风险投资决策 ： 增长预期、偏见与快速交易 - E551

«Вы собираетесь принять решение. Вы собираетесь встретиться около тысячи - возможно, пять тысяч - в год, а затем решите инвестировать в десять из них. Подумайте об этом. Вы в основном встречаете всех в течение получаса или один час, и вам нужно быстро принимать решения. Причина, по которой венчурные капиталисты принимают так много решений, заключается в том, что лучшие основатели движутся очень быстро - они быстро подойдут к вам. Вы пример - Today, я позвонил в 8 часов утра, и мы приняли решение. Даже я чувствовал, что это было слишком медленно.

«Была эта команда, которая встретилась сквозь Антилера, и оказалось, что их соучредителем не было тем, кем он утверждал, у него была криминальная запись. Представьте, что-двое соучредителей встретили этого парня, не знал его происхождения, и теперь, хотя у их компании все хорошо, они понятия не имели, что один из них был преступником. Но я не просто смотрю на негативы - я также оцениваю сильные стороны.

«Стартап-это олимпийский вид спорта. Это не университетский спорт, а не курс академической кривой колокола, и определенно не система проходов. Один человек получает золотую медаль, один получает серебро, один получает бронзу-и остальной мир не уходит с ничем в этом событии. Так что у вас есть правильный рынок? Можете ли вы делать что-то, что вы думаете, что у вас есть, что у вас есть, и у вас есть, что-то, что вы можете сделать? об этом человеке?

Джереми Ау рассказал о том, как венчурные капиталисты оценивают стартапы на основе их способности быстро масштабироваться, во главе с сильными основателями с четкой стратегией и рыночной подгонкой. Тем не менее, их решения формируются эвристикой, предубеждениями и временными ограничениями. Лучшие основатели движутся быстро, совершенствуют свои поля и демонстрируют экспоненциальный потенциал роста. Он также обсудил, как венчурные капиталисты оценивают стартапы, общие ловушки в сборе средств и почему скорость и убежденность имеют значение.

1. Венчурные капиталисты о экспоненциальном росте - инвесторы ищут стартапы, которые могут удвоить или тройной доход ежегодно. «Если вы начнете с 10 тысяч долларов, утроитесь, то удвоитесь - вы на 100 миллионов долларов за девять лет».

2. Основатели - первый фильтр - VCS оценить характер, навыки и драйв. Отличный основатель быстро учится и неустанно выполняет.

3. Стратегия должна быть ясной - инвесторы возвращают идеи, которые являются логичными и практичными. Сильная стратегия напрямую решает рыночные потребности.

4. 10 -кратное мышление определяет победителей - отличные стартапы предлагают продукт, который в 10 раз лучше, нацелены на огромный рынок и имеют сильную экономику подразделения.

5. Скорость выигрывает в венчурном капитале - лучшие предложения близко быстро, часто в течение нескольких часов.

(01:04) Джереми AU: Точка VC была то, что VCS ищет основателей, которые будут строить единорога в течение следующих 10 лет.

(01:10) И мы видели это раньше о том, как Джефф Безос выглядел очень мило. Он хихикнул, когда ты спросил его, что он строит, и теперь он выглядит как очень разорванный чувак.

(01:18) Можете ли вы построить этот бизнес единорога с течением времени? Главное, что в более краткосрочной основе заключается в том, что когда мы говорим о подаче, где мы находимся в контексте колоды, когда кто -то оценивает подачу, они будут думать о себе,

(01:29) «Ты станешь единорогом через 10 лет? Как бы ты ни выглядел милый». Еще один способ взглянуть на это: «Будет ли в этом году удвоить ценность вашего предприятия, а в следующем году удвоится в следующем году?»

