Мао Чинг Фу: Запуск Quant Funds, Data Science & IQ против EQ - E96
«С точки зрения персонала или управления людьми, мой подход всегда заключался в том, что вы должны сопереживать тому, что такое другой человек, с тем, что он делает, что происходит на его фоне, будь то семейные проблемы, которые приходят на работу, или что нет, верно? Вы помогаете ему разделить, и вы пытаетесь помочь ему выступать. У EQ определенно играет роль так же, как и на стороне IQ, так что я имею в виду, что это все по -другому. Именно на основе того, что это может по -настоящему, по -другому. Именно на основе того, что это может быть в зависимости от того, и на самом деле, и это все другое. Основные проблемы. Большой, команда в RV (Realvantage)-это маленькая, где все работают хорошо. - Мао Чинг Фу
Мао Чинг Фу является соучредителем в RealVantage, ведущей платформе совместного инвестиционного института в Юго-Восточной Азии, которая обеспечивает доступ к проверенным объектам институционального уровня частного института, небольшим размерам инвестиций, чтобы обеспечить большую диверсификацию рисков и лучшую прибыль для капитала инвестора, чтобы помочь создать высокопроизводительный портфель глобальной недвижимости.
Ранее Мао был техническим директором и главным ученым по финансированию общества | Modalku, лидируя и расширяют технологические и данные, работая в тесном сотрудничестве с бизнес -командами, чтобы масштабировать платформу для пользователей. До финансирования обществ, Мао основал Qvantage, стартап, расширяющий возможности акций, чтобы принимать более умные решения, используя профессиональные количественные идеи. Он также занимал должность главного ученых данных Paktor, технологического стартапа с присутствием в 8 странах региона и более 5 миллионов пользователей. В этой роли он создал полную инфраструктуру и трубопроводы по науке о данных, создал команду аналитиков данных, ученых и провел различные исследования / модели для продвижения подъема показателей и маркетинга.
Перед миром стартапов Мао был количественным трейдером / менеджером по портфелю в Barclays Global Investors в Сан -Франциско, а затем в Ronin Capital, проприетарной торговой фирме в Чикаго. В этих ролях он управлял всеми аспектами рыночного нейтрального количественного количественного акций Longo-Cory Global Portfolio. Это включало исследование альфа-сигналов, построение специфических для страны моделей ежедневного риска, автоматической оптимизации портфеля, автоматической оптимизации портфеля, автоматического анализа обмена торговой точки зрения и анализа T-Cost. Торговое исполнение проходило через Java OMS по исправлению подключения к направлениям DMA. Экспозиция на рынке составила длину 100 x 100 мио в длину с последовательной после стоимости IR.
Мао окончил Стэнфорд с магистерством. и MCOMP, BCOMP Hons в информатике из Национального университета Сингапура. У него есть публикации в журналах в высших рангах, рецензируемых конференциях и главах книг. Он является твердым сторонником экосистем для создания технологий, инвесторов и наставника для нескольких стартапов в регионе.
Этот эпизод создан Кайлом Онгом .
Джереми (00:00):
Эй, Мао! Хорошо, что ты на шоу.
Мао Чинг Фу (00:02): Спасибо, Джереми. Рад быть здесь!
Джереми (00:04):
Да, хорошо, очень взволнован, потому что это маленький мир в Сингапуре. Я слышал о вас отличные дела через финансирующие общества. Но также случается, что вы знаете, что моя сестра работает с вами, и так приятно, что вы знаете практически семью, я думаю, с такой скоростью!
Мао Чинг Фу (00:21): Замечательно, да. Замечательно. Рад поделиться.
Джереми (00:26): Для тех, кто тебя еще не знает, почему ты потрясающий и что ты сделал?
Мао Чинг Фу (00:32):
Так что немного фона о себе. Ну, когда я был моложе, я был в количественном пространстве финансов. На Уолл-стрит они называли нас «Квантами». Я бегал через нейтральный фонд с длинным рынком. У нас было длину в размере 100 миллионов долларов на 100 миллионов долларов. Это была худой команда. Я был в Barclays, а затем пара из нас перешла в торговую фирму в Чикаго. Мы были очень практичными, и это работает в конце. Это охватывает от исследования до реализации до кодирования систем управления заказами, исправления сообщений и эксплуатационных материалов. Это было очень количественно. Это был рай для гика, если хотите. От хардкорных исследований на рынке неэффективности до действительно развития алгора и стратегий, которые будут торговать рынками. И вы получаете много удовлетворения от этого. Вот тогда я был квантом в Штатах, я провел около 10 лет там, а затем впоследствии вернулся в Сингапур со своей семьей.
