Основатели DOC: Внутри ума венчурного капитала: Основатель ВК мудрости с Джереми Ау

Джереми Ау и Рэйчел Вонг обсудили ценность MBA в бизнесе, переход от основателя к венчурному капиталу и задачи по сбору средств. Джереми поделился пониманием процесса сбора средств семян, важности оценки и перспектив на юридических условиях как с точки зрения основателя, так и с точек зрения. Они также коснулись экосистемы стартапов Юго -Восточной Азии, сравнивая ее с Силиконовой долиной, и необходимость в локализованных стратегиях. Они также рассказали о «Храброшенном подкасте Юго -Восточной Азии», подчеркивая его роль в освещении историй и перспектив Юго -Восточной Азии.

Проверьте эпизод здесь и стенограмму ниже:

(00:00) Джереми Ау:

Ну, вы знаете, с кем худшие венчурные капиталисты для работы на юридической основе, верно?

(00:03) Рэйчел Вонг:

Эй, ребята, добро пожаловать в разговор с основателями. Я Рэйчел, ваш дружелюбный адвокат стартапов, и в этом видео у нас есть очень особенный гость, Джереми Ау.

(00:13) Джереми Ау:

Всем привет, приятно видеть вас всех. Итак, немного о себе, я пошел в Калифорнийский университет в Беркли, изучал там свой бакалавриат. по технологиям, экономике и бизнесу. Затем после этого я отправился в Бейн, чтобы работать в качестве помощника консультанта по всей Юго -Восточной Азии, в первую очередь над потребителем и технологиями.

А затем после этого я пошел построить свою первую компанию, которая была социальным предприятием, консультацией для социального сектора, выросла более сотням клиентов. И в конце концов я отправился в Гарвард, чтобы сделать свой MBA. Затем я построил вторую компанию в сфере образования, пробуждающую в Pre Seed, Series A, расширил это по всему Бостону и Нью -Йорку и в конечном итоге продал компанию.

А потом, в конце концов, после года в качестве гроссмейстера я вернулся и вернулся обратно в Сингапур и стал венчурным капиталом в Monksville Ventures. Параллельно я также установил подкаст во время пандемии под названием «Храбрый подкаст Юго -Восточной Азии», в котором вы были гостем, это всего лишь пара отличных эпизодов.

И да, рад поделиться своим опытом сегодня со стороны основателя, со стороны венчурного капитала и в качестве экосистемной стороны.

(01:04) Рэйчел Вонг:

Итак, я думаю, что первый вопрос, который у меня есть для вас, Джереми, действительно ли MBA помогает вам в процессе построения бизнеса? Потому что я думаю, что некоторые из основателей. Считал бы Эй, я работаю в очень хорошем MNC в данный момент, должен ли мне пройти курс MBA, чтобы стать эффективным деловым человеком?

(01:20) Джереми Ау:

Краткий ответ - да, вы знаете, MBA в основном - это школа, в которой у него есть профессоры, академики, учебная программа и сеть, чтобы помочь вам, вы знаете, что вы хотите быть, где вы хотите, особенно в бизнес -домене. Итак, я был в Бэйн в качестве помощника консультанта. И это была работа мечты для многих людей.

И я понял, что это не работа мечты для себя. Меня отвергли от Бэйн.

(01:39) Рэйчел Вонг:

Ох, ладно. Они сделали этот арифметический тест для меня, и я просто сидел там с моей начальной школой, и парень просто посмотрел на меня, и он просто как, нет, вы не собираетесь это делать. О, нет.

(01:50) Джереми Ау:

Ага. Вы должны практиковать для этого, к сожалению. И поэтому я думаю, что есть неловкая реальность, что у меня была работа. Мне это понравилось. Мне действительно нравились люди там, но я просто чувствовал, что хочу больше делать с технологиями и границей, так что это одна сторона, а потом я ушел, чтобы построить социальное предприятие, и я понял, что мне действительно понравилось, но я также хотел сделать что -то немного другое.

Поэтому я думаю, что программа MBA в Гарварде позволяет вам подумать, и они окружают вас ресурсами, образцами для подражания и великими профессорами, которые действительно здесь, чтобы помочь вам, я думаю, ориентируйтесь на вашу карьеру, от того, где, вы знаете, вы поднимаетесь по лестнице в небольшом смысле. Так сказать, как, ладно, какая лестница я хочу подняться?

