Подкаст «Мастера Кенеха»: Джереми Ау, Монахи Хилл Венчурны - Баланс между вероятностью и вероятностью и кем 1 из 40?
Джереми присоединился к подкасту «Мастера Кэш» 7 октября, чтобы поболтать с Эндрю Сендеком о:
Его путешествие от того, чтобы стать основателем, ставшего венчурным капиталом
Влияние пандемии на сбор средств
Роль венчурных кадров в стартапах, с которыми они работают
Разница между «основателями» инвесторов и «финансовыми инвесторами»
То, что он хотел бы помнить, когда в конце дня
Проверьте подкаст здесь и транскрипт ниже.
Стенограмма:
Это эпизод № 23 с Джереми Ау, инвестором в Monk's Hill Ventures.
Добро пожаловать в подкаст «Мастера Кэттола». Меня зовут Эндрю Сендек, бывший банкир, ставший техническим предпринимателем, и в каждом эпизоде я беру интервью у грузчиков и шейкеров венчурного капитала и инвестиционного пространства в Юго -Восточной Азии - с единственной целью, чтобы помочь вам узнать, как привлечь больше капитала, построить лучшие компании и дать вам лучшее понимание людей, стоящих за самыми большими фондами в регионе.
Большое спасибо за то, что провели время со мной сегодня. Теперь начнем.
Хорошо, красивые люди. Добро пожаловать на новую сессию, новый день. У нас есть новый гость, и я взволнован тем, что на шоу Джереми Ау, потому что мы пытались настроить это в течение некоторого времени, и наступил момент. У Джереми было очень интересное путешествие. Мне нравится это путешествие, всегда из-за того, что я предприниматель, а затем иду на другую сторону стола, но на самом деле его карьера началась с вооруженных сил Сингапура, что всегда является прекрасным подвигом, а затем вступил в консалтинг-соучредил оба конъюнкции консалтинга в Сингапуре, а затем после того, как вы запустили компанию под названием Cozykin в США. Затем вы начали инвестирование Angel после того, как компания получила приобретения. В настоящее время вы находитесь в Monk's Hill, один из ... я бы сказал, что один из инвесторов OG в регионе также. Итак, Джереми, хорошо, что ты на шоу, чувак. Рад тебя видеть. Как жизнь на твоей стороне?
Это хорошо! Это прекрасный день снаружи, и я рад, что наконец -то записывает с вами подкаст после того, как мы догнали так много раз.
Да, чувак, мы кратко говорили об этом, но я думаю, что ваше путешествие ... я бы сказал, как идеальный путь. Переход от строительства вещей, прохождения сквозь траншеи, зная, что кровь, пот и слезы требуются, чтобы что -то построить. Теперь вы на другой стороне, что, я думаю, ... Сторона расслаблятеля? Например, как другая сторона, чувак? Каково было просто сравнение всего сезона основания и строительства вашей жизни? И теперь, глядя на это с другой стороны, венчурную сторону.
(Смеется) Я имею в виду, что любопытство по поводу того, что была другой стороной, было именно тем, почему я пытался венчурный капитал. Увидеть, верно? Потому что, как основатель, вы просто строите бизнес. Каждый день вы принимаете решение о клиентах, о сотрудниках, о рынке продукта, соответствующей тяге. Вы смотрите на метрики. Вы всегда в пути, и часть «на ходу» заключается в том, что вам нужно иметь дело с этой категорией людей, называемых инвесторами (смеется), и они всегда, вы знаете, входят: «TSK TSK TSK» ... эти инвесторы, вы знаете. Очевидно, все милые, все в спектре полезных, чтобы не полезны. Хотя все предлагают помочь, но не все следует через. Очевидно, что вы там, потому что вы взяли на себя обязательство перед инвесторами, что вы собираетесь вырастить так быстро и взамен, они собираются финансировать вас, а затем вы создаете эту команду Rockstar. Это было любопытство после того, как завершился и вернулся в Сингапур, и вы знаете, охлаждая, как вы сказали. Начиная Ангел Инвестирование. Ну, начинаю видеть эту другую сторону. По сути, я закончил тем, что получил очень хорошее незапрошенное предложение, и я сказал: «О». Я никогда не думал об этом. Они очень убедительны, потому что на холме Monk's все являются бывшим основателем, и я думаю, что поля в основном… и сводится к тому, что мы все были бывшими основателями. Мы знаем, как это тяжело. Мы также знаем тот факт, что не весь венчурный капитал является ориентированным на основателями, ориентированным на основателями, основателями, и мы хотим принести такого рода мышление и такое сочувствие и смирение в Юго-Восточную Азию. Это было очень убедительно для меня, потому что, очевидно, вы видите различные типы ВК, и это категория, которая больше всего подходит со мной с точки зрения денег, которые я хотел взять, но также и если бы мне пришлось быть на другой стороне, команде, в которой я хотел быть. Это было то, что заинтересовало меня, чтобы присоединиться к другой стороне. Я думаю, что есть несколько вещей, я уверен, что мы можем погрузиться в большее, но я думаю, что самая большая вещь, которая действительно поразила меня в разнице, было только понимание возможности и вероятности. Я имел в виду, что как основатель, вы просто сосредотачиваетесь на возможностях для вашей единственной компании, верно? Как мне создать свою компанию, чтобы стать лучшей версией с моей командой, с моими ресурсами, моей командой? Фундаментальная позиция на самом деле о том, как вы открываете возможности и, следовательно, рост всего, что вы делаете. Все остальное, что не посвящено тому времени, это действительно не имеет значения. Таким образом, технически, смотрю фильм - не имеет значения. Тусоваться с друзьями - не имеет значения. Забота о своем здоровье, также не имеет значения (смеется). Потому что вы просто фокусируете [на] расширении возможности этой компании. Я думаю, что со стороны инвестора это действительно о вероятностях. Вы знаете, что интересно, я думаю, что Angellist недавно придумал это исследование, которое является тем, что из каждых 40 компаний, которые поднимают семена, становится единорогом. 