BRAVE: Призрачное инвестирование венчурных капиталистов, портфельная математика и жестокая правда о выживании стартапов - E667
Джереми Ау подробно рассказывает о том, как на самом деле работает венчурный капитал после получения инвестиций. Он объясняет, как венчурные капиталисты каждый год незаметно пересматривают рейтинг стартапов, почему большинство компаний теряют приоритет и как небольшое число успешных компаний обеспечивают функционирование всего фонда. Обсуждение затрагивает вопросы выкупа стартапов бизнес-ангелами, вторичных сделок, стратегии IPO и напряженности между основателями и советами директоров во время выхода из инвестиций. Это откровенный взгляд на расчеты портфеля, скрытые стимулы и правила выживания, о которых основатели редко слышат вслух.
YouTube: https://youtu.be/olMGc9S99b8
Spotify: https://open.spotify.com/episode/1pStZmngpL9yp2TON7S5OW?si=b88fb7529e604aab
"Это очень важно, потому что венчурные фонды всегда думают: если я инвестировал в 20 или 40 компаний, какие из них принесут наибольшую прибыль портфелю? Какие из них я хочу поддержать, потому что у них есть шансы? Какие я делегирую, потому что не хочу тратить на них время? Или кого я буду игнорировать? Они не сделают ничего настолько жестокого, как сказать: "Эй, мы вас отложили в сторону." Они не скажут этого вслух, потому что это неприятно и звучит некрасиво. Никогда не знаешь, может быть, стартап поймет это через три-четыре года и внезапно взлетит, как ракета, а потом венчурный инвестор вернется и скажет: «Привет, мы всегда тебя поддерживали и очень тебя любим». Основатель понимает: «Ладно, ты меня игнорировал три года». Это отраслевая норма». — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech.
«Главное — представьте, что вы венчурный инвестор, смотрите на свой портфель и спрашиваете: буду ли я вкладывать деньги в компании-убыточности? Нет. Моим «единорогам» помощь почти не нужна, потому что они даже не отвечают на мои звонки; они повсюду и чувствуют себя хорошо. Мои крупные проекты тоже преуспевают и, по сути, не нуждаются во мне, но, возможно, я смогу немного их подтолкнуть, и они превратятся в «единорогов». А что насчет небольших проектов? Могу ли я продвинуть их еще выше? Венчурные инвесторы концентрируют свои ресурсы в той группе компаний, которые, по их мнению, могут превратиться в небольшие или крупные проекты». — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech Podcast
«Управление портфелем инвестиций — очень недооцененное искусство. Даже после того, как венчурный инвестор решил, куда вложить первый чек, он несколько раз пересматривает свою позицию и спрашивает: «Хочу ли я потратить больше времени на эту компанию? Идет ли она по плану или сбивается с него?» Он должен распределять время, ресурсы и внимание. Если через два года стартап продолжает просить о помощи, а венчурный инвестор решает, что у него ничего не получится, он может сказать руководителю отдела кадров: «Пожалуйста, отложите эту компанию в сторону. Сэкономьте время для компаний, которые могут стать настоящими хитами». Это жестокий механизм, который большинство основателей не замечают: даже после инвестиций партнеры продолжают оценивать их на протяжении всего периода». — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech Podcast