Bootstrap против Venture Capital Dilemma, 2x2 Matrix Matrix Machine Machine - E409
«Правда в том, что когда вам дают слишком много денег, вы бы хотели ускориться, что справедливо, но потом вы становитесь неаккуратными, потому что это человеческая психология, что, когда вы получаете много денег, вы тратите их. Мы можем видеть это в лотереи, где они часто тратят деньги, и они не в конечном итоге в том, что они не входят в себя, что не вполне не вполне для того, что они не вполне не вполне. Управляющие команды не потому, что они неаккуратные или ленивые, но потому, что доски VC выпускают их, потому что они предпочитают, чтобы вы могли получить высокую вероятность того, что вы станете на 50%. Уметь достичь этого результата в миллиард долларов в течение 10 лет, но вы можете снизить риск компании ». - Джереми Ау
«Венчурные фонды капитала предназначены для компаний с высоким уровнем риска, которые ищут те, которые могут стать компанией в миллиард долларов в течение 10 лет. Они обещают ограниченным партнерам или спонсорам, которые обеспечивают стойку, что они должны иметь возможность генерировать от 15 до 25%+ чистых IRR или возврата на капитал на эв. Оценка миллиарда долларов ». - Джереми Ау
«Вам всегда следует думать о своем сжигании. - Джереми Ау, ведущий подкаста «Храброй Юго -Восточной Азии»
Джереми Ау углубился в решение основателей стартапов выбрать между начальной загрузкой и венчурным финансированием. Он поделился своим двойным опытом в качестве основателя (который сделал оба маршрута) и венчурный капиталист (который должен был судить стартапов). Он сбрасывает кадрирование, которое начальная загрузка исторически была нормой и пути финансирования по умолчанию для стартапов даже сегодня, тогда как финансирование венчурного капитала имеет только 50-летнюю историю и предназначено для потенциальных предприятий с высоким ростом. Он объяснил, что ожидание модели фонда венчурного капитала от доходов в размере 1 млрд долларов в течение десятилетия создает как критерий суждения, так и давление совета за давлением на предприятия для быстрого масштаба, независимо от экономики единицы или прибыльности. Он также затронул опасность неправильного управления крупным притоком капитала, где чрезмерное финансирование может привести к неэффективным расходам, которые могут ускорить провал компании. Он предложил использовать матрицу 2x2, чтобы продумать, чтобы их компания подходила для финансирования VC.
Пожалуйста, отправьте это понимание или пригласите друзей на https://whatsapp.com/channel/0029vakr55x6bieluevkn02e
Поддерживается зерном
Grain - это онлайн -ресторан, который обслуживает здоровое, но вкусное блюдо по требованию и питанию. Они поддерживаются инвесторами, в том числе группа LO и Wise, Tee Yih Jia, OpenSpace и Centoventures. Их блюда вдумчиво создается поварами с полезными ингредиентами. В апреле месяце зерно объединилось с HJH Maimunah, чтобы принести вам причудливый, но восхитительный опыт для первого в истории общественного питания в Сингапуре. Узнайте больше на www.grain.com.sg . Если вам когда -нибудь понадобится накормить свои команды семьи, зайдите, проверьте зерно.
(01:31) Джереми Ау:
Привет! Сегодня я хочу поговорить о теме, с которой многие основатели, в том числе и я, действительно должны были бороться, и это тема о начальной загрузке против венчурного капитала. Это не легкий разговор, потому что это своего рода теоретическое. И, конечно, на другом уровне, а также зачем вам не хотеть венчурного капитала?
Но это кажется легким, верно? Если вы хотите чего -то достичь, то больше ресурсов помогут вам быстрее достичь этого и дают вам более высокие процентные шансы на успех. Таким образом, с логической точки зрения, конечно, мы видим новости о компаниях, поддерживаемых венчурным капиталом, которые терпят неудачу или делают глупости с деньгами. И в результате, вы знаете, эти компании заканчиваются неудачами. И поэтому мы как бы знаем, что это происходит там, но если вы спросите меня: «Эй, Джереми, сегодня кто -то предлагает вам 1 000 000 долларов, чтобы получить этот продукт с земли». «Эй, Джереми, я собираюсь предложить вам 10 000 000 долларов, чтобы ускорить это дальше», - тогда, как вы можете себе представить, мы с вами, и, вероятно, большинство людей в мире будут похожи: «Да, почему бы и нет?» Возьмите это, потому что время - это деньги, и давайте будем реальными. Давайте просто начнем и получим больше денег, и это чувствует себя лучше и безопаснее, и лучше сделать это с этой точки зрения.