1 из 40, это 2,5%. Вы думаете об этом, и вы говорите: «Отлично». С точки зрения инвесторов, это «иди для 40 компаний». Так что инвестируйте в 40 компаний, и если вы средний инвестор, вы так же хороши, как Angellist. Вы получите один единорог из 40 компаний. Что, до вас, о том, является ли это хорошим результатом или плохим результатом. И если вы лучше среднего, это может быть 1 из 20, 1 из 10. Это действительно о вероятности встречи с следующим великим человеком единорога. Вы смотрите на это и год или два года или три года, у вас есть портфель от 20 до 40 компаний, и вы просто ждете их, помогая им и тренировать их, чтобы стать единорогом. Я, это было как совершенно противоположное. Потому что, когда вы основатель, он ездит или умрет. Верно, детка? Одна компания, вы один из 40. Если вам 10 из 40, 20 из 40, 30 из 40. Результаты варьируются от перехода на единорога, до приобретения (в чем я находился) и до закрытия. Этот диапазон результатов сумасшедший, потому что подумайте об этом. Есть интересная сделка, когда вы работаете основателем, и я не думаю, что я полностью осознал, когда вошел, заключалась в том, что я собираюсь пойти в эту вероятностную игру в этом смысле. Я не тот парень, который идет в рулетку и выбирает номер. (Смеется) Бьюсь об закладке на протяжении многих лет, все время на пару лет, и все мое свободное время и все седые волосы. Я положил один номер на колесо и вращаю его. Я бы не стал делать это на рулетке, но в некоторых отношениях я думаю о результате единорога, был такой же динамикой, верно? Это интересная динамика, где, чтобы увидеть эту дихотомию, я думаю, что одна вещь, которая в результате я как бы забрал от этого, каждый раз, когда я тусуюсь с другим основателем и просто общаюсь за едой и всем, я действительно думаю о себе и говорю ... в одной части моей работы (текущая работа), чтобы выяснить, что в 40 -й. Выбирая один из 40, 39 из 40, с которыми я, просто тусуясь, они просят у меня совета, и так далее, я также обязан помочь им добраться до следующего этапа. Получите лучший результат, будь то приобретение, приобретение, начальная загрузка, прибыльность, плавность денежных потоков. Даже как единорог, оценка кентавра ... это моя ответственность. Стоимость настолько асимметрична. Для инвестора, 39 из 40, это будет просто означать: «Эй, это то, что мне грустно, и я помогу вам, но это не моя жизнь. Это не моя повседневная жизнь, это не моя личность, которая потеряна». Верно? Но для от 30 до 39 из 40 это будет похоже на ... это, верно? Поэтому я стараюсь очень усердно работать, чтобы просто быть супер осведомленным и выбрать быть более прямым, а также дипломатизировать о вещах как можно больше, чтобы быть похожим на: «Эй, вот моя точка зрения, и я могу ошибаться. Поэтому не стесняйтесь доказать, что не так ужесточу, но настоящий вратарь - давайте докажем, что бизнес правильный. Несколько способов подумать о проблеме ». По крайней мере, это дает им одну точку триангуляции. Я надеюсь, что ... очевидно, я уверен, что некоторые люди будут похожи на «тьфу!». Я был тем человеком. Я был тем основателем. «Тьфу! Этот венчурный капитал не понял. Или, я надеюсь, что в долгосрочной перспективе они будут похожи на:« Ну, это первый раз, когда он заметил то, что я не заметил », или вы знаете,« мы с уважением согласились не согласиться и оказываются, я был прав или оказался, он был прав ». Но не имеет значения.
Ага. Это действительно хорошо. Это интересный факт, из 40, только один становится единорогом, так что давайте поговорим об остальных. Я думаю, что, как инвестор, мы читаем о единорогах, мы читаем о декорнах и празднуем этих парней. Конечно, мы должны, верно? Удивительно, если вы сможете достичь этих уровней, но давайте будем честными. Большинство компаний, в которые вы инвестируете, в которые будут начаты, будут основаны в Юго -Восточной Азии, не станут единорогами. Это просто реальность. Я думаю, что было интересно поговорить о 39, потому что шансы намного больше. Вероятность намного выше, что вы инвестируете в не-Unicorn. Это плохо? Это не плохо, верно? Но вопрос в том, что эти компании придут к вам, и они поступают из разных отраслей-из E-Com, AI, SaaS, Fintech-каким бы ни был сегмент ... Как вы руководите этим людям? Потому что, глядя на, например, ... я всегда нахожу это интересным, с точки зрения основателя, вы пришли из определенной ниши, независимо от того, строите ли вы концентрацию консалтинга или козикин. Эта конкретная ниша не всегда ... это не всегда совсем то же самое, что компании, которые вы консультируете. Вы можете консультировать компанию SaaS или компанию Fintech, которая совершенно отличается от того, что вы на самом деле построили. Как вы преодолеете этот разрыв, так сказать? Поскольку вы приехали из другой отрасли или построили другую отрасль - как вы тренируете этих парней, в другой отрасли, чтобы стать, по крайней мере, самым большим, самым большим, что они могут.