(01:39) Поэтому, если вы можете расти, потому что, если вы думаете об этом, если компания вырастет, скажем, вы зарабатываете только 10 000 долларов в год от своего агентства по обучению, я просто приведу пример, тогда, если вы утроитесь до 300 000, вы снова утроитесь до миллиона, вы начнете удвоить миллион. Затем 2 миллиона, тогда 4 миллиона, сто миллионов. Девять лет. У вас есть один год до (02:00). Так что я пытаюсь сказать здесь, так это то, что хороший стартап способен выяснить эту трещину, верно? Вы видите этот ключевой продукт. Они понимают, что 1 доллар дадут им 15 долларов, а затем ускоряются, они приносят деньги и маршалируют ресурсы для ускорения этого бизнеса намного быстрее. Если я сразу встречусь с вами, и вы собираете у меня деньги, вопрос, который я задаю себе: «Можете ли вы удвоить, по крайней мере, удвоить в этом году, и можете ли вы снова удвоиться в следующем году?» Потому что я хочу, чтобы вы вырастили 4X за этот период времени. И поэтому, когда вы строите эту палубу, когда я венчурной, когда я встречусь с вами, вы разбираетесь со мной, я буду думать, я посмотрю на вас, я скажу: «Кто основатель? Вы в порядке? Вы законны? Вы мошенник?» Один из моих эпизодов подкаста в прошлом, мы говорили об этом, была эта команда, которая встретилась сквозь Антлера, и затем, как выясняется, их соучредитель не была его настоящей личностью, поэтому ранее имела судимость. Вы представляете, два соучредителя встретили этого парня, и они не знали. Сейчас они преуспевают в качестве компании, но они не знали, что один из них был преступником. Так представьте, что это VC, верно? Если бы я знал, что ты преступник, я бы сказал: «Ни за что, чувак. Я не собираюсь вкладывать деньги в компанию». Но, очевидно, я смотрю не только как негативы, но и смотрю на сильные стороны (03:00), верно? Вы понимаете рынок? Вас все равно? Вы собираетесь работать очень усердно? Вы собираетесь научиться очень быстро? Так что качество основателя действительно ключевое. 

(03:07) Вторая вещь, конечно, они будут смотреть на стратегию, верно? Так что вы могли бы быть действительно хорошим человеком, но просто я просто хочу понять, имеет ли ваша стратегия, верно? Имеет ли общая интуиция этого бизнеса? Поэтому я упоминал ранее, кто -то хочет сделать NFT для часов на высоте волны NFT, верно? Когда он собирал деньги и чеки и говорил: «Я собираю средства», и я говорю: «Подождите, как, зачем вам нужен блокчейн NFT для бетона?» Вы понимаете, что я имею в виду? Это так запутывает снова и снова. Так интуитивно, опять же, я сказал, что я могу ошибаться. Может быть, он сейчас на пути станет миллиардером. Может быть, я человек, который не верит. Но для меня это было просто, это просто не имело смысла. Поэтому я сказал нет этому человеку. А потом, очевидно, последнее, конечно, это шаг. Таким образом, это больше похоже на вашу детальную ориентацию вокруг точной колоды, цифры, модель, финансовую модель, точки пуль и так далее.

(03:54) Поэтому я думаю, что вы действительно хотите думать о том, что это как капитал, мне нравится думать об этих трех аспектах, основателе (04:00), общей стратегии и шаге. И поэтому мы хотим поговорить, это то, что мы думали о 10X раньше. Речь идет не только о том, чтобы сделать, я не только измеряю эти три измерения, но и действительно отмечаю это против трех основных критериев. И опять же, стартап - это олимпийский вид спорта. Это не университетский спорт. Это не курс кривой академического колокола. Это не проходный курс. Один человек получит золотую медаль, один человек получит серебряную медаль, один человек получит бронзу, и весь мир не получит медаль за плавание в этом одном событии.

(04:33) Так это соответствует рынку? У вас есть эта способность срабатывать среды, харизму, навыки презентации? У вас есть X -фактор, который вы можете посмотреть на них и сказать, что я думаю, что в этом человеке есть что -то особенное по сравнению со всеми остальными, верно? Мы говорили о 10 -кратном продукте. Идея, которую они предоставляют, является ли этот продукт в 10 раз лучше, чем конкуренты или статус -кво, верно? Это что -то, что решает проблему номер один людей? Это очень хорошая способность? Вы понимаете его артикуляцию? (05:00) Они понимают несправедливое преимущество? Теперь для меня важно сказать, что иногда основатели могут быть плохо объяснять продукт, верно?

(05:07) Так что есть много людей, которые создают действительно хороший продукт, но они действительно плохо объясняют его, верно? Таким образом, в качестве венчурного капитала моя работа, конечно, состоит в том, чтобы оценить и сказать, даже если колода подачи плохая, но если я считаю, что продукт великолепен, я собираюсь положить деньги в компанию. Но как основатель, чтобы вы могли получить это, вы хотите продемонстрировать, почему ваш продукт в 10 раз.

