATAN YANG SANGAT BERBEDA. Сая Раса Сая Акан Мениебуткан Пендири Ини. Pendiri Fit Hub Sangat Mengesankan Bagi Saya, Misalnya. Kami Memiliki Bisnis Tradiessal Dan Pendirinya Tidak Pernah Memiliki Latar Belakang Konsultan Perbankan, Namun Jelas Sangat Paham Bisnis, Sangat Komersial. Дэн Итула Менгапа Биснис Ини Терус Беркембанг Дари Вакту Ке Вакту, Букан? Dia Telah Mampu Beradaptasi. Dia Telah Mampu Mempelajari Pasar, Jelas Menjadi Ahli di Bidangnya, Dan Juga Melihat Kopi Kenangan Dengan Tipe Pendiri Yang Sama, Sangat Berjiwa wirausaha dalam hala apa yanga ya lakukan, dalam hala yanga yabaun diaban diaban diaban diaban diaban diaban diaban diaban diaban diaban diaban diaban diaban diaban dia lakan di a aukan di takaun di takaun diaban diaban diaban diaban di takaun diaban doo Lalu, Sebelum Memulai Di F & B, Tetapi Tidak Pernah Benar-Benar Bekerja Sebagai Konsultan.

(24:50) Джереми Ау:

Kedengarannya Bagus. Бисака Анда Бербаги Тентанг Саат-Саат Анда Секара Прибади Менджади Берани?

(24:53) Фанди Сендраджая:

САЙА КИРА КЭТИКА САЙА МЕМУЛАЙ АНГЕЛ ИНГРАЛИВЫ ДАН САЙА АКАН МЕНГАТАКАН БАХВА ITU SECARA Прибади Адалах Саат Димана Сая Менгамбил Лангка Маджи Дари промышленность Торговая Ян Лебих Аман. Sebelumnya, Bekerja di Industri Tradisional, Анда Судах Таху Апа Ян Акан и Дапаткан Сетяп Хари. Тапи Сая Раса Расанья Сангат Менггембиракан Кетка Сая Пертама Кали Мелакукан Инстаси пертема Сая Ке Далам Себуа, Менакуткан Секалигус Менггембиракан. Jadi Saya Rasa Itu Adalah Momen Yang Akan Saya Gambarkan Sebagai Momen Yang Berani, Karena Jelas Investasi Pertama Itu Membuka Jalan Bagi Saya untuk Mencapai Posisi Saya Sekarang. Semoga Hanya di Awal Perjalanan Investasi Saya, Tetapi Telah Membuat Saya Jatuh Cinta Pada Investasi Teknologi.

(25:28) Джереми Ау:

Bagaimana Anda Menjadi Lebih Dewasa Sebagai Investor Sejak Investasi pertama hingga hari ini?

(25:32) Фанди Сендраджая:

Сая Раса Ханья Эмпати Дэн Джуджур Кепада Пара Пендири. САЙА РАСА КУДЖУДЖУРАН САНГАТ ДРЕМЕХКАН ДАЛАМ ЭКОСИСТЕМ Ян Кита Милики Саат Ини. Saya Rasa Banyak Orang Yang Hana Melihat Hal-Hal Seperti Itu, Дэн Сая Юга Мерупакан Багиан Дари Иту. Катакан Саджа Хал-Хал Ян Иннгин Диденгар Оранг, Тетапи Сая Пикир Сесуату Ян Бенар-Бенар Мембанту Пара Пендири Атау Лайн Адала Денган Селалу Джуджур.

(25:51) Джереми Ау:

Менгапа Хэл Ини Дирмехкан? Дэн Менгапа Тидак Популер Ди Азия Тенггара?

(25:55) Фанди Сендраджая:

Менгамбил Хати Беберапа оранган Денган Кара Ян Салах, Намун Ди Саат Ян Сама Джелас Кара Анда Менгатаканниа Биса Джади Сангат Менколок, Намун Менурут Сая Ада Беберпа Кара Тертенту Университет Мениампана Песнар Пенер Песен Пенер Пенер Пенер Песнар Пенан-Бенур и Бенисар Песен Песен Песнар Пенан-Бена Нилай Тамбах Баги оранг Терсебут. Намун, Беберпа оранг Ханья Иннгин, Я., Тидак Семуа оранг, Сая Пикир Баньяк Дари Кита, Термасук Сая. Теркаданг Кита Ханья Иннгин Менгиндари Момен Канггнг Унгер Бертерс Теранг.

(26:14) Джереми Ау:

Ян Менарик Адала Бахва Анда Юга Мрупакан Шоранг Менеджер фонда Бару, Дэн Беринвесаси ди Перусахаан-Перусахаан Бербеда Денгана Менджади Менеджер фонда Дэн Пемиммин, Букан? САЙА ХАНЯ ИНГИН ТАХУ, БАГАЙАМАНА АНДА МЕНГУМПЛКАН МОДАЛЬ Дэн Мемпеладжари Селук Белукня?