Я забочусь об этой теме, потому что я построил одну компанию, у которой не было внешнего капитала, а другая, которая была финансирована венчурным центром, и, очевидно, были разные уроки, которые я забрал у обеих компаний, и я также был VC, и мне пришлось принимать решения о том, какие компании заслуживают внешнего капитала, против того, какие компании, вероятно, должны загрузиться.
(02:54) Джереми Ау:
Итак, давайте поговорим об этом. Когда вы загрузите компанию, это означает, что вы создаете компанию с минимальным или отсутствующим внешним капиталом. Возможно, у вас есть гранты, возможно, вы можете взять на себя какой -то долг, но правда в том, что вы на самом деле не берете на себя венчурный капитал. Итак, вы знаете, если вы думаете об этом, 99% всех предприятий за последние 1 000 лет были загружены по этому определению. Поэтому я хочу сказать, что Bootstrap на самом деле является состоянием по умолчанию для большинства предприятий. Венчурный бизнес, поддерживаемый капиталом, не является нормой, хотя многие из нас в технологическом секторе будут рассматривать его как на норму, но на самом деле наоборот, антигравитация того, как обычно строится предприятия.
Опять же, эти разные формы финансирования, очевидно, есть капитал клиента, улучшает ваш оборотный капитал. Есть также долг, и в конечном итоге это конвертируемый долг. И затем в конечном итоге есть венчурный капитал, но мы должны понять, что существует распространение различных способов получить финансирование в компанию, венчурный капитал - это инновация, которое, честно говоря, существовало в течение 50 лет. Итак, давайте вспомним это вместе. Если вы создаете бизнес, реальность по умолчанию такова, что вы должны загрузить его. Большинство предприятий в мире являются фундаментальными предприятиями. Они кирпич и растворы. Они строят школы. Они распределяют воду. Это нормальный бизнес. И поэтому они, по определению, обычная компания, которая требует нормального набора капитала.
(04:06) Джереми Ау:
Венчурное капитал стремится искать компании, которые могут стать компанией в миллиард долларов в течение 10 лет. Почему? Венчурные капитальные фонды предназначены для компаний с высоким уровнем риска. Обещание о том, что фонды венчурного капитала обещают партнерам с ограниченной ответственностью или спонсорами, которые предоставляют, что капитал заключается в том, что они должны иметь возможность генерировать от 15 до 25%+ чистый IRR или в основном возврат капитала на ежегодно составной основе, потому что они инвестируют в портфель из 20 высоких компаний с высоким уровнем риска, из которых, вероятно, один или два из них смогут достичь общей суммы-дисковой оценки. Оценка в миллиард долларов составляет около ста миллионов долларов годового периодического дохода, в среднем время, общедоступное рыночное оценочное оценку до выручки в 10 раз, что обычно характерно для облачной экономики .