Как квантный трейдер в штатах, бонусы были хорошими, и я инвестировал лично в различные свойства, а также стартапы. Когда я вернулся в Сингапур, я присоединился к Пактору, чтобы запустить команду данных. В этот момент это было в роли и было, как Tinder.
Год спустя я начал Qvantage, и по пути также консультировался с несколькими другими стартапами, а также в некоторых венчурных фирмах, и я помогал этому стартапу под названием «Фондовые общества», где мы говорили в течение 2-3 месяцев. Впоследствии я решил присоединиться к ним полный рабочий день. Это был очень многообещающий стартап. Это было похоже на «кредитный клуб» «Prosper.com» в штатах. Я провел, может быть, 2 с половиной года с финансирующими обществами. Когда я присоединился к ним, основатели все еще были в школе. Это была небольшая команда. Технология была от подрядчика. Поэтому я присоединился к ним и взял на себя технологию. В этот момент многие краудфандинговые события, которые мы проводили в финансировании обществ, были нестабильными. Было много аварий и прочее. Объем был огромным; Было много спроса. Онлайн -инвестирование было следующей волной, и когда мы заключили сделку на платформу в тот момент в 2016 году, все было просто беспорядком.
Мы начали нанимать инженеров с бэк-эндами, мы также разработали мобильные приложения, продукты, инфраструктуру и так далее, и так далее. Мы вкладываем технологические структуры, процессы и мигрирование с монолитной архитектурой в архитектуру микросервисов. Мы были лицензированы в трех странах, и мы прошли через требования MAS, Frameworks TRF, технические аудиты. А в Индонезии мы также были сертифицированы ISO 27001, сертифицированы для лицензии OJK. Мы также настроили аналитику данных, инженерные команды, научные группы, а затем, как только я ушел, мы также добавили в команду по кибербезопасности. Мы видели много попыток безопасности, ни один из них не преуспел, но мы также видели необходимость быть более усиленной на фронте кибербезопасности.
Это была отличная компания. Когда я присоединился к ним, это произошло после семян, предварительно сериал А, а затем, когда я ушел, они закрыли раунд Б, переходя к повышению раунда. Когда я был там, мы также управляли технологическими продуктами на стороне микро-кредитования, потому что после того, как все технологические компоненты были разобрались, люди были на месте, были изложены процессы, мы могли начать работать над другими проблемами. Был технологический продукт, который мы настаивали на том, чтобы добиться большего дохода, а затем я начал брать на себя другие проблемные области в фирме, которую я мог бы решить. Поскольку не только технологическая функция, которая делает компанию, есть много других частей, поэтому вы надеетесь на то, чтобы добавить ценность другими способами, поскольку было много пробелов. Так что это путешествие в финансирующих обществах.
Затем я сформировал рецидив с моим соучредителем Кейтом. Кит со стороны инвестиций в недвижимость. Он занимался инвестициями в недвижимость всю свою карьеру, более 20 лет опыта. Развертывание капитала в разных странах в крупные офисные здания, в крупные торговые центры и жилую недвижимость. Так очень опытный специалист по инвестициям в недвижимость. После многих частей, напитков, исследований и мышления мы решили сделать решающий шаг и построить режим. Это следующая волна вперед от того, что мы видим. Онлайн -инвестирование - это то, что люди чувствуют себя комфортно, а недвижимость - это класс активов, которым все рады Юго -Восточной азиатам. Мы собрали рисование и надеемся служить населению в этом пространстве.
Джереми (05:55): Вау, какое удивительное путешествие! И у меня так много вопросов, верно?
Мао Чинг Фу (06:01): Конечно.
Джереми (06:01):
Вы знаете, я имею в виду, что это интересная жизнь, которую вы имели. Очевидно, что первый, очевидно, по крайней мере в бизнес-школе, в MBA и т. Д. Люди используют слово «Quants», и все подобны «вау! Эти самураи, которые бродят по интернету финансовых данных и совершают сделки. Все эти обычные инвесторы, эти удержание и долгосрочные значения. Нет, эти затруднения являются парнями, которые делают реальные деньги, верны?» Ну, так это была история, и некоторые из нас говорили: «Почему мы даже в этой комнате обучаем фундаментальную финансовую стратегию, когда, кажется, вы, кажется, знаете, что делаете что -то, делая за коллатералями, делая ценные бумаги, играют игры?» Мне казалось, что вы знаете, что играете в оборону, в то время как Кванты похожи на замечательных нападающих рок-звезды. Так на что это было? Я имею в виду, я уверен, что это было внешнее. Но каково это быть квантом в штатах?
Мао Чинг Фу (07:04):
Я думаю, что трава всегда зеленее с другой стороны. Я думаю, что всегда есть место для нескольких игроков. Я также верю в инвестирование в стоимость. С точки зрения кванта, это в значительной степени статистична. Таким образом, вы смотрите на исследования или, скорее, вы проводите собственное исследование рыночных данных, а затем вы найдете различные неэффективность, которые вы можете сделать, чтобы сделать рынки более эффективными.