(26:28) Фанди Сендраджая:

Saya Pikir Saya Hana Pergi Ke Kumpulan LP Yang Saya Rasa Bisa Chemberikan Nilai Tambah. LP Kami Sebagian Besar Adalah Pemodal Ventura Dari Kawasan Ini, инвестор Yang Merupakan Yang Lebih Tua Dari Kami. Сая Ханья Перги Дэн Менгатакан Кепада Мерека Бахва, Хей, Сая Биса Менджади Митра Локал Анда Ди Индонезия Дан Сая Букан Песанг Анда. Сая Бенар-Бенар Мемюджи и Дэн Мари Кита Бекерха Сама. Дан Муда-Мудахан, Салах Сату Перусахаан Ян Диинвестасикан Олех Копитал Дапат Диинвесасакан Олех Перусахаан Анда Пада Ахирня, Атау Анда Дапат Масук Берсама Ками. Saya Pikir Dengan Bettu Kita Bisa Membuat Ekosistem Menjadi Lebih Baik Bersama-Sama, Дарипада Saya Mencoba Melawan Semua VC Lainnya. Saya Pikir Sangat наклоняющегося баги Ками Унтук Мемдакан Бахва Ками Адала, предварительный семенный фонд, фонд сцены Семя Дан Ками Ханья Иннгин Мелакукан, предварительный семя, Стадия Дэна, Дэн Укуран Чек Ками Себенарня Хингга 300 Риба. Jadi, Bahkan di Putaran Pre-Seed, Biasanya Orang-Orang Mengumpulkan Dana Di Atas 500 Ribu, 500 Ribu Hingga Satu Juta. Джади, Джика Ками Ханья Менгамбил 300 Рибру, Ада Баньяк Руанг Унтук Колабораси Дан Инстаси Берсама. Джади, Итула Ян Биасанья Сая Катакан Кепада оранг-оранг Ян Беринвесаси ди Дана Ками, Хей, Анда Беринвесасаси ди Ками, Дэн Мари Бекерха Сама.

(27:24) Джереми Ау:

Багаймана Расанья Мелемпар Паринган Хитэм?

(27:26) Фанди Сендраджая:

Ини Менакуткан Карена Сая Пикир Сая Сангат Менгагуми Мерека. Джелас, Баньяк Дари Мерека Ян Сая Харапкан Биса Менджади Панутан Сая Ди Маса Депан Унтук Инвази Тахап Аваль Дэн Адил, Дэн Сая Пикир Мерека Семуа Мангкин Лебих Пинтара Дари Сая. Сангат Сулит Дэн Менакуткан, Намун Сайа Таху Бахва Иту Адала Багиан Лейн Дари Кеберанян. Анда Ханья Харус Терджун. Анда Тидак Биса Мемсуккан Сату Каки Ке Далам Дэн Менгелуаркан Сату Каки Лаги. Анда Ханья Перлу Терджун Дэн Мунгкин Менгержакан Тезис Анда.

(27:48) Джереми Ау:

Я. Дэн Кмудиан Мари Кита Лихат. Луар Блюс. Saya Tidak Sabar untuk Melihat Bagaimana Hasilnya di Masa Depan. Untuk itu, Saya Ingin Merangkum tiga Hal, подавляющий Yang Bisa Diambil Dari Percakapan Ini. Pertama-tama, terima kasih banyak telah berbagi tentang Indonesia, saya pikir itu sangat menarik karena kita tidak hanya berbicara tentang Indonesia sebagai pasar, secara makro dan semuanya serba cerah, tetapi juga membandingkan apa yang kita lihat di tahun 2020 dengan di mana kita Berada Saat Ini Di Tahun, 2023, 2024, Юга Мелихат Пара Пендири, Пола Пикир, Денис Биснис, Дэн Куалитас Ян Кита Коба Перхтикан. Джади Сая Пикир Ада Баньяк Реалтас Ян Менарик Тентанг Хэл Ини.

Kedua, Terima Kasih Banyak Telah Berbagi Tentang Bagaimana Anda Mendirikan Kopital Dalam Hal Bagaimana Anda Bertemu Dengan соучредитель Анда, Багаймана Копи Кенанган Берперан Sebagai Bagian Dari Struktur Dan Dukungan Dan Pekeran yangan Ada-andaimana modagalangana modagalangana andamalangana andamalangalangana andamalan modagalangana andamalan modagalag untuk mewujudkannaa dan bagaimana anda menemukan ceruk pasar dan dierensiasi, bukan? Jadi Diada Mengatakan Seperti, Hei, Kami Berkolaborasi Dengan Anda, Tidak Bersaing Dengan Anda, Tetapi Juga Kami Menyediakan, Untuk Para Pendiri, Serangkaian Hasil Dan Nilai Tambah Yang Berbena Yang Dapat anda Berakan.

Терахир, Терима Касих Баньяк Тела Бербикара Тянга Пинту Келуар ди Азия Тенгара. Букан Пембиканан Ян Мудах Карена Баньяк оранг Ян Тидак Ингин Мембикараканни, Дэн Сая Пикир Ада Гаджа Бесар ди Далам Руанган Унтук Пара Ахли ди Руанган Ини. Дэн Ками Джуга Бербикара Баньяк Тянга Факта Бахва Белум Баньяк Джалан Келуар, Титапи Джуга Факта Бахва Джалан Келуар Ян Ками Бикаракан Джуга Мемилики Хубунган Денган Бей, Бурса Эфек Индонезия. Kami Berbicara Tentang Goto, Grab, Bukalapak, Dan Juga Sea Group, Букан? Jadi Saya pikir ini adalah percakapan yang menarik tentang realitasnya, dan juga apa artinya bagi para pendiri yang perlu memikirkan bagaimana mereca ingin berniat dan dan melakukan pendekatan untukas upit exit, ketapi juga bagi parrema, фундайс, мембутан, мембутан, мембутан, мембутан, мембутан, мембутан, мембутан, мембутан, мембутан, мембутан, мембутан, мембутан, мембутан, янгас, мембутан, мембутан, мембутан Багаймана Мерека Выход Юга. Секара Кеселурухан, Терима Касих Баньяк Тела Бербаги Пемикиран Анда, Фанди.

(29:21) Фанди Сендраджая:

Терима Касих Тела Менерима Сая, Джереми.