Ага! Итак, теперь вы начинаете спрашивать себя, я хочу построить компанию с сотней миллионов долларов дохода, и я хочу получить кратное 10 раз. А потом, конечно, если вы начнете думать задом наперед, это также противоположное, верно? Это то, что если у нас есть машина времени, и мы можем сказать, что этот бизнес лучше всего обслуживается, увеличивая доход до ста миллионов долларов на протяжении 20 лет, на протяжении 30 лет, а затем начальная загрузка или какая -то другая форма частного акционерного результата, вероятно, является лучшей дорожной картой для их роста. Если вы строите компанию в географии или секторе, который имеет небольшой размер рынка, но вы действительно заботитесь об этом, вам очень трудно получить доход сотни миллионов долларов. Тогда вы не должны принимать венчурный капитал, потому что вы будете разочарованием в глазах венчурного капитала. Или, возможно, вы создаете компанию, которая вряд ли достигнет 10 -кратного облачного программного обеспечения как многочисленного сервиса. И поэтому в результате вам придется увеличить доход до 200 или 500 миллионов долларов для достижения этого результата. Тогда, возможно, вы не подходите для венчурного капитала. И все это должно быть достигнуто в течение 10 лет, потому что фонд венчурного капитала обычно дает обещание обещание, что они способны достичь этого результата в течение 10 лет до LPS. И если для достижения этого результата на миллиард долларов займет 15 или 20 лет, ну, очевидно, как основатель, это успех для вас, команды, руководителей, а также сотрудников и клиентов. Тем не менее, с точки зрения венчурного капитала, это плохо. Таким образом, с точки зрения основателя, одна из реальность в том, что решение о том, что вы загружены или поддерживаются VC, на самом деле не в ваших руках. Именно на толпе мудрость складывает Citizen Science of VCS, чтобы принять это решение, независимо от того, должны ли вы загрузить или получить помазание и инфузию фонда венчурного капитала.
Вот что происходит для большинства стартапов. Если вы посмотрите на Юго-Восточную Азию, количество предварительных компаний по сравнению с количеством семян, которые существуют, то уровень смертности составляет более 90%. По сути, рынок сказал основателю, что им лучше, а не накапливаться, а не финансируются VC. Для 90%, которые в результате отклоняются венчурными капиталами или неспособными привлечь дальнейший капитал на каком -то этапе, особенно на ранних этапах, им фактически сказано, так это то, что у них есть сигнал, который состоит в том, что они не могут привлечь венчурного капитала, но тогда они должны продолжить начальную загрузку или закрыть компанию. И неловкая реальность заключается в том, что большинство основателей закроют компанию, потому что они хотят решить более широкую идею, и они хотят решить эту идею таким образом, чтобы это было управляемое.
Конечно?
РЕДАКТИРОВАТЬ
Ось X заключается в том, можете ли вы достичь финансирования венчурного капитала с правой стороны. А с левой стороны мудрость толпы или глупость толпы заключается в том, что они не могут предоставить вам это венчурное финансирование. Другая ось, которая действительно важна, это то, должны были ли вы поднять венчурный капитал. На самом деле, является ли это результат в миллиард долларов в течение 10 лет, и юг оси оси-это то, что в машине времени результат, который вы можете проехать,-это, возможно, в сто миллионов долларов или 10 миллионов долларов. Сладкое место, конечно, в правом правом квадранте заключается в том, что компания, которую вы построили, является одной из конечных хороших идей, которые существуют, и вы являетесь одной из конечных команд, которые могут выполнять, и вы можете использовать его и сделать это и сделать это. И поэтому вы можете сделать это. Вам просто нужен был капитал, чтобы это произошло. И вы также нашли правильный VC, который способен поддержать вас и сделать его путем расширения нелегкого расширения. И это, честно говоря, сценарий мечты для большинства успехов, которые мы видим в СМИ сегодня. Итак, мы смотрим на Airbnb, мы смотрим на Tesla, мы смотрим на SpaceX, мы смотрим на трансформационные компании, которые могут добиться оценки в миллиард долларов, и они могут собрать венчурный капитал
(08:07) Джереми Ау:
В нижней части слева от квадранта, как вы можете себе представить, компании, которые никогда не получают венчурного капитала. А также правда в том, что идея была сломана на каком -то уровне или конечной. Другими словами, например, если вы хотите стать автором призраков для книги, если вы хотите написать книги, что бы дало вам 10 миллионов, на наш фронт на сотню миллионов долларов? Это не масштабируемый бизнес. Это не то, что принесет супер нормальную прибыль. Так что, да, вы можете получить, получить аванс в книге, вы знаете, полмиллиона, миллион, парня бестселлеров, 10 миллионов долларов на следующую книгу, но правда в том, что вы не собираетесь создавать оценку в миллиард долларов на систематической, структурной, неиндивидуальной основе. И правда в том, что рынок знал это, и рынок не дает этого. Поэтому очень легко быть вдумчивым о том, как вы тратите деньги, когда люди не собираются дать вам эти венчурные деньги.