Ага. Я думаю, что вы задаете очень реальный вопрос, на что правильное венчурное капитал вообще должен дать какой -либо совет? Я всегда говорю людям две очень простые вещи. Во -первых, это: «Вы бы наняли этот VC, чтобы стать частью вашей команды?» Я просто говорю. Под этим я имею в виду, что мы, как основатели, проводим так много времени на поиск подходящего человека. Правильный руководитель отдела продаж, и нам нравится, хорошо, у вас есть восемь лет опыта в продажах? (Смеется) или вы спрашиваете кого -то, кто похож на главу обслуживания клиентов, вице -президент по обслуживанию клиентов, и вы, как это, у этого человека лучше иметь от пяти -восьми лет… опыт, высокий рост, обслуживание клиентов. Вы хотите, чтобы этот человек был согласован с вашим видением, чтобы быть хорошей культурой, и так далее. А потом мы встречаемся с основателем, и у них есть деньги, вы выбрасываете их в окно, верно? Потому что вы говорите: «О, он венчик в этой компании. Поэтому давай пойдем!» А потом вы уходите, вы говорите: «О, он мне не очень нравился. Я не очень понял эту вещь, он не обращал внимания, он опоздал на нашу встречу, и он даже не понимал вопрос, но он мне нравится». А потом ты говоришь: «Ого, правда!» Мол, я имею в виду, вам нравятся деньги ... Мы все знаем об этом, потому что нам нужны эти деньги, чтобы продолжать идти, это вклад. Но это сильно отличается от: «Вы бы наняли этого человека?» И этот человек будет на вашем доске, этот человек будет, в худшем случае, человеком, который находится на вашем доске, и вы будете работать с ним, когда вы закрываете свою компанию. Это отстой, если вы не на одной странице, это отстой, если они не верят, это отстой, если они плохо работают вместе с вами. То, что еще более безумно, в лучшем сценарии, этот человек будет с вами в течение следующих 7-10 лет в той или иной форме, когда вы работаете над этим выходом, это динамика единорога ... вы будете работать с ними. Так что в течение долгого времени это настоящая динамика. Так что действительно возможность сказать: «Буду ли я нанять этого венчурного капитала?» Очевидно, вы должны подумать обо всех вещах, которые я только что сказал. Посмотрите на этот темперамент VCS. Независимо от того, подготовлены ли они, есть ли у них сочувствие, есть ли у них смирение, независимо от того, есть ли у них фундаментальный опыт, чтобы говорить об этом, потому что правда в том, что если у вас есть пять лет опыта работы в ВК, или 10 лет или 20 лет, я думаю, что действительно хорошо, так это то, что у них есть опыт в вероятности, о которых я только что говорил. У них есть опыт в соответствии с шаблонами в разных отраслях, и они имеют опыт подключения вас к различным сетям, но их способность предоставлять обслуживание клиентов и задавать им вопрос об обслуживании клиентов, вероятно, не будет очень полезным. Когда вы задали мне этот вопрос, вы говорите: «Джереми, расскажи мне больше о пространстве и о чем ты думаешь, что тенденции для космических технологий?» И я говорю: «Я не был в космосе. Я видел кучу космических стартапов снаружи, и это в колоде, поэтому я могу предоставить оттуда некоторый контекст», но я очень усердно говорю: «Это то, с чем я не лучший человек, с которым можно поговорить». Я бы сказал: «Я бы предпочел связать вас с кем -то, кто знает». Но не каждый VC делает это, и я думаю, что это очень тревожно. Я думаю, что, как основатель, я встретил это и действительно не мог сказать это, но теперь с другой стороны, я говорю: «О, это совершенно очевидно для меня сейчас». Я думаю, что основатели должны действительно усердно работать, чтобы задавать вопросы, на которых венчурные капиталисты действительно работают опыт работы или они работали в портфельных компаниях и были на борту. Все остальное похоже на… честно говоря, как хрупкий. Это также зависит от способности ВК сокращать акт и сказать это. В Converse лучшие венчурные капиталисты лучше способны сформулировать это заранее и предоставить предостережение, изложить динамику о том, что они хороши или не хороши. Я думаю, что вторая вещь очень быстро - это также, в основном в конце дня есть также элемент доверия и за пределами навыков того, может ли VC помочь вам или предоставить динамику, как перейти из пункта A в пункт B, это очень много, это действительно об этом - доверие. Я видел так много людей, которые на самом деле также работали с людьми, которые являются необычными, людьми, которые добавляют ценность, помогают нам как поддержку, но доверие нет. Это то, о чем действительно знать, потому что, если вы не можете построить эти отношения, построить это доверие, то, как и в любой команде, у вас могут быть две суперзвезды - но если отношений нет, это не сработает. Я думаю, что это то, что мы забываем, потому что мы работаем с задницами, и у нас есть только односрочные простыни, поэтому мы просто должны пройти через этот лист с однолетним, чтобы у вас не было выбора. Я всегда говорю людям: «Эй, у тебя всегда есть выбор». Выбор о том, как восстановить отношения, выбор того, как структурировать процесс сбора средств и получить несколько терминов, различные динамики. Я думаю, что это действительно важно иметь, потому что наверняка будут трудные времена, и могут быть хорошие времена, но в любом случае это будет оба.
Это так интересно. Я думаю, что элемент доверия вроде красной линии в каждом отношениях, и, может быть, это, может быть, даже больше, когда дело доходит до: «Можете ли вы дать мне немного денег? Я могу построить свою компанию». Еще больше в сборе средств, но разговор о термических простынях, разговор о наличии нескольких листов сроков. Я думаю, что с основателями иногда (в зависимости от их ожога) у них есть такое чувство… не отчаяния, но это похоже на: «Нам нужны деньги, братан. Я имею в виду, мы сжигаем деньги. Нам нужны деньги». Я думаю, что это всегда очень сложная отправная точка для сбора средств, верно? Когда есть много сжигания денег и вы делаете свои раунды, и вы делаете свой дорожный шоу, что делает его еще более интересным для венчурных капиталистов. Возможно, это был бы хороший мост, в течение этих последних 12 месяцев, 18 месяцев этого сумасшедшего времени, в котором мы живем прямо сейчас. Каким был ваш взгляд на экосистему? Просто весь климат финансирования. Когда пандемия только что началась, я думаю, что первоначальная реакция всех LP ... много денег, как только в целом, много денег в регионе застряли? Давайте посмотрим, как это развивается ... а потом, может быть, после одного или двух кварталов, внезапно ... давай пойдем! Пойдем! Ликвидность, сумасшедшие уровни. Я не просто говорю о пространстве VC, я говорю о PE Space, просто говорю о рынках капитала. Сейчас это довольно безумно. Какова была ваша точка зрения? Ты в окопах, верно? Итак, вы видите, что происходит. То, что было вашим наблюдением в течение последнего, скажем, 18 месяцев, 24 месяца, возможно, - с самого начала пандемии до настоящего времени, это становится так, как есть. Инвестирование проходит через ... Zoom! Вся эта новая культура сбора средств, где у нас много капитала, где у нас не хватает индивидуального прикосновения, так что сказать… для построения этих первых отношений, как это было? Какие тенденции или изменения вы видели?