Так что, будь то основатель или что -то еще в бизнес -области. Но что было интересно увидеть за последние пять 10 лет. И когда вы начинаете смотреть на разных выпускников, люди начинают действительно похожи на клик, который должен выяснить, какую карьеру вы хотите иметь сейчас, а также как ускорить. И поэтому интересно видеть, что наша сеть, наши когорты начинают становиться

(02:38) Рэйчел Вонг:

Миллиардеры.

(02:39) Джереми Ау:

О, не обязательно, вы знаете. Некоторые люди попадут туда. Я думаю, что это неизбежно. Просто некоторые из нас также понимают, вы знаете, это просто разговаривает с кем -то, это похоже на другие цели, верно? У некоторых из нас есть цели для семьи. У некоторых из нас есть цели для нашего бизнеса. Поэтому я думаю, что это было интересно увидеть это, но ценность сети улучшается. Так что я думаю, что это одна из тех вещей, где, я думаю, у вас есть возможность пойти, вы знаете, в три лучших MBA. Я думаю, воспользуйтесь возможностью и сделайте это.

(02:59) Рэйчел Вонг:

Итак, Джереми, не могли бы вы поделиться немного больше о том, на чем был похож процесс сбора средств SEED, каковы были ваши соображения, когда вы выбрали безопасный инструмент по сравнению с, вы знаете, конвертируемый кредит или ценовой раунд? А каким был ваш опыт? Было ли трудно разместить или, вы знаете, деньги тогда довольно легко?

(03:15) Джереми Ау:

Ага. Итак, я думаю, что было интересно, так это то, что, вы знаете, мы сделали безопасный раунд для предварительного семени, и это было в первую очередь друзья и семья. И так это была относительно плотная динамика. Мы, очевидно, тоже вышли к Ангелам.

И я думаю, что это было очень много. Как и многие первые основатели, изучающие веревки о том, как срабатывать средства. Что было интересно, так это то, что на втором этапе для семян было, вы знаете, подавались на институциональные фонды семян, гм, в США в США, Нью -Йорке и SF. Это был другой опыт, потому что тогда вы уходите от, вы знаете, друзей и семьи, которые просто готовы подписать.

(03:44) Рэйчел Вонг:

Мне нужны твои друзья и семья.

(03:45) Джереми Ау:

Ну, я имею в виду, они доверяют тебе, верно? Итак, вы знаете, это разговор, который у вас есть на этой стороне.

(03:49) Рэйчел Вонг:

Каковы были терминологии в вашем первом сборе средств, которые немного вас вызвали?

(03:53) Джереми Ау:

Да, вы знаете, я думаю, что вопрос, который всегда был лучшим настроением, был на самом деле о оценке.

(03:59) Рэйчел Вонг:

Так что да. Я тоже получаю это от своих клиентов. Все, что их волнует, это оценка. Все остальное одинаково.

(04:03) Джереми Ау:

Все остальное было как, хорошо, это нормально? А потом я, как вы знаете, представления или отказы. Ох, ладно. Это нормально. Да, конечно. Но это было очень много, я думаю, что верхняя линия с точки зрения подобного, честно говоря, это высокая оценка или это низкая оценка?

Потому что я думаю, что на самом деле довольно просто подумать об этом, что в конце дня вы продаете процент своей компании, верно? И так за деньги на кино. В оценке кино вы отдаете кусок компании. И так очевидно, что если вы были в компании, сколько это стоит, а не наличные, которые есть?

Я думаю, что это очень аморфная и, очевидно, осязаемая вещь для переговоров, но также на самом деле довольно символическая, потому что, вы знаете, вы знаете, вы хотите, чтобы это было выше, потому что я чувствую себя владельцем, а затем так далеко. Поэтому я думаю, что интересная динамика, где теперь я был основателем, так и венчик на другой стороне стола.

Я думаю, что у меня совсем другое представление о том, как сейчас идет этот процесс.

(04:48) Рэйчел Вонг:

Но вы упомянули что -то довольно интересное только сейчас. Вы сказали, что ваш взгляд на определенные вещи меняется, когда вы становитесь основателем VC. Каковы были некоторые перспективы, которые изменились для вас, когда вы перешли от основателя в ВК?

(04:59) Джереми Ау:

Вы знаете, я думаю, что одна из первых вещей, которые мы должны были сделать в качестве капельничества, - это как бы взглянуть на стандартный юридический пакет, который мы собираемся написать и назначить. И я помню, как смотрел на этот документ, я видел этот документ, очевидно, с точки зрения основателя. И мы обсуждаем с адвокатами и венчурными капиталами, и я понял, что всегда был последовательно на стороне основателя, потому что у меня была эта перспектива основателя.