И, конечно, есть проблемы в количественном пространстве. Исследования (для новых стратегий) занимает довольно много времени. После того, как все сделано, вы найдете стратегию, которая выглядит так, как будто она будет работать. Итак, вы делаете свой обратный тест, он выглядит великолепно, вы выполняете симуляции из живых каналов данных, вау, это потрясающе. А потом вы включаете его в производство с небольшим доктором. А потом, в то время как в симуляции он продолжает подниматься; В производстве это продолжает снижаться. Итак, вы почесывает голову, и вы озадачены, и вы вернетесь к своим исследованиям. В чем дело? Сравните и сопоставьте? И вы находите - о, вы медленнее, чем рынок, все остальные переехали (их заявки), но вы еще не переехали (для этих драгоценных миллисекундов). Таким образом, вы должны быть совместны, ваши серверы должны быть ближе (к обмену), а затем есть дополнительные затраты, вы должны испечь его в модели, снова посмотреть, будет ли это сработать, а затем попробуйте еще раз.
Так что это много проб и ошибок, это много экспериментов. Это весело, но есть какое -то разочарование. Это также напряженно, потому что, когда, скажем, ваши модели во всех ваших различных тестах, вы знаете, что это будет работать в течение (более долгосрочного) горизонта времени,-это ваше информационное соотношение, это ваше соотношение Sharp
Например, скажем, через три дня он снижается на три дня, хорошо, конечно, это ожидается, это часть прогнозов модели. Это продолжается в течение пяти дней, это продолжается в течение семи дней, хм есть что -то не так с моделью? Позвольте мне проверить. После того, как он спускается в течение 10 дней и 15 дней, ладно, ничего не выключено. Позвольте мне проверить это больше. Есть много стресса. Но чаще всего модели работают должным образом. Это человеческие эмоции, которые попадают в путь, страх, затем вы начинаете немного уменьшаться, возможно, я должен сделать эти другие бэк -тесты. Да, так что есть хорошие стороны и плохие стороны. Я просто пролил больше цвета, чтобы вы получили некоторую оценку на стороне зачетов, я думаю.
Джереми (09:36): В обычном повседневном человеке всегда есть свет. Как будто вы просыпаетесь утром, вы читаете исследовательские статьи, вы делаете кучу встреч, каково это на самом деле на повседневной основе?
Мао Чинг Фу (09:47):
Хорошо. Честно говоря, мы не ходим на много встреч. Существует много исследований, много очистки данных, тестирование, некоторые дискуссии, а затем многое другое ... Жизнь вращается вокруг рынков, моделей, исследований. Вы должны убедиться, что все ваши алгоритмы работают там, что ваши (торговые) стратегии работают там. И вы продолжаете в курсе рынков, и вы получаете гораздо больше информации о данных, проводя больше исследований, а не проводя больше встреч. Так что я бы сказал, это в значительной степени очень отвратительная среда.
Джереми (10:23): Значит, это не было слишком отличным от времени DSO? Ваше время как мастера в области вычислений? Было ли это очень похоже на динамику академических исследований, и это просто добавляет реального компонента?
Мао Чинг Фу (10:37):
Добавление в реальном компоненте, добавляя в компонент напряжения, добавив на компонент, что на карту поставлено длинное портфель долларов в размере 100 миллионов долларов. Поэтому я имею в виду, что 100 миллионов долларов на 100 миллионов долларов невелики по сравнению с обычными фондами стоимости, где им управляют десятки миллиардов или сотен миллиардов, верно? Емкость меньше в количественной фирме. Но чтобы ответить на ваш вопрос, да, это ... в некоторых аспектах это похоже на исследования. Но есть гораздо больше срочности, в качестве кванта требуется гораздо больше производительности.
Джереми (11:10): Итак, в Штатах вы восемь лет. Таким образом, от Сингапура до восьми лет в штатах, будучи тем, что Ronin Capital Samurai Quant.
Мао Чинг Фу (11:21): Хорошо!
Джереми (11:21): А потом вы добавляете еще два года в зоне S & P, и почему вы решили сначала вернуться в Сингапур?
Мао Чинг Фу (11:31):
Так что это была семья. У меня было трое детей, когда я был там с первого до последнего. Сразу после того, как мой третий ребенок вышел, мы решили вернуться в Сингапур. Последний ребенок был довольно преждевременным при рождении, поэтому нам пришлось вернуться в Сингапур за расширенную семейную помощь.
Джереми (11:54): мм-хм (утвердительно) да, это имеет большой смысл. Я имею в виду, где семья действительно мощная в том, чтобы помочь воспитать семью, верно?