Ага. Я думаю, что интересно, что изменилось, но и то, что не изменилось. Это всегда новости, верно? Каждый день есть что -то новое, но нам нужно выглядеть немного глубже и сделать шаг назад - то, что не изменилось, также так же важно, как и то, что изменилось. Все в нем имеет три слоя. Одним из них являются фундаментальные макросы, вторым является пандемия по бизнес -стоимости, а третьим на самом деле является рынком капитала. И вот что я имею в виду, под этим на фундаментальной макро -стороне ... о Юго -Восточной Азии все еще есть история, которая заключается в том, что появляется растущий средний класс, который стал цифровым, и есть возможность прыгнуть. Выйдите из старых режимов мышления и перейдите прямо в цифровую эпоху, начиная от онлайн-электронной коммерции до использования тиктока, до перемещения с места на место с использованием различных решений для мобильности, и все это оцифровывается. Есть это фундаментальное понимание, которое есть, а также тот факт, что в течение следующих 10-20 лет, пока в каждой стране есть хорошее управление, каждая страна будет продолжать расти и появляться и присоединяться к более высокому ранге ВВП. Это фундаментальная вещь, и я не думаю, что мы должны забыть об этом, потому что в течение 2022, 2023, вплоть до того, что до конца - это действительно история в течение следующих 10-20 лет, и я думаю, что подмножество этого заключается в том, что, как Америка, продолжает оставаться там, где она находится, и пока Китай продолжает подниматься, и Индия продолжает подниматься, а затем и все -таки, что все -таки, что все, что происходит, что все, что все, что происходит, что все, что происходит, и все это, по -видимому, все, что все другое, что все -таки, что все, что происходит, и все это, как и все, что все другое, и мы возвращаемся, что все это было разным, и мы возвращаемся, что все это было разным, что все это происходит, что все это происходит, что все это происходит, что все это происходит, что все это происходит, и все это, и все это, и все это, и все это, и все это, и все это, и все это, и все это, и все эти страны Юго -Восточная Азия тогда была на самом деле об этом плавильном горшке и предпринимательстве между всеми различными культурами. Индия, Китай и остальной мир. Вроде как на самом деле возвращается к тому времени. Это история. Второй вопрос действительно о пандемии, верно? Я хочу поговорить о том, как пандемия влияет на реальную бизнес -ценность и отделяется от того, что вы структурировали, вопрос был просто пандемией в капитале. Я думаю, что рынки капитала, а также динамика по сбору средств и почти функция этих трех функций. Пандемия была болезненной для доверия потребителей, и правительства выполняли блокировки. И в результате F и B пострадали. Поэтому любые компании, которые сосредоточены на ужине, или, например, услуги, как в питании B2B, обслуживающих офисных вечеринок и кладовых, в основном пострадали во время пандемии. Фундаментальная стоимость бизнеса была разрушена, потому что ей не разрешалось продолжать или она была ограничена. В то же время обратной стороной является то, что онлайн -заказ поднялся. Призрачные кухни вырвались, потому что существует огромный спрос на внезапное подачу еды, которая не просто горячая и свежая, но и в районах, которые традиционно не подавались. Бюджет потребителя на употребление пищи не изменилось, но вместо того, чтобы его потреблять в офисе или на улице в центральных деловых районах, теперь они делаются дома в виде продуктов или заказа. Это всего лишь одна вертикаль, но я думаю, что это происходит для нескольких вертикалей, так что все работают дом, так что теперь все делают зум, но потом, потому что вы используете Zoom, теперь вам нужны другие услуги. Опять же, есть огромный бум, и мы видим, как это глобально разыгрывается в разных индивидуальных историях в каждой стране. Это та динамика, которая довольно ключевой для того, чтобы не просто забыть, но на самом деле речь идет о фундаментальной бизнес -ценности. Третье, что я считаю наименее важным, это рынки капитала. Рынки капитала - и я написал эту часть - так что не стесняйтесь ходить на jeremyau.com, чтобы прочитать пост о преимуществе капитала и снежного кома. Я думаю, что мы видим, что в ответ на пандемию все различные центральные банки по всему миру в основном напечатали кучу денег. Тонна денег. То, что происходит - я думаю, что люди не понимают - внезапно, что деньги должны куда -то пойти, потому что это не будет процентные ставки. Таким образом, они идут на рынки частных активов и рынки общественных активов. Общественные рынки, мы видели этот гигантский бум и фондовый рынок. Все говорят: «О, это из -за отдельных розничных инвесторов?» Ответ нет! Как мы не можем знать, мы уверены, но мы не так уверены. Учреждения, которые покупают ETF и общественные фондовые рынки, есть митинг и глобальные акции и общественные рынки, но также много денег поступало на частные рынки. Это вошло в VC, и да, многое из этого (опять же, я собираюсь использовать много жаргона. Я просто увижу, я собираюсь Google в Google, эти данные) попали в более крупный фонд, потому что они могут взять большие чеки из крупных LP. И так. То, что я видел, так это то, что у ваших лучших технологических компаний были огромный рост в раундах финансирования, потому что там так много ликвидности. Там так много капитала в поисках условий, и поэтому они собираются в эти крупные компании через венчурные капиталисты и средства. Вот почему вы видите этот большой толчок к поздней стадии и росту в этой оценке. И в меньшей степени также входит на раннюю стадию, а также на более рискованные рынки, и в этом случае Юго-Восточная Азия является одним из них. Я думаю, что то, что мы видим в Юго -Восточной Азии, является в основном больше денег в Юго -Восточной Азии, потому что они чувствуют себя комфортно с риском, связанным с Китаем, что кажется очень рискованным из -за правительственных действий или в Индии, что кажется более жестким рынком, который вам нужен действительно сильный опыт домена. Не так просто входить и выходить на основе юридического управления и управления. Это в основном означает, что Юго -Восточная Азия получает в среднем больше капитала, что хорошо, что означает, что капитал становится все более обильным. Независимо от того, что становится все более агрессивным, и он готов принять ранее ставки. Это положительный знак. Там нет ничего другого. Это то, что ищет капитал - более ранние ставки, верно? Итак, что это сочетает в себе - все три - это то, что конец дня есть хорошая, фундаментальная, сильная и устойчивая макро -база для Юго -Восточной Азии, которую все понимают. Из которых пандемия повлияла на вертикальное поведение с вертикальным поведением потребителей и предприятия, что в основном способствует различиям в ценности бизнеса, и это зависит от вашего подхода как основателя или вашего подхода как инвестора к тому, как справиться с этим. Наконец, рынки капитала стали более агрессивными во всем мире из -за динамики печати. Таким образом, есть толчок к более высоким оценкам, но также и более ранние инвестиции, которые являются двумя сторонами одной и той же монеты.