Другой квадрант-это то, что большинство основателей думают сами, что вы создаете компанию, которая является одной из конечных хороших идей, которые могут стать компанией в миллиард долларов и является лишь методом исследования и тестирования. И вы думаете, что это на 50%, 60%, 70%, это произойдет, но вы не получите финансирование, или нелегко получить финансирование VC. Так что это очень интересная часть, потому что правда в том, что мы не знаем, у нас нет машины времени, чтобы выяснить, правы ли вы или не правы, правильно ли венчурная капитал или неверен ли ВК. Я говорю, что большинство основателей в этой точке квадранта в основном говорят сами, что они хотят очень сильно настаивать, что они хотят научиться сбору средств, и они хотят выучить тактику сбора средств, чтобы они могли достичь этого.
И есть совершенно понятная структура, чтобы подходить к нему, потому что, если вы не получаете капитал для запуска продукта, которого вы никогда не знаете, в некоторой степени. Конечно, с точки зрения венчурного капитала, есть ли для вас способ узнать, является ли эта идея хорошей идеей или не намного раньше, не нуждаясь в моих деньгах? Потому что, если вы узнаете, что это не очень хорошая идея, и вы используете мои деньги, то вы потеряете мои деньги. Таким образом, верхние левые квадранты и нижние правые квадранты немного нечеткие. Это немного внимания. Трудно сказать, потому что, вы знаете, что нам нужно делать по -другому? Это понятно, потому что на ранней стадии вам нужно достичь посадки на рынок продукта.
То, что я пытаюсь сказать здесь, это то, что в левом верхнем углу квадранта, где результатом является компания на миллиард долларов, но вы сейчас не получаете венчурного капитального финансирования, то ключевая задача для вас-научиться стать лучшим сбором средств. И все затраты, лучшие венчурные капиталисты, которые стимулируют преследование, вы в конечном итоге попытаетесь выяснить это. Знаете, им на самом деле не платят за то, что они не найдут легких. Те, с которыми согласны все остальные, будут компанией на миллиард долларов, потому что существует много предвзятости подтверждения, но также она очень конкурентоспособна. Индустрия VC, на индивидуальном уровне, отдельные средства и отдельные партнеры стимулируют охоту за вас, верно? Что это одна из конечных хороших идей в верхнем левом квадранте, но тогда вас недооценивают рынок ВК. Вам не легко достичь финансирования VC. И вот почему у вас есть специализированные венчурные капиталисты, верно? ВК, которые сосредотачиваются на глубокой технологии, робототехнике или логистике или какой -либо особой понимании, потому что они считают, что они способны правильно цену и, следовательно, правильно финансируют такую компанию с недостаточной ценой, как вы. Это трудно найти. И чистый эффект от всех этих отдельных партнеров, конкурирующих друг с другом в этом измерении, заключается в том, что они могут найти компании в среднем, должны и могут финансироваться и предоставить эти экспериментальные доллары, чтобы выяснить и не рисковать, чтобы увидеть, является ли это компании в 10 миллионов долларов, компания на ста миллионов долларов или компания.
Интересная часть, конечно же, является правом нижнего квадранта, в котором машина, которую у нас есть, честно говоря, компания не должна поднимать венчурный капитал, не достигнет результата в миллиард долларов в течение 10 лет. Таким образом, в нижней части квадранта является квадрантом, как и наиболее интересным, то есть, что если у нас была машина времени, мы обнаружим, что объективная ценность во всей мультивселе состоит в том, что эта компания собирается получить максимум оценки 10 или сотню миллионов долларов, или это будет результат в миллиард долларов, но на строительство потребуется 20 или 30 лет. Итак, в результате венчурный капитал не обязательно является лучшим активом или лучшим механизмом финансирования для его финансирования.