(05:24) И, наконец, конечно, это 10x экономика. Итак, с моей точки зрения, это рынок, они идут за очень большим рынком, верно? Есть ли рыночный ветер? Смогут ли они получить деньги и извлечь из этого деньги? Так, например, мы с другом, мы говорили об этом, мы смотрели на недоумение. Это конкурент поиска в Google. И мой друг и я говорили: Должны ли мы купить вторичную, должны ли мы купить акции? В этой оценке теперь доступно. И мы сказали, что, безусловно, рынок, который они идут, огромный, потому что Google-это гигантский, многомиллиардный рынок. На самом деле, есть огромный поисковый рынок. Но затем мы сказали, что мы не верим, что они могут извлечь стоимость, потому что для доступа к недоумению вам нужно открыть свой (06:00) Chrome Browser или ваш браузер Safari, а затем ввести в Feallexity.ai для поиска вашего ответа. Таким образом, мы думаем, что Google просто собирается скопировать недоумение и поместить его в свой браузер Chrome в строке поиска, которую они уже начинают делать в своих поисках Google. И Safari просто сделает то же самое, и тогда все просто собираются это сделать. Microsoft Bing уже делает это сами, верно? Но кто знает? На самом деле основатель недоумения на самом деле очень силен, и он на самом деле делает очень хорошую работу, общаясь, но мы не знаем. Итак, мы узнаем. 

(06:28) Поэтому, когда VC встречает вас как стартап, когда я буду смотреть на вас, я часто смотрю на вас и говорю, что этот человек является исключительным основателем?

(06:36) И это дерево решений от этого венчурного капитала, который инвестировал в меня по имени Роб Go On NextView Ventures. Эта модель логического дерева не предписывает, верно? Я не говорю, что вы должны использовать эту модель. Я не говорю, что это относится ко всем венчурным капиталам, но я просто привожу вам пример того, как один VC, вероятно, подумает об этом.

(06:55) И то, как они думают об этом, давайте поговорим о золотом пути, верно? Я встречаюсь с вами и говорю: (07:00) «Вау, этот основатель невероятен». Хорошо разговоры, ясно, страстно, знает его дерьмо. Я слышал о нем раньше, и он был рок -звездой на своем маркетинговом классе. И он продолжил быть рок -звездой в DBS или чем угодно. Затем они сказали мне, что он пойдет за рынком, который я считаю привлекательным. Итак, этот человек создаст следующую бесконечную энергию, что -то в этом роде, верно? Вау, это действительно интересный маркер для них. И тогда этот человек действительно хорош, потому что оказывается, его отец - семья батареи. Итак, у него на самом деле много унаследованных знаний о батареях, потому что его семья занимается батареями, верно? И поэтому я бы да, да, да, да. Затем я буду продолжать встречаться, а затем посмотреть, буду ли я буду преследовать это, пока в конце концов я пойду да. 

(07:43) Но, конечно, другая версия этого - я встречаюсь с этим основателем, и вы говорите: «Эх, Мех. Ничего особенного, гибкого, низко честного человека». Тогда вы как, о, они идут за интересным рынком? Нет. Они хотят сделать мебель, скажем так. И вы не думаете, что мебель - привлекательный рынок, верно? Они (08:00) говорят, что они собираются сделать мебель, и вы как, а, это не привлекательный рынок. Поэтому нет, вы сразу же напишите электронное письмо, скажите: «Большое спасибо за ваше время, я ценю это. Не стесняйтесь обратиться ко мне через год, и давайте воссоединимся». Это электронное письмо, которое вы получите от такого рода нет. И, конечно, есть все виды версий между ними, уходят влево и вправо. Вы можете сделать второе мнение? Можете ли вы оценить, и так далее и так далее. Всего два дня назад, вы знаете, венчурной венчурной венчик сообщил мне и сказал: «Эй, Джереми, слышал, что вы в этой компании. Вы хотите пойти на кофе? Итак, этот человек пытается, обработать меня, верно? Итак, я сказал, хорошо, вот мой номер WhatsApp. Этот человек просто пинг меня. Я еще не ответил, но как только я иду на кофе, этот человек уже посмотрел на мой LinkedIn, и так далее. Они начинают обрабатывать это дерево решений о компании и правильном подходе. 