Ага. Это подводит меня к этой вероятности, теме, где мы начали с большого капитала на рынке. Как вы думаете, сейчас самое время запустить такой кабинет, как это с нуля? Или это совсем другая игра с мячом? Поскольку собирая деньги как венчурного капитала, у вас есть LP, поэтому я понимаю, что есть много послужных списков. Есть доверительный элемент, где мы говорили об этом раньше, но как насчет новых венчурных капиталистов? Потому что, просто сравнивая, в целом инвестиции в венчурные капиталисты, входящие в техническую сцену. Я имею в виду, что мы, конечно, все еще ведут, с 50 плюс процент. Это инвестируется там, а остальное разбросано по всему миру, но что вы думаете о новых венчурных капиталах? Что вы думаете о собрании денег сейчас?
Я думаю, что интересная динамика для LPS заключается в том, что из -за того, как были напечатаны деньги, многие из них попали в топ -10%. В Америке это неловкая реальность. Таким образом, у них уже была тонна денег. С этой точки зрения, как LP, они хотят положить деньги на работу, но для них поместить чек на 1 миллион долларов в LP - это такая же большая работа, сколько в сто миллионов долларов чека в VC. Как LP, эта динамика, потому что вы должны управлять, вы должны контролировать, вы должны построить отношения, получить доверие ... правда в том, что все эти большие чеки наличных денег действительно в основном идут в крупные венчурные капиталисты, что бы вы ни хотели определить «больше». Очевидно, вы видите, что из Sequoia все они сильны, но у них также есть такие отношения с LPS, которые получили им преимущества этой динамики печати. При этом, конечно, существует динамика потоки, поэтому из-за этого они готовы бросить чеки или, по крайней мере, быть открытыми для поддержки других новых инвесторов. Но я просто хочу сказать, что я думаю, что есть непропорциональное влияние на различные категории капельниц, и на отдельной стороне он действительно сводится к вашей индивидуальной послужной списке, производительности и способности построить отношения.
Это забавная вещь, верно? Потому что я разговаривал с разными инвесторами. Одна категория - они построили себя, они нашли компании, они вышли. А потом есть «финансовые инвесторы», которые являются банкирами, инвестиционно -банковское дело или какое -либо финансовое происхождение ... но вы также поговорили со многими венчурными капиталом, вы знаете много инвесторов, верно? Я думаю, что хитрость инвестирования в умение увидеть вероятность инвестиций или предпринимателя - это то, что приходит с годами. Это не то, что ... у тебя это просто - или, может быть, есть? Я не знаю. Но со стороны, это, конечно, немного предвзято, потому что вы были основателем, но что вы думаете об этих типах инвесторов? Инвестиционное банковское дело, финансовое, возможно, чистое моделирование инвесторов против, возможно, более эмоционально склонных предпринимателей, ставших инвесторами, которые знают, каково это строить. Есть ли преимущество одного против другого, или что вы думаете о том, чтобы знать вероятность инвестиций?