Мао Чинг Фу (11:54): Это верно.
Джереми (12:00):
Итак, вы вернулись в Сингапур и построили 10 -летний глубокий опыт в качестве кванта, финансового кванта. А потом, как вы сказали, вы каким -то образом совершаете прыжок в стартапы, а не любые другие стартапы, а не стартап Fintech. Вы присоединились к Пактору, верно? Какое приложение для знакомств, верно? Итак, я должен получить эту историю, верно? Итак, вы делаете алгоритмы финансовых квантов, и теперь вы делаете алгоритмы знакомств человека, верно? Так как это происходит, да?
Мао Чинг Фу (12:28):
На самом деле это был довольно большой скачок, и я много думал, прежде чем сделать переключение. И это требовало много мыслей, прежде чем я сделал ход. На самом деле, прежде чем я делаю, я думаю, я думаю, прежде чем продолжить. Поэтому, когда я присоединился к Paktor, это была роль на стороне данных, где вы запускаете команду данных. И как квант, я думаю, что в тот момент этот термин, называемый Data Science, стал модным. Ранее это была по существу статистика с информатикой или статистикой с программированием. Но в этот момент наука о данных была модной.
Я присоединился к ним в основном по нескольким причинам. Вы знаете, когда ... в штатах вы видите много разных стартапов, которые росли в геометрической прогрессии. И, как специалист по количеству, вы также в курсе различных инвестиций, которые продолжаются. Как я упоминал ранее, я инвестировал в стартапы, и когда я сделал переключение, казалось, что Пактор также идет по пути Тиндера. Они служили потребностям на рынке, и была эта роль, где я мог добавить большую ценность в фирму. Было много данных, которые собирались, и вы могли иметь большой смысл. И поэтому я присоединился к ним.
По сути, было много вещей, которые мы построили в то время, когда я был там. Из аналитики, инструментальных панелей, вы смотрите на сторону продукта (вещей) и видите, как данные могут помочь. Вы смотрите на маркетинговую сторону и видите, как данные могут помочь. Что касается продукта, я думаю, что очень интересным выводом было то, что существует автоматическая корреляция для удара по активности, и вероятность того, что следующий удар такой же, как раньше, увеличивается выше, когда вы пролетели. Поэтому, когда это левая, вероятность увеличивается. Или вы идете вправо, и вероятность того, что следующий удар по праву будет выше, чем раньше. Таким образом, вы можете использовать эту информацию и попытаться настроить продукт, чтобы улучшить его. Я оставлю это вашему воображению, как вы можете это сделать. Я не буду делиться здесь больше.
Что касается маркетинга, вы смотрите на данные из цифрового маркетинга и видите, как разобраться в этом и, по сути, как использовать рентабельность инвестиций для маркетинга в лучшем виде. Вы измеряете свои CAC, вы измеряете свои LTV, вы измеряете преобразования воронки по всей маркетинговой воронке во время разных кампаний. Вы проверяете свои разные креативщики или копирайтинг и видите, какой из них действительно резонирует, а затем вы двигаетесь оттуда.
Если в вашей активности пользователя есть всплеск, будь то ваш DAU или MAU, или ваши представления пользователя или ваши обязательства, вы можете сопоставить это, если это что -то сделано. Основываясь на запуске продукта, является ли это функцией запуска продукта, или он, или это взрыв электронной почты, который выходит или это пиар, который был отправлен, или это еще одна кампания, которая была только что вытесненна? Таким образом, вы можете сопоставить эти различные показатели с тем, что вы на самом деле выдвигаете на маркетинговом сайте. И вы можете увидеть, какой из них действительно работает. Да, вкратце, вы можете поместить много количественных или количественных или изучения аналитики в обычный стартап, который имеет хороший объем. Так что я имею в виду, по сути, вот откуда я пришел.
Джереми (15:38):
Вау, это удивительная история! И это не обычное дело, верно? Я имею в виду, что Оккупид был одним из первых людей, которые действительно собрали эту динамику науки о человеке, которые ... очевидно, я думаю, что раньше это было похоже на бабушкиные истории или рассказы о том, что работает, что работает, что не работает. И интересно, что он сделал это. Я помню его количественный взгляд с их блогом прямо на науке о данных. И на самом деле для нас, вы знаете, Пэн, основатель Monk's Hill.
Мао Чинг Фу (16:11): Ах, да.
Джереми (16:12): Раньше был одним из лидеров и соучредителей Match.com, а также принимал ту же количественную точку зрения на его стороне знакомств. Так очень интересно для всех.
Мао Чинг Фу (16:25): мм-хм (утвердительно) Это правда.