(08:39) Поэтому они начинают обрабатывать и принимают решение обо мне. С точки зрения VC, многие из ВК будут использовать много эвристики для принятия быстрых решений для принятия лучших решений. Тем не менее, они могут стать предвзятыми, когда они не поддерживаются данными.

(08:53) И я думаю, что я использую это, потому что некоторые люди обеспокоены представлением и так далее. Но позвольте мне просто попытаться объяснить вам, почему это происходит первым. Прежде всего (09:00) все, венчурные кадры - все люди. Пока нет AI VC, но есть много ботов ИИ, которые начинают помогать VCS. И у каждого венчурного капитала есть определенное количество профессионального опыта, верно? Например, вы можете себе представить, что много медицинских венчурных капиталистов, у них есть опыт работы в качестве доктора философии или готового здравоохранения, поэтому у них есть профессиональный опыт работы в венчурных капиталах. Когда вы видите медицинскую компанию, есть, очевидно, больше, чтобы узнать о том, что сказать или что не сказать, или на что обращать внимание, на что не следует искать, по сравнению с кем -то, у кого нет никакого опыта.

(09:26) Ты недавно был пловцом. Хорошо, как Джозеф Школьник, национальный пловрь. Он присоединился к Vertex Ventures, верно? Итак, он теперь венчур. Так что, возможно, если один из вас станет основателем, вы можете встретиться с ним на одном из ваших стартап -конференций в ближайшее время. Но теперь он венчурного капитала в Vertex Ventures, но у него нет опыта в области здравоохранения, верно? Для него, когда он встречает вас, допустим, у вас есть идея здравоохранения, и вы представляете ее ему, он займет больше времени, чтобы обработать это, верно? Потому что он не понимает здравоохранения так же, потому что у него нет профессионального опыта в области здравоохранения. Теперь я почти уверен, что если вы сказали ему, что мой стартап был о Олимпиаде, плавании (10:00) костюмах или технологии Олимпийских игр, или в спортивных технологиях, я уверен, что он будет намного быстрее по сравнению со мной, например, верно? Потому что я вообще не занимаюсь организованными видами спорта. Так что он будет быстрее, чем я в некоторых измерениях. Таким образом, профессиональный опыт - это актив, так что это ключ. 

(10:15) Но, конечно, плохие новости в том, что вы можете создать сходство или локальный предвзятость, верно? Таким образом, сходство и местный предвзятость в основном означают хорошо, когда я понимаю здравоохранение, я смотрю на все через призму здравоохранения, верно? И так, если вы не сделка с здравоохранением, мне это не волнует, верно? Или, может быть, потому, что я смотрю на слишком много сделок с медицинскими услугами, когда появляется идея здравоохранения, я уже слишком циничен из -за слишком многих лет. Но потом кто -то свежий и недавно был национальным спортсменом, слышит об этой идее здравоохранения, свежей паре глаз, исследовании, работает ли нога, а затем говорит: что знаете что? Несмотря на то, что Джереми циничен в отношении здравоохранения, об этом аспекте, я на самом деле считаю, что для этого есть новый подход. Я собираюсь пойти на это, потому что у меня нет предвзятости. Есть о чем знать. Также может быть местный предвзятость. Очевидно, я в Сингапуре. Я встречаю вас всех в (11:00) Сингапуре, я встречаю вас несколько раз. Так что у меня есть больше информации о вас, и у вас есть больше информации обо мне. Таким образом, у нас есть сходство, локальный предвзятость. Но если я разговаривал с кем -то в, например, в Таиланде, теперь я не знаю, кто этот человек. Теперь, только потому, что я не знаю, кто этот человек, не означает, что я не должен финансировать этого человека. Если я не знаю этого человека, я должен выполнять работу, чтобы узнать об этом человеке до такой степени, что я могу принять адекватное решение. Итак, я пытаюсь сказать здесь, иногда будет много венчурных капиталистов, я хочу инвестировать в эту компанию, потому что я чувствую себя комфортно в отношении информации, я думаю, что это очень хорошо, и это хорошо. Но когда они говорят «нет», многие люди скажут «нет», либо потому, что они очень хорошо знают компанию, и они справедливо судят, что это плохая сделка, или иногда венчик в основном говорит, что у меня не хватает информации, и, поскольку слишком много информации, у меня не хватает времени, чтобы обработать, я собираюсь сказать «нет». Таким образом, существует форма предвзятости, которая происходит потому, что местность создает такую ​​плотность информации, которая дает людям уверенность в принятии решений. 