И что было интересно, так это учиться с точки зрения VC о том, что на самом деле означают эти права на контроль за оценкой для самого VC. Для меня самая большая осознание заключается в том, что венчурные капиталисты несут бизнес -ответственность, фидуциарную ответственность перед LPS за то, чтобы заработать деньги и делать ставки на будущее и получить компенсацию справедливо, когда существует соревнование по энергетическому праву, но также и для того, чтобы иметь возможность изящно выйти из -за изящного сценария дефолта, что является то, что компания закрывается или эффективно закрывается изящно.

И поэтому есть интересный набор дебатов о оценке, который больше связан с тем, как получить контроль. Я поделился ростом, а затем на другой стороне контроля, что обычно, когда дела идут хорошо, вы знаете, права на контроль не очень важны. А потом, когда дела идут плохо, эти права на контроль становятся очень важными.

И поэтому я думаю, что с моей точки зрения, я думаю, что объектив, который я получил, была в конце дня, я думаю, что что -то волшебное происходит, когда у вас есть отличный основатель, и отличный VC - это, вы знаете, вы создаете больше пирога, верно? И поэтому очень справедливо выяснить, как поделиться этим пирогом, и вы можете позволить себе быть щедрым в том, как вы делитесь пирогом, но также быть щедрым в отношении того факта, что.

Вы знаете, вам не нужно осуществлять эти контрольные права. Так что я думаю, что это одна динамика, которая очень важна.

(06:18) Рэйчел Вонг:

Каковы различные терминологии, которые вы видите в документах, а также ваши надежды на регион?

(06:24) Джереми Ау:

Вы знаете, реальность такова, что Юго -Восточная Азия - более ранняя, менее зрелая экосистема, чем Сан -Франциско.

Я имею в виду, когда я был в США, все знали, что Сан -Франциско был самой зрелой экосистемой. А потом Нью -Йорк догонял, а затем Бостон был еще одним уровнем ниже. И поэтому я думаю, что давайте поговорим, верно. Что мы не Силиконовая долина.

(06:43) Рэйчел Вонг:

Мы лучше, чем Силиконовая долина.

(06:44) Джереми Ау:

Да, ну, я бы сказал, может быть, нет. Я думаю, что есть много отличных возможностей, потому что много фундаментальных проблем в Юго -Восточной Азии, верно? Вы знаете, нам нужно построить больше инфраструктуры. Нам нужно создать больше еды. Нам нужно наращивать больше энергии. Нам нужно создать больше нашей оцифровки, наших услуг, нашей динамики потребителей. Таким образом, есть много фундаментальных возможностей, которые сейчас действительно открыты для Юго -Восточной Азии.

Просто мы признаем, что технологическая система, экосистема капитального финансирования, экосистема талантов, является просто порядком раньше, чем в Силиконовой долине. И поэтому я думаю, что для нас очень важно быть вдумчивым и просто сказать, как, эй, вы знаете, пьеса из Силиконовой долины не очень хорошо играет в Юго -Восточной Азии, если вы не знаете, почему это делается.

И правда в том, что, вы знаете, Силиконовая долина накачивает все это высшее руководство. Ага. И на каком -то уровне я просто как что -то читать, и я просто как. Подожди, это работает здесь? Grab и Gojek смогли быть локализацией Uber. Ага. Они принципиально решали вопрос о том, как мне добраться от пункта А в пункт Б.

Ага. И как что -то путешествует из точки B ко мне в точке А. Да. Так что это было фундаментальное понимание, что они. Взял у Uber, но что интересно, так это то, что Grab and Go Jek смогли соревноваться Uber, потому что они были лучше локализованы, и они сказали, вы знаете, это часть пьесы, которая не работает.

Вы знаете, мы должны работать с Go Geks. Мы должны работать с местными устройствами, местными культурными требованиями. И поэтому я думаю, что это легкий аспект подумать об этом. И тогда я думаю, что компании, которые начинают выживать, - это те, которые быстро выясняют и сказали: «Хорошо, как локализовать, адаптироваться и сохранить то, что на самом деле работает, и отбрасывать то, что не так.

(08:16) Рэйчел Вонг:

Спасибо Джереми за то, что поделились всеми этими перспективами. Мой последний вопрос для вас - вы делали много подкастов, и, очевидно, это требует больших усилий. Какова ваша цель и ваша цель с этим подкастом?