Джереми (16:26):
Итак, вы есть. Вы - квант, и вы сглаживали неэффективность финансовых рынков, верно? А потом теперь вы работаете с людьми, которые встречаются, верно? Таким образом, вы смотрите на эффективность и неэффективность рынка. Какие параллели вы видели между обоими рынками с вашей точки зрения?
Мао Чинг Фу (16:44):
Я думаю, что как квант против профессионала данных, управляющего командой, для меня я обнаружил, что я должен был больше взаимодействовать с людьми в нескольких командах. Поэтому, поскольку, будучи квантом, вам не нужно беспокоиться о продажах, вам не нужно беспокоиться о том, что давайте скажем, развитие бизнеса, в то время как вы сосредотачиваетесь на моделях производительности, на рынках производительности. Принимая во внимание, что в качестве старшего исполнительного директора, работающего на стороне данных, вы смотрите на многие другие вещи. Вы получаете много взаимодействия с маркетинговой командой, вы получаете много взаимодействия с командой продукта, а затем вы должны управлять частью данных. От инфраструктуры вплоть до мониторинга до всех мелких деталей. Вот где я бы сказал, что самая большая разница в лейк. Как квант против стартапового руководителя, смотрящего на сторону данных
Джереми (17:36):
Ага. А вы, главный ученый данных, верно? Тогда вы решили сделать шаг оттуда. На этот раз вы в конечном итоге вернулись к тому, что в некотором смысле было гораздо более ориентированным на финансирование, верно? Настолько похоже на сочетание обеих сторон, которое является стороной знакомства с психологией человека, но в качестве оператора стартапов против Fintech и Quant, и вы в конечном итоге стали таковым как технический директор для финансирования обществ. Так как же вы попали из пункта А в точку B здесь?
Мао Чинг Фу (18:10):
Так что, как я упоминал ранее, я уже давно разговаривал с основателями, а не WhatsApp. Я думаю, что за два -три месяца до того, как я действительно сделал шаг. После Пактора я хотел начать свой собственный стартап. Объединение мобильного опыта со стороны Пактора и опыта и навыков цифрового маркетинга, с торговыми моделями, торговыми стратегиями или алго, которые у нас были в качестве квантов, и воздействуют на все трейдеры и выравнивают игровое поле. Это была идея для Qvantage, которую я хотел построить.
По пути я консультировался с другими стартапами. Финансирующие общества были одним из них, и после двух месяцев дискуссий с основателями я решил, что это похоже на стартап, у которого есть ноги для бега, и нуждается в том, что кто -то, чтобы изучить всю эту технологическую сторону на своем конце. И то, что я хотел сделать на Qvantage - вывести торговые модели для всех, можно было бы сделать позже в будущем. Но для кредитования P2P это должно быть сейчас или никогда, верно? Вот почему я сделал решающий шаг.
Джереми (19:29): Да, удивительно, и там вы работаете с Кельвином и Рейнольдом, которые оба являются моими одноклассниками в Гарварде.
Мао Чинг Фу (19:34): О? Хороший.
Джереми (19:35):
Я помню, как болтал с ними в HBS об их возвращении обратно в Юго -Восточную Азию и об их заговоре, чтобы построить финансирующие общества. Итак, вы как технический директор. Итак, вы были, вы были квантом, тогда вы стали главным ученым, и теперь вы становитесь техническим директором, верно? Так что же это за профессиональное путешествие? Потому что вы видите это очень намеренное здание с моей стороны, как взгляд на набор навыков на навыках, верно? Но каково было переход, чтобы стать техническим директором?
Мао Чинг Фу (20:04):
Прежде всего, когда я впервые присоединился, на сайте было много аварий, много простоя. Итак, вы надеетесь положить конец этому, что мы быстро сделали. И затем впоследствии я начал привлекать других членов команды, поэтому команда лидирует на Back-End Front-End, как для мобильных, так и для продукта. И получить платформу или получить технологический стек в более безопасное место в место, где она более стабильна, более надежна. Так что это была первая часть. И затем впоследствии мы начали добавлять аналитику данных и разработку данных, научные группы, чтобы разобраться в данных. И после этого он добавлял в команды QA и кибербезопасности.
Вот что мы сделали на технологии, с точки зрения персонала. Что касается процесса, у нас была инженерная команда, которая перешла на использование спринтов - двух еженедельных спринтов; Тогда у нас было установлено больше процессов. Как упоминалось ранее, мы также просматривали структуру технологического риска MAS, технологические аудиты, сертификаты ISO и так далее и так далее. А затем впоследствии вождение технологических продуктов. Это было прекрасное путешествие, я бы сказал.