Ага. Правда в том, что нет никакого правильного или неправильного, нет добра или злой динамики. Я всегда говорю людям - инвестор полностью осознает, во что они ходят? Основатель полностью осведомлен о том, во что они ходят? Я думаю, что в основном это сводится к этому - если вы инвестор с финансовым опытом, супер навык - это финансы, верно? Под этим я имею в виду, что у них есть мышление инвестора, чтобы выбрать лучшую компанию, вероятно, более динамично на основе сделки. Могут ли они заключать сделки? Они выполняются быстрее в среднем, потому что это ориентирован на сделки, их рабочий процесс от их предыдущего опыта работы. Они также вдумчивы и эксперты на поиске будущих возможностей для сбора средств или других каналов финансирования, а также рассматривают финансовые показатели, потому что это фон - это финансы, верно? Как я могу разработать эту финансирующую динамику? Инвесторы, которые являются бывшими основателями и операторами, будут на другой стороне, а это то, что они смотрят на команду. Они понимают динамику, они могут заметить, кто является сильным членом команды, который не в состоянии (с точки зрения определения). А также обладает доверием, из этой динамики работы с людьми, а с другой стороны также способна реализовать большую ценность для бизнеса. Таким образом, другие больше сосредоточены на актуализации финансовой ценности, но поскольку это актуализируя ценность бизнеса, то есть улучшение вашего чистого показателя промоутера на 1%, на самом деле очень огромно. Если вы подумаете об этом на 10-летнем временном горизонте, и сумма капитала будет короткой и доходом. 1% NPS - огромный результат. Это может быть легко десятки миллионов долларов, влияющих на итоги из -за удержания, и такая ценность, из которой придет кто -то с опытом основания или опытом работы. Я думаю, что из-за этого из-за этого вы обычно увидите правду о том, что, следовательно, существует дисперсия, когда инвесторы финансового типа, как правило, накапливаются на более позднем этапе, и все больше инвесторов, ориентированных на оператора, имеют тенденцию быть больше на ранней стадии, потому что на ранней стадии, через что проходит компания-я всегда говорю об этом, это похоже на джунгли, грунтовые дороги и на высокую сторону, верно? Это три этапа, каждый стартап. Итак, начало в джунглях: «Где, черт возьми, я? Куда я иду?» Что подходит для продукта? А потом я должен выяснить свою команду, это просто ... и я был в армии. Вы берете мачете, и это так, как это, это резание. Вы просто вырезаете свой выход ... и в конце концов, вы бы сделали то, что правильно, и вы попадаете туда. Вы, как правило, находитесь на грунтовой дороге. Это то, что-второй этап, который у вас есть примерно, что примерно на рынке продукта, у вас есть немного настоящего севера, куда вы грубо идете, но все же жесткий. Вам нужно получить тренера. Есть все виды вещей, которые вы пытаетесь реализовать в реальном бизнесе. Третье - это шоссе, которое является хорошим шоссе вашего строителя. Он имеет как три полосы движения, и ваша работа - получить три грузовика на каждой полосе, а затем сложить их ... просто поднимите их на высокую скоростную автомагистраль. Я думаю, что именно здесь венчурные капиталисты-это действительно предпочтительный топ-партнер-не обязательно, это предпочтительнее, подсознательно для большинства людей-потому что они будут теми, с которыми сидят и говорят: «Хорошо, я понимаю. Давайте поговорим о подходе к продукту». Принимая во внимание, что финансовые инвесторы будут похожи: «Ну, ваш бизнес не велик. Что такое рентабельность инвестиций?» Мы не можем говорить об этом, если вы не говорите о том, кто клиент. Я думаю, что по мере того, как компания растет и предсезон становится больше, то финансовый тип инвесторов превращается в свои собственные и способен помочь. Очевидно, будет микс, верно? Поскольку вы не можете ... вы не можете, это не сто процентов с одной стороны, на 100% другой стороне, но я думаю, что именно здесь меняется смесь.
Ага. Потому что, может быть, также нравится этап, это также зависит от, возможно, на ранней стадии гораздо больше, скажем, основатели стали инвесторами по сравнению с более структурированными инвесторами, которые создают сделки. Что подводит меня к интересной теме, верно? Я думаю, что мы часто видели это в ранней технической сцене в Индонезии, люди ставят ставки на ракетный интернет -тип предприятий, которые были с точки зрения ... скажем, P и L. Так что с точки зрения финансовой модели, возможно, не лучших инвестиций, просто с точки зрения птиц. Но в то же время от рыночного образования, рыночной перспективы, отличных инвестиций ... вроде. Что подводит меня к заявлению, что хорошие инвестиции сами по себе не являются хорошим бизнесом, или, может быть, это не очень хорошая инвестиция. В зависимости от того, какова это цель, если вы говорите: «Хорошо, мы стремимся к единорогам» или стремимся к 10, 20, сто х. Этот бизнес на самом деле прибылен, но это не очень хорошая инвестиция. Что вы думаете о зрелости индустрии технологий Юго -Восточной Азии? Там, где все еще много ищет эту подгону продукта, ищет эту правильную команду, которая нанимает ... есть еще много вероятности, что все может пойти не так, но, возможно, есть хороший бизнес. Может быть, они на самом деле хороший бизнес, но с инвестиционной точки зрения, может быть, в течение времени, это займет слишком много времени, так что вы не входите. Так что вы думаете о зрелости технологий и сделанием хороших инвестиций с точки зрения рентабельности инвестиций? Несмотря на то, что иногда нужно сдерживаться или не иметь возможности инвестировать, даже если это на самом деле хороший бизнес, но, возможно, это не будет бизнесом единорога, возможно, это может стать только максимум, на нашем бизнесу, нашим бизнесам, который вы все равно могли бы в 10 раз в качестве инвестора. Трудно ли это сбалансировать эти два? Поскольку я предполагаю, что в качестве инвестора вы хотите получить это из 40, вы хотите пойти на трофей чемпионата. Если вы понимаете, о чем я? Как вы сбалансируете эти два?
Моя точка зрения заключается в том, что правда в конце концов наверстает упущенное в конце дня, когда вы станете публичной, будет динамика, когда вы будете иметь полное раскрытие ваших финансовых показателей, розничные инвесторы будут там, и рыночная мудрость будет в начале розничных инвесторов, для институциональных инвесторов о том, имеет ли это смысл или не имеет смысла, прав? Мы видели, как эта история пришла в определенную динамику, где годами и годами, даже до попытки стать публично, и все пошло в сторону, это были люди просто ... знали. Что они не будут показывать, была ли это компанией по недвижимости или технологической компании. И так все работали, но да. Банкир был похож на то, что компания по недвижимости говорила: «Вы должны это сделать». А потом техническая команда сказала: «Нет, ты должен это сделать». Это интересная динамика, где мы увидим эту динамику. Это не обязательно даже произойдет после IPO. Это может произойти два года, три года, через пять лет после IPO ... что может быть довольно несправедливым, потому что, возможно, это означает, что цена на эту реализацию падает на розничных инвесторов вместо венчурных капиталистов, на операторах, но в конце дня существует определенная динамика, где мы узнаем. Это вопрос срока. При этом, конечно, я полностью осознаю, что частный рыночный капитал существует для поддержки этого темпа роста, поэтому для выяснения потребуется время. И это не очень удовлетворительный ответ, потому что это не значит, что есть хороший ответ «карма» ... хорошие компании должны финансироваться очень быстро, а плохие компании финансируются последними. По сути, хорошие компании и плохие компании, как вы сказали, это как одна ось. А другая ось похожа - есть компании высокого роста и компании медленного роста. Там могут быть высокие темпы роста плохие компании, и это могут быть медленными компаниями, хорошими компаниями. Я всегда думаю об этом, и я пытаюсь забыть об этом подходе, верно? Это как говорит рынок? Что он будет делать? Какая динамика лучше всего? Я всегда говорю об этом как изнутри, что: «Что вы хотите построить? Чем вы хотите гордиться? И как вы хотите быть ответственным?» Потому что я думаю, что часть этого высокого роста, конечно же, основана, верно? Это, я хочу решение, и я хочу более высокого роста, мне нужно больше капитала, чтобы быстрее развивать бизнес. Иногда это также очень обусловлен финансовой динамикой. Это: «О, как мне… я должен расти быстрее, потому что инвесторы хотят, чтобы я расти быстрее, поэтому я должен привлечь больше капитала. Поэтому мне нужно спешить». А потом я всегда говорю людям, вы хотите быть первым, а не последним, верно? В конце концов, вы тот, кто отвечает, вы тот, кто контролирует то, что происходит.