(11:59) Во -вторых, конечно, (12:00) - это то, что венчурки могут иметь предшествующие победы. Так, например, если у меня есть деньги в Uber, то после, я не знаю, помните ли вы, но тогда все создавали Uber для чего -то, верно? Uber for Massage, Uber для подарков, Uber для этого, Uber для этого. Потому что есть победитель. Есть Uber, верно? Поэтому, когда Effishery вышла недавно в Индонезию для Agritech, все получали, я хочу быть рыбашкой для риса. Я хочу быть рыбашкой для того и этого. Итак, все говорили, я - рыбашник для X. Так что, если вы были кем -то, кто заработал на это, то, возможно, это правильно, потому что вы лучше понимаете модель. Вы понимаете, как работает победитель, вы помогаете им стать победителем. Или это может быть форма якорь, верно? Так что, может быть, якорь неверен. Итак, вы были похожи, вы знаете, что, Grab - это способ делать что -то, но теперь никто не хочет быть захватом или годжеком чего -либо, верно?

(12:44) Потому что многие люди чувствуют, что захват - плохая модель, чтобы делать вещи в Юго -Восточной Азии. Некоторые люди говорят, верно? Якорь может быть неправильным. Вы думали, что это был хороший якорь семь или восемь лет назад, но теперь, времена обновляются, люди похожи на, нет, я не хочу быть для этого. Я хочу быть открытым (13:00) модой. Я хочу искать Openai of Liate. Я хочу искать Open of Therapy, верно? Люди, всегда есть эта непрерывная петля между закреплением и предыдущими победами. И поэтому, если вы войдете в свежую пару глаз, иногда вы можете заметить что -то быстрее, чем все остальные, верно?

(13:17) И, конечно же, в том, что венчурные кадры в спешке. Вы встречаетесь, как 40 стартапов. Ты собираешься принять решение. Вы встретите около тысячи 5000 компаний в год. Тогда вы собираетесь принять решение инвестировать в 10 из них. Подумай об этом. Вы в основном как встреча со всеми в течение получаса, один час, вы можете принимать решения. Но причина, по которой они принимают много решений, потому что лучшие основатели движутся очень быстро. Они очень агрессивны в отношении того, как они подходят к бизнесу. И вы должны быть в спешке. Вы должны работать очень быстро, чтобы заключить сделку. Я даю вам пример сегодня.

(13:48) Я ждал, мне позвонили в 8 часов утра. Мы приняли решение к 7 вечера. Итак, мы закончили решение к 8 вечера. Итак, 12 часов. Мы отправляем WhatsApp за 12 часов на дороге. Недостаточно места. Итак, теперь мы должны бороться за (14:00) распределение вокруг, верно? И я помню, что я был как ждал, когда случится.

(14:03) Я думал про себя: «Черт, это слишком медленно». Даже я чувствовал, что это было слишком медленно. Другой способ подумать об этом - это то, что мы могли бы быть перегружены или мы слишком уверены, верно? Так что да, может быть, все остальные, я спешил сделать это, чтобы конкурировать со всеми остальными, но, возможно, я перегружен, я принимаю плохое решение, потому что у меня слишком много людей или взять после себя, или я слишком уверен.

(14:20) Так что да, я хочу заключить сделку, но, может быть, я ошибаюсь. 12 часов не хватает времени, чтобы принять решение. Итак, есть известный пример, где у Bessemer есть примеры, поэтому есть две компании, которые нужно искать. Я не могу точно вспомнить имя. Я думаю, что одним из них был Shopify, но в основном у них было две компании. Они были забронированы. И поэтому они могли встретить только один стартап перед полетом. Таким образом, партнер взял монету, перевернул монету, он взял номер, он отправился на эту встречу, он отменил другую встречу, а другая встреча оказалась тем, которая стала компанией в миллиард долларов.

(14:47) Так что это довольно интересно. Так что я пытаюсь сказать здесь, так это то, что вы должны быть вдумчивы обо всех этих ошибках, которые могут происходить все время.