Джереми (21:22):
Чувствовали ли вы, что это было тяжело переходить на более крупные роли, потому что каждый этап, который вы знаете, занимаете все больше и больше лидерских ролей, управляя большим количеством людей, вы также принимаете разные вещи, потому что, как квант, это не то же самое, что ученый для данных, и тогда это не то же самое, что и технический директор. Так как же вы изучили навыки? Вы спросили друзей или читали много книг? Мне там просто любопытно.
Мао Чинг Фу (21:46):
Я думаю, что люди очень адаптируются. Вы учитесь, когда идете. Кривая обучения всегда была, я бы сказал, умеренный, по моему мнению. Вы опираетесь на то, что у вас есть раньше. Вы много задумались и думаете об этом, а затем пытаетесь предвидеть различные проблемы, которые могут возникнуть. Вы ожидаете, что фирма или какие различные процессы, которые вам понадобятся, и кадровые требования, которые у вас есть. И вы работаете с бюджетом, который у вас есть. А потом вы разработаете план и идете оттуда; Итак, от стратегии до исполнения. Так что я бы не сказал, что это было ... я имею в виду, я такой - как гик, ты много думаешь! Вот как я подходил к вещам. Конечно, я тоже читаю, много материалов для чтения, через который проходит. Записки Пола Грэма всегда были очень полезными. Даже сегодня в своем собственном стартапе я тоже это прочитал.
Джереми (22:46): Да.
Мао Чинг Фу (22:47): а также разные книги, такие как обувь Фила Найта и такие вещи. Я надеюсь, что это ответит на вопрос.
Джереми (22:53):
Да, это так, я имею в виду, что это хорошо, верно? Потому что я думаю, что многие люди проходят через эту роль и создают свою роль, и они часто спрашивают себя: что им нужно читать или научиться туда добраться. Потому что вы знаете, что не все добираются до того, как в некоторых отношениях выступают со стороны данных до технической стороны, как с точки зрения вертикальной, но и с точки зрения прогрессирования роле.
Мао Чинг Фу (23:16):
Так что просто добавить немного больше. Мое обучение и мой опыт проходил в CS / программной инженерии в качестве старшекурсника. Вот где я забираю все в информатике, от баз данных до операционных систем до сети и так далее, и так далее. Так что это в основном всегда было моей первой силой, на которую можно полагаться, так что вы можете легко привлекать инженеров, потому что вы также говорите на одном языке. Есть и другие части роли, которую вы берете на лету. Так что все это также становится на свои места.
Джереми (23:50):
Хорошо, что имеет большой смысл. И вот вы в конце. На этот раз вы говорите: «Хорошо. Я попытался найти компанию однажды, и теперь я решил, что хочу пойти и стать техническим директором по финансированию обществ. Но теперь на этот раз я собираюсь найти настоящий во второй раз с ретрансляцией». Итак, что было так привлекательно в проблеме, которая сказала, что я должен работать с этим соучредителем, и я хочу решить эту проблему?
Мао Чинг Фу (24:18):
Таким образом, RealVantage-это платформа совместного инвестирования для недвижимости. И, по сути, то, что делает Rifvantage, это то, что он предлагает инвесторам в недвижимость место, чтобы получить доступ к качественным, институциональным сделкам. Таким образом, инвесторы могут выбрать интересные сделки, они получают диверсификацию своего портфеля недвижимости, и все это доступно в небольших инвестиционных квантах. По сути, когда инвесторы или инвесторы в недвижимость, скажем, вы сами - вы собираетесь инвестировать в недвижимость, обычно население в целом выбирает квартиру в Сингапуре, а затем поставит около 1 миллиона долларов с некоторым рычагом, а затем вы попытаетесь вернуть свои отдачи. Доходность в Сингапуре очень низкая, иногда у вас может даже не хватить, чтобы покрыть процентные платежи для банков. Так что это доступ, который в настоящее время получат люди.
Есть много способов инвестировать в недвижимость. Есть профессионалы, которые инвестируют от имени учреждений в недвижимость, вкладывая себе на жизнь. То, что стремится сделать, - это принести эти знания в руки общественности. Таким образом, вы получаете, как инвестор в Reallance, вы получаете доступ к очень хорошим предложениям. Все они тесно обследованные институциональные качественные сделки. Пользователи получают доступ к хорошим предложениям, получают диверсифицировать в различные стратегии недвижимости, в секторах недвижимости, будь то розничная, промышленная, коммерческая, и вы можете инвестировать в разные сектора, разные страны, различные субкоритеты.
Таким образом, мы инвестировали в Австралию, мы также инвестировали в штаты, мы сейчас заключаем нашу первую сделку и в Великобритании. В Сингапуре мы недавно инвестировали в защитный пригородный торговый центр в Букит Баток. У нас есть семейные офисы, которые инвестировали с нами, и в настоящее время мы предоставляем этот доступ к аккредитованным инвесторам в Сингапуре. Где еще вы сможете стать совладельцем торгового центра с нажатием кнопки? Это то, что я считаю очень убедительным. Это продукт, который я люблю. Лично я вкладываю в каждую сделку. Соучредители участвуют в каждом сделке, которая заключается на платформе, которая будет согласована с инвесторами в сделку-мы верим в каждую из различных сделок, которые заключаются на рисовании.