Ага. Я думаю, что это баланс, который должен иметь все в экосистеме, потому что даже если инвесторы выходят только на: «Мы хотим иметь сто х», то большинство компаний могут даже не быть «достойными» инвестиций, верно? Сделать это, создавая мост семейной жизни и будучи инвестором, потому что мне нравилось в последний раз, когда вы говорили мне, у меня тоже есть ребенок, и в это время мы живем сейчас, работая дома, много ликвидности в космосе, 11 инвестиций, у меня есть занятия. Как ты жонглирует? Как вы жонглирование оба - работая из дома, а также с работой на американских горках? Инвестирование. Как дела?
О, это идет отлично. Я думаю, что нам очень повезло, что у нас есть пандемический ребенок, и это означало, что работа из дома была радостью, потому что я делаю все эти звонки, а затем во время перерывов я могу тусоваться с ребенком. В прошлом я был в офисе, мне приходилось добраться до пункта А в пункт Б или просто придерживаться по электронной почте медленно ... делать перерыв. Я думаю, что есть много радости быть с ребенком, и я всегда любил детей. В конце концов, ребенок - это контракт с будущим. В VC ваша работа - сделать научную фантастику реальностью. Вы делаете будущее сейчас. Вы захватываете будущее через 20 лет, и вы говорите: «Хорошо, я собираюсь дать вам миллионы долларов, чтобы произойти намного раньше, чем ожидалось», потому что мы видим ценность этого, и в конце дня, когда вы это делаете, для кого вы это делаете? Я имею в виду, не совсем сами, верно? Я имею в виду, правда в том, что мы взяли космический туризм. Я не хочу сказать, что VC сделал многое из этого, но давайте просто скажем, капитал VC через Amazon, и мы взяли космический туризм и заставили его произойти сейчас, а не через 20 или 30 лет. Мы получим выгоду от этого, когда за 60 лет и, наконец, понравится: «Хорошо, давайте уйдем и сделаем это, возьмите этот билет в 5000 долларов в космос». Но вы знаете, космический туризм открывает гораздо больше места. Способность путешествовать в космос, колонизировать будущие планеты, иметь лучшую спутниковую динамику для нашей планеты, и бенефициаром этого станут наши дети и наши внуки ... и, надеюсь, правнуки, как бы это ни стало. Правда в том, что если вы инвестируете в климатические технологии, независимо от того, насколько ужасно мы загрязняем и разрушаем нашу планету, мы все равно получили достойное время 60 лет, потому что у нас была Америка, Сингапур, Джакарта, как будто мы находимся в хороших столичных городах. На меня не будет влиять это загрязнение, верно? Повышение уровня моря - как будто нам это не волнует? Мы можем двигаться или путешествовать. Я имею в виду, что это интересная динамика, в том, что это произойдет на бедных, на будущих поколениях, то есть ... если мы будем продолжать загрязнять в течение 60 лет, мы будем в порядке, потому что мы не чувствуем основной удар ущерба, но это составные составы, наши дети, внуки, правнуки, что ухаживает за властью 10, 20, 30. Поэтому я думаю, что иметь детей - это хорошее напоминание о том, почему вы основатель, почему вы венчурного капиталиста, и это то, что вы делаете жизнь лучше для людей. Делая жизнь для людей, вы получаете ценность, а ценность бизнеса действительно создана. Из -за этого вы получаете экономический и финансовый потенциал. В основе этого в том, что кто -то действительно наслаждался этим.
Мне это нравится, потому что это возвращается снова к этому, перефразирование, которое вы сделали, снаружи или внутри. Я думаю, что когда вы начинаете с этой убеждения, это что -то строит, будь то создание вашей семьи или создание бизнеса, чтобы в конечном итоге сделать этот мир лучшим местом в любом типе, форме или форме, которая была бы. Я думаю, что это удивительная, удивительная цель. Если вы можете иметь это. Итак, Джереми, мы почти в конце интервью, и я хочу задать вам один последний вопрос, и этот вопрос заключается в следующем: мы перенесемся в будущее ... далеко, далеко до будущего, может быть, 60, 70, 80 лет, где космические путешествия будут стоить 5000 долларов, может быть, даже меньше. И я попытался Google Your name - и это все еще Google, который мы используем - но я попытался Google Jeremy Au, и я попытался посмотреть вам на LinkedIn, но я ничего не могу найти. Я не могу найти тебя на холме Монаха. Я не могу найти ничего, кроме трех пулевых точек. Эти три пулевые очки на самом деле являются пулевыми точками, которые представляют жизненные уроки Джереми Ау. Эти три указателя - вещи, которые Джереми Ау хочет, чтобы его запомнили, всеми. Каким будет эти три уроки жизни, с которыми вы хотите покинуть мир?
Брат, муж, человек.