Очевидно, нам не нужна машина времени. Если бы мы ничего не знали, мы ничего не сделали. Мы не делали никаких логических принципов первого порядка, что, очевидно, машина времени-лучший способ его достижения. Но, конечно, вы знаете, большинство из нас могут продумать этот лабиринт идеи. И поэтому мы можем цепорить несколько идей. Таким образом, мы можем увидеть и сказать: «Эй, мы строим письменный бизнес», «мы продаем сладости на дороге в киоске», как это не обязательно является бизнесом венчурного качества. Или я вообще не увлечен этой идеей. Поэтому я хочу сделать это на стороне как хобби. Все это разные механизмы логических путей, которые дают понять, что это не будет чем -то, что будет большим результатом. Поэтому я думаю, что быть честным с самим собой о логике первого порядка очень важно, чтобы понять, можем ли мы добиться этой большой оценки. Теперь это неловкая динамика, потому что многие из нас в основном находятся в ситуации, где, эй, мы это понимаем. Мы не знаем, будет ли это большим или нет. Может быть, это не так, но, может быть, лучше сначала взять венчурный капитал.
(12:32) Джереми Ау:
Так что правда в том, что мы вроде как не знаем в этот момент времени, может быть, с помощью машины, вы знаете, где-то 50-50, верно? Мы знаем, что у нас есть 50% шанс, и это разумный способ взглянуть на это. И, может быть, Multiverse Time Machine показывает, что это 50-процентная вероятность достижения этой компании на миллиард долларов в течение 10 лет. Итак, что я имею в виду в этом в результате, так это то, что я думаю, что вполне разумно начинать с венчурного капитала, потому что венчурный капитал на каком -то уровне является рискованным капиталом. Для вас предназначено экспериментировать и выяснить, имеет ли это смысл или нет. То, что я пытаюсь сказать здесь, конечно, это то, что вы хотите поднять нужную сумму. И это неловкий разговор, потому что если вы собираете слишком много денег, то деньги венчурного капитала делают вас тупыми . Мы видели это в новостях. Я видел это в своих глазах.
И правда в том, что когда вам дают слишком много денег, то в основном вы хотите ускорить, что справедливо, но затем вы становитесь неаккуратными, потому что это человеческая психология, которая, когда вы получаете много денег, вы тратите их. Мы можем видеть это для лотереи, где победители лотереи часто проводят это очень непродуктивно, и они оказываются в ситуации, когда это лучше, чем там, где они были в первую очередь, но это нередко, вы знаете, что они действительно растрачивали его. И я думаю, что это то, что происходит для многих управленческих команд. И то, что я пытаюсь сказать здесь, так это то, что это не потому, что управленческие команды тупые, неаккуратные или ленивые, а также потому, что боты венчурного капитала также наносят их, потому что у них скорее есть 50% больше шансов на то, что вы станете компанией в миллиард долларов, а также воспринимают другую половину 50% -ной вероятности, что вы достигнете ноля. Поэтому они хотят подтолкнуть вас к высокой награде высокого риска. Принимая во внимание, что для вас, если вы умны, вы проявляете творческий подход к средствам, которые у вас есть, и вы считаете способ выжать эффективность, то, очевидно, рост может быть не таким высоким, и вы не сможете достичь этого результата в миллиард долларов в течение 10 лет, но тогда вы сможете снизить риск компании.
В результате многие основатели чувствуют, что им выделяются деньги, чтобы ускорить гигантскую кирпичную стену, что либо идут, и прорвались по кирпичной стене, либо их убивают кирпичную стену. И это то, что мы видим для многих стартапов. И я думаю, что это то, что мы должны отражать, что если мы не думаем, что эта компания станет компанией в миллиард долларов в течение 10 лет, то, возможно, деньги венчурного капитала или ограниченная сумма денег венчурного капитала-лучший подход. И для основателей очень важно всегда быть вдумчивым в отношении эффективности компании, потому что чем более они эффективны, тем больше вероятность выживания в результате VC или исходе начальной загрузки.
(14:34) Джереми Ау:
Так что это значит? Технически, большая вещь, которую я узнаю для вас, - это всегда думать о вашем сжигании. Burn Multiply - это на самом деле о сумме платежного денежного потока по сравнению с вашим чистым новым Arr . Другими словами, он рассматривает производительность компании и приносите ли вы новый доход, который повторяет и делит это на сумму денежных средств, которую выплевывает ваша компания. Мы предоставим ссылки на сжигание множественными, потому что мы думаем, что для вас всегда полезно думать, потому что это дает вам очень сильное представление о вашей фундаментальной эффективности и творчестве бизнеса.
На этой ноте мы расскажем об этом в будущем.