Джереми (26:59):
Так что же так сломано в текущем подходе, который розничные инвесторы смотрят на недвижимость? Разве они не могут просто купить дом? Разве они не могут просто получить REIT и получить экспозицию таким образом? Так что же идет не так, что нам нужно, чтобы прийти?
Мао Чинг Фу (27:20):
Розничные инвесторы определенно могут приобрести квартиры или купить дом или что -то в этом роде. Но есть большой риск концентрации, вы вкладываете большой капитал в единый актива, одно место. Оценка капитала или амортизация, это может пойти в любом случае. И вы очень подвержены непредсказуемому рынку. Диверсификация очень важна.
Кроме того, вы действительно можете заставить свои деньги работать усерднее, если вы получите доступ к некоторым очень хорошим предложениям. Это могут быть сделки с природой развития, где IRR может идти к северу от 20%. Существуют также сделки, в которых гораздо более низкий риск, когда вы попадаете в актив, который является стабильным и хорошо арендованным, как правило, после левереджа, за вычетом платы за вычетом налога, вы получаете около 7-8 процентов в год с точки зрения доходности на наличные деньги.
Таким образом, вы получаете доступ к этим различным сделкам, к которым, как правило, розничный инвестор никогда не получит доступ. Или, если вы каким -то образом можете получить доступ, обычно вам нужно вложить огромную сумму, чтобы инвестировать в эти сделки. Так что это ценность, добавив, что Reflectance принесет пользователям. Доступ к хорошим предложениям в более низких инвестиционных квантах.
Мао Чинг Фу (28:47):
Вы упомянули кое -что о REIT, верно? Так что же не так с Рейтами?
В Рейтах нет ничего плохого, и это здорово. REIT также играют роль в портфеле инвестора. Но для REIT, как правило, он инвестирует в пул активов, которые уже приобретены, и вы получаете стабильные DPU. Распределение на единицы. В зависимости от REIT, в которые вы попадаете, диапазон доходности составляет от 3% до 7% или 8% для более рискованных.
Для REIT, во -первых, вы не можете выбрать свой собственный актив. Вы не можете выбрать, стратегию. Допустим, я человек с аппетитом с более высоким риском, где я хочу инвестировать больше в сделки с разработкой, чтобы получить намного более высокий IRR. Как индивидуальные инвестиции в REIT, я бы не стал получить эту экспозицию. Во -вторых, коэффициенты левереджа также разные. REIT регулируются, и есть ограничение для рычага на 55%. Для отдельных сделок, в которые вы заключаетесь через режиссер, рычаг может составить 60, 65, иногда на 70%. В -третьих, REIT перемещаются с рынками акций. Да, так что есть несколько различий между REIT и совместным инвестициям. У нас есть статья в блоге, в которой рассматриваются эти различия на платформе www.realvantage.co. Я надеюсь, что это ответит на вопрос.
Джереми (30:15):
Ага. Итак, я слышу, что вы в основном даете больше инвесторов стратегии, которые были бы доступны только для очень крупных учреждений, и поэтому вы эффективно даете им лучшую прибыль для эквивалентного количества риска.
Мао Чинг Фу (30:32): правильно.
Джереми (30:32):
Так что это действительно об этом. Быть немного лучше на кривой. Это справедливое заявление?
Мао Чинг Фу (30:38): Да. Обеспечить лучший доступ и получить лучшую доходность с поправкой на риск.
Джереми (30:42): И как ваше время, будучи квантом и вашим предыдущим опытом стартапа, питается тем, как вы создаете компанию сегодня?
Мао Чинг Фу (30:51):
Как основатель, вы участвуете во многих частях фирмы. Вы ожидаете и пытаетесь увидеть разные узкие места, которые появятся на горизонте, а затем вы попытаетесь обратиться к ним, прежде чем он появится. Таким образом, опыт, я думаю, с первого дня из тренировок по разработке программного обеспечения в школе все время до самых последних усилий, все эти части будут играть роль в формировании своих мыслей, отношения, своих убеждений.
В целом, я думаю, что несколько ключевых моментов, которые всегда верны. Во -первых, быть скромным и учиться на разных переживаниях. Вы не знаете все; Есть много вещей, которые человек не знает, поэтому есть много обучения. Так что это один. А потом вторая часть действительно для тестирования. У вас есть разные предположения в вашей голове, и вы хотите проверить, чтобы убедиться, что предположения и ваша гипотеза верны, прежде чем вы продвигаете дальше. Будь то маркетинговый тест, будь то тест продукта или тест функции или еще много чего. Это два момента, которые были полезны в разных частях моей карьеры, даже как соучредитель.