Это один слоган.
Ага! Это три пулевых очка, верно? Я могу пойти на это больше, но в конце дня это как ... вы говорили о будущем, верно? Что за 50 лет, космический челнок составляет менее 5000 долларов от Google, если он все еще рядом. Но если вы действительно думаете об этом, вы просто быстро перенесетесь, примерно на 5000 лет, 50 000 лет. Ты знаешь? У вас есть Маркус Аурелиус, римский император, и он отработал свою задницу, спасая Римскую империю, и он написал все это, и мы все еще читаем его книги, но ... в какой -то степени он ушел, верно? Я имею в виду, мы действительно благодарны ему. Он проделал большую работу. Мы помним его не потому, что он был римским императором, а потому, что я думаю, что он был очень, очень человечно в отношении своих обязанностей и обязанностей в трудные времена, и он был готов быть честным. Я не думаю, что он намеревался быть настолько честным с миллиардами людей, потому что он писал в своем собственном дневнике, а затем он только что опубликовал. Но я думаю, что у нас разные истории. Это фраза, верно? 2000 лет назад, как мы помним? Я уверен, что вавилоняне думали, что тогда они были большим делом, но мы ничего не помним о них, за исключением того, что у них была хорошая архитектура. Очевидно, но мы знаем, что мы их потомки. Там есть волновой эффект. Слушай, ты здесь в течение определенного количества времени на его планете. Ты человек, верно? Быть человеком позволяет вам быть счастливым, потому что это позволяет вам не оказаться и быть бесчеловечным. Я мог бы быть хорошим отцом, я тот отец, который будут иметь у меня детей. И правильные уроки, которые я даю им, будут там, и будет хорошим мужем, верно? Потому что я люблю свою жену и не нужно ее ломать. Это просто, верно? Вот как я хочу, чтобы меня запомнили. Я думаю, что восхваление или похороны или что -то в этом роде, никто не помнит. «Это инвестиции, которые сделал Джереми», или это - это будет больше похоже на то, как Джереми помог мне во время инвестиций, как он мне помог, хотя он не инвестировал. Как Джереми помог, просто тусовался и получал пиво? И я думаю, что это то, что я делаю довольно много ... Я попал в подкастинг. Причина, по которой я сделал подкаст, заключается в том, что меня интересуют человеческие истории.
Мне это нравится. Ага. Это круто, чувак. Красная линия действительно похожа на человеческую сторону того, что мы делаем. Являетесь ли вы венчурным капиталом, независимо от того, являетесь ли вы предпринимателем, какой бы вы ни находились. Я думаю, что человеческая сторона всегда будет преобладать и всегда будет центром всего этого. Джереми, я чувствую, что мы могли бы говорить часами, но нам нужно обернуть его, где люди могут найти тебя, Джереми? Где они могут найти вас в Интернете? Где они могут увидеть подкаст? Каковы ваши пули на место, где - если люди хотят найти больше, читайте больше о Джереми Ау?
Мой страстный проект, который дает мне так много жизни, - это действительно подкаст под названием Brave, вы можете найти его на Jeremyau.com. Причина, по которой это страстный проект, заключается в том, что в нем есть истории, которые я хотел услышать, в течение многих лет и лет ... как основатель и, очевидно, я слушал некоторые подкасты, у которых были такие динамичные, говорят о трудных временах, страхе, что значит быть смелым, потому что быть основателем, честно говоря, чертовски страшно. Есть так много моментов, когда вы просто говорите: «Что, черт возьми, происходит?» Вы делаете невозможным возможным, верно? Потому что все думают, что это не могло произойти, и теперь вы делаете это, так что никто не знает, что, черт возьми, происходит. Все притворяются, что знают, что происходит, но никто на самом деле не знает, и вы просто выясняете это. Вы единственный, кто достаточно смел или достаточно наивен - или смесь того и другого, чтобы сделать это, и я хочу услышать эти истории. Кроме того, я слышал эти истории из Юго -Восточной Азии. Если бы я слышал эти истории, хотя из Америки в первую очередь, я не чувствовал, что это представляло мое путешествие, нашу географию, наши ценности и наши сообщества. Так что для меня, в результате, я думаю, что получить возможность честно иметь действительно откровенные глубокие разговоры о ценностях и почему мы делаем то, что делаем, это было хорошо. Одним из интересных забавных фактов является то, что я слушал много подкастов перед собственным подкастом. Теперь я говорю: «О, я сейчас слушаю меньше подкастов, потому что я могу делать свои собственные подкасты». Это как парень, который покупает мороженое, а не сделало свое собственное мороженое.
Ага. Это предприниматель, и мне это нравится, чувак. Мне это нравится. Итак, jeremyau.com, храбрый подкаст с Джереми Ау - посмотрите, вы не пожалеете об этом. Это будет вдохновлять, проверить несколько, и потрясающая, потрясающая работа, Джереми. Большое спасибо, брат. Большое спасибо за то, что уделили время. Очень ценю наш догонящий, и я надеюсь увидеть вас в ближайшее время, чувак-в реальной жизни, например, собрать пиво. Это было бы действительно хорошо.
Потрясающий. Было приятно познакомиться с вами.
Хорошо, чувак, мы скоро поговорим. Пока-пока.
Большое спасибо за то, что выслушали подкаст Masters of Cashflow. Если вам понравился этот эпизод, пожалуйста, оставьте рейтинг и обзор и дайте мне знать ваши самые большие выводы в этом эпизоде. Я хочу оставить вас с этой последней мыслью о покойном Тони Ши, генеральном директоре и основателе Zappos.com. Однажды он сказал: «Погоня за видением, а не деньги. Деньги в конечном итоге следуют за вами». Я думаю, что это отличное напоминание о том, что во всех максимумах и падениях, которые мы проходим как предприниматели, всегда следите за видением. Большое спасибо за то, что провели время со мной сегодня. И я надеюсь увидеть вас в следующем эпизоде.