(08:26) Джереми Ау:

Возвращаясь в Юго -Восточную Азию, я понял это. Эта диета подкаста была очень американской ориентированной, и на самом деле в Юго -Восточной Азии не было ничего, что было в истории Юго -Восточной Азии с объективом Юго -Восточной Азии.

И так, с моей точки зрения, я был в какой -то момент, как, вы знаете, будучи предпринимательским, я был просто как, знаете, что я сделаю это сам. И поэтому я помню, что первые 50 эпизодов были только я в пандемии, просто записывая эпизоды с моими друзьями, верно? Мои бывшие основатели CO, прошлые люди в моей сети, люди, которых я уважал, мои старые наставники.

А потом по какой -то причине. Людям понравилось, а потом я продолжал идти, верно? Я думаю об этом, как, я хочу продолжать идти до тех пор, пока я продолжаю наслаждаться этим. Потому что в конце дня я все еще всегда первый слушатель каждого эпизода подкаста. Я думаю, что я действительно хочу следовать своему любопытству и поговорить с людьми, которыми я восхищаюсь, и вдохновляюсь этими историями.

И я просто записал их, и поэтому другие люди тоже слышат эти истории. Супер.

(09:16) Рэйчел Вонг:

Прежде чем уйти, какие три вопроса вы можете задать мне с тех пор? Это тоже часть вашего подкаста.

(09:21) Джереми Ау:

Номер один, какой кривой колокола терминов вы видите в своих компаниях? Так что не обязательно какой стандарт, но я подумал, что это был отличный отчет, который я увидел в США.

Они смогли определить, какой процент от финансов, которые они видели. Они будут похожи, хорошо, 20 процентов имели этот пункт. 50 процентов не имели этого пункта. У 30 процентов была слабая версия этого пункта. Так что для меня мне любопытно, если бы мы приблизились к потере. Ага. В чем это форма?

(09:44) Рэйчел Вонг:

Кривая колокола такая, и моя рука недостаточно долго

Но я думаю, что то, что вы упомянули только сейчас, имело большой смысл. Я думаю, что многие адвокаты смотрят на свои документы, и они смотрят на термины, которые их бросают при этой конкретной сделке. Но во время этого эпизода вы сказали две вещи, которые заставляют мой разум тикать. Первое.

Глядя на эти термины с точки зрения основателя о том, что важно. Вы сказали, что оценка является наиболее важной. Так что, может быть, создание диаграммы подобного, хорошо, какие семи ключевых вещей вам необходимо обратить внимание в вашем листе с точки зрения приоритета, и номер два - это общий знаменатель.

Так что, очевидно, что кривая Белла будет выглядеть по -разному в разных экономических счетах правильно, просто взявшись за последние три года в качестве примера, мы видели, что мы видели одинаковую сумму денег, но для очень разных терминов. Просто используя Boardsi в качестве примера, мы можем увидеть, как 15 миллионов долларов США, подключенные к нашему клиенту с нулевыми прерывами.

Ага. И это не значит, что не было никакого управления на месте. Были информационные права, о которых потребуется инвестор. С их точки зрения, это небольшая сделка, и они не хотели места в совете директоров, потому что это также, возможно, на обратной стороне также раскрывает ими фидуциарные обязанности. С другой стороны, у нас также были очень маленькие размеры чеков, такие как 800 000, требующие двух мест на доске.

Ага. Чтобы ответить на ваш вопрос, огромная кривая колокола. Но в конце концов, основатели заботятся только о оценке, так что да. Второй вопрос.

(11:04) Джереми Ау:

Если вы являетесь компанией, например, в Маниле, но вы управляете внутренними операциями, мне просто любопытно, какой процент будет поступить в США, какой процент будет проходить на Сингапуре?

Как будет структурировать все ядро? Ага. А что будет структурирована операционная компания?

(11:17) Рэйчел Вонг:

Я имею в виду, потому что я сингапурский, я должен сказать, да, включить вашу компанию в Сингапуре. Ключевые соображения, которые основатели могут захотеть иметь на данный момент да. Потому что, как только вы включите компанию в США, я думаю, что ваши налоговые соображения станут тяжелой частью ваших повседневных операций. Вторая ключевая вещь, о которой можно подумать, это напряженность, которая происходит во всем мире. Вероятно, это то, о чем мы не можем быть ПК, и это влияет на решение людей инвестировать в вашу компанию, а также то, как они хотят, чтобы вы структурировали свою транзакцию, поэтому выбор довольно нейтральной юрисдикции, такой как Сингапур, полезен, потому что я думаю, что на данный момент мы похожи на Швейцарию в Юго -Восточной Азии, и пока все еще совершенно безопасно иметь вашу холдину в Сингапуре, и все же считается нейтральной зоной.

Итак, с этой точки зрения, это полезно. Единственный небольшой недостаток, который я бы сказал, заключается в том, что когда дело доходит до листинга или, возможно, привлечения средств от инвесторов в США, они могут ожидать, что у вас будет компания, включенная в США как для своих собственных налоговых целей, так и для потенциального плана выхода. Но я не думаю, что это то, что вам нужно беспокоиться на этапах предварительного семени, к этапам серии B.

Потому что это то, что вы хотели бы рассматривать как процесс реструктуризации по мере приближения к своему выходу. Третий вопрос.

(12:28) Джереми Ау:

Ну, вы знаете, с кем самая худшая венчурная венчатка для работы на юридической основе, верно? Но вы знаете, я просто говорю, что это плохое поведение, которое вы видите от VCS без названия имен?

(12:36) Рэйчел Вонг:

Да, я назову их. Я просто шучу. Нет, я думаю, что большинство средств VC начинаются с благих намерений, и, очевидно, у них есть свои собственные LPS, чтобы сообщить. Многие основатели фонда венчурного капитала сами залили деньги. Чтобы построить компанию или построить фонд, верно? Таким образом, у них также есть свои собственные деньги на линии, но, возможно, есть два общих наблюдения, что первое наблюдение заключается в том, что некоторые из фондов VC довольно молоды, поэтому они все еще выясняли, как они хотели относиться к своим портфельо -компаниям, какие термины они хотели использовать, я думаю, что те, которые заставляли меня чувствовать себя очень неудобными, были средствами -капиталистыми средствами, которые не вина, возможно, не является сроком посадки, которые не имеют сроков, сроки, не имеющие сроки. Но они основаны на большой долю, как мы собираемся инвестировать в вашу компанию 100 миллионов в вашу компанию на 40 процентов вашей компании, а затем мы, я думаю, очень важно, чтобы мы могли убедиться, что мы ожидаем выхода в течение семи лет на предпосылке, что это компания, которая на самом деле приносит доход и прибыль, когда мы инвестируем в вас.

Таким образом, инвестиционная модель, которой работают фонды VC и PE, совершенно разные, и инвестиционные документы, которые используются для сделок PE, не должны использоваться для сделок венчурного капитала. Это просто моя личная перспектива. Второе, что, возможно, на найме. Итак, не только фонды VC, но, возможно, некоторые из инкубаторов. Основатели начали с добрых намерений, и я уверен, что люди, которых они нанимают, также работают с добрыми намерениями.

Но когда они нанимают людей, у которых нет опыта ни в создании компании, ни в инвестициях в компании, они иногда дают основателям смешные условия. А потом они носят, я VC. Этикетка, чтобы запугать их. О, мальчик. Да, поэтому я видел поведение, которое, я не думаю, действительно похоже на обнадеживающее, или я видел, как основатели были похожи на чувство, что они очень корнеты или им угрожают сказать, как, например, на наши стандартные термины, почему вы не принимаете это?

Вы знаете, это очень просто, вы должны подписать его завтра. Я действительно думаю, что любому основателю должна быть предоставлена ​​возможность понять сделку, которую они подписывают. И я думаю, что худшая ситуация, в которой они могли бы поставить себя, - это если бы они пришли с добрыми намерениями, но тогда, вы знаете, есть пункт, в котором говорится, что основатель будет лично 2 миллиона инвестиций.

Я не думаю, что у многих основателей будет 2 миллиона сидеть на своем банковском счете. С другой стороны, я видел действительно хорошие фонды VC, особенно основателей фонда VC, которые имели опыт работы с основателями. И просто очень обнадеживает, что экосистема развивается со временем. Но, конечно, все фонды ВК замечательны.

(14:54) Джереми Ау:

Просто некоторые фонды VC более замечательные, чем другие.

(14:56) Рэйчел Вонг:

Некоторые лучше других, верно? Итак, мы надеемся, что вам понравилось это видео, и если вам понравилось, не забудьте понравиться, поделиться и подписаться как на наш канал, так и на

(15:05) Джереми Ау:

www.bravesea.com, Храбрый подкаст Юго -Восточной Азии.

(15:08) Рэйчел Вонг:

Там мы пойдем. Хорошего дня. Пока!