Джереми (32:02):
Является ли соучредитель жизнью, что, как вы думали, это будет? Потому что до этого вы были главным ученым, наблюдающим за основателем, вы наблюдали за основателем. Является ли жизнь основателем, как вы думали или ожидали, что она будет? Или чем это отличается от того, что вы изначально думали, что это будет похоже?
Мао Чинг Фу (32:18):
Это очень то же самое, если вы спросите меня. Так что я бы не сказал «смотреть основателя» в предыдущих ролях. Так скажем, в финансировании обществ, верно? Вы хотите вырастить компанию. Когда я впервые вошел, есть узкие места, а затем я решил их. Это очень много решения проблем по пути. Вы видите разные проблемы, вы решаете это. А потом вы думаете заранее и посмотрите, какие другие проблемы возникнут, а затем вы решаете их. И этот менталитет решения проблем не просто останавливается на фронте технологий, я применяю его для решения проблем во многих других частях фирмы от маркетинговой стороны до OPS -процессов к продажам, и так далее, что вы можете, как старший исполнитель, вы должны решить.
А также как соучредитель в фирме, вы работаете над разными проблемами, которые возникают на вашем пути. В режиме реального времени технологии были довольно быстро разобрались в некотором смысле, потому что у меня были некоторые люди, которые могли бы помочь в технологии. Таким образом, как только спринты, процессы, спецификации были разобрались, и как только начальная платформа была построена, и функции можно было развернуться очень последовательным образом, тогда, как соучредитель, вы начинаете смотреть на другие узкие места / проблемы роста, чтобы решить, верно? Например, укомплектование других отделов. Или скажем, со стороны пользователя есть узкое место. Хорошо, давайте быстро решим проблему. Или, скажем, в разных частях маркетинговой воронки вы видите, что вы можете улучшить это преобразование или установить эти процессы. Есть много требований в качестве соучредителя, и вы делаете все возможное, чтобы решить различные узкие места роста на этом пути.
Точно так же, как старший руководитель и исполнительный директор в других фирмах, это то же самое. Вы просто должны дать все возможное в любой роли, в которой вы находитесь, а затем вы решаете проблемы.
Джереми (34:06):
Итак, ваш промежуток больше в результате, верно? Потому что теперь вы не просто занимаетесь техническим руководством. Вы также делаете персонал, отношения с инвесторами. Как вы относитесь ко всем этим новым обязанностям? Ты чувствуешь себя как ... я имею в виду, я думаю, мне любопытно, как ты к этому подходишь? Вы используете свой IQ, чтобы решить проблемы с эквалайзерами, например, персонал и все такое? Или как вы думаете о своем стиле лидерства сейчас, когда вы как бы управляете всей компанией от бизнес -функций до внутренних для функций отношений с инвестором, а также технического лидерства, которое вы уже освоили за эти годы?
Мао Чинг Фу (34:41):
Есть операция и маркетинговая работа, на которой я контролирую. С точки зрения персонала или управления людьми, мой подход всегда заключался в том, что вы должны сопереживать тому, что другой человек, с тем, что он делает, что происходит в его прошлом, будь то семейные проблемы, которые приходят на работу или что нет, верно? Вы помогаете ему разделить и пытаетесь помочь ему выступить.
EQ определенно играет роль столько же, сколько и IQ. Так что я имею в виду, что это смесь обоих. И это действительно случай в случае, так как у разных людей могут быть разные проблемы. В целом, команда в RV (Realvantage) - маленькая, где все работают хорошо. Таким образом, это ориентирован на производительность, много подотчетности, процессов, которые управляют нашей работой, так что это совершенно ясно.
Джереми (35:53):
Да, и когда вы думаете обо всем, что вы сделали до сих пор, у вас была действительно устоявшаяся карьера из Сингапура и DSO вплоть до Стэнфорда и как кванта. А потом стать главным ученым, и вы знаете технический директор в двух названиях бренда Сингапурских стартапов, а теперь, будучи собственным основателем, не могли бы вы поделиться с нами временем, когда вы были смелыми?
Мао Чинг Фу (36:19):
Я думаю, что каждый раз это смелое время в некотором смысле. Когда я перешел от, скажем, количественное пространство в Пактор, это смелый ход. Когда вы переходите от финансирования обществ в новое предприятие, это смелый шаг. Когда вы переезжаете из Сингапура в зарубежные, чтобы провести учебу, я имею в виду, что каждый шаг в некотором смысле имеет этот компонент храбрости. Да, так что это все время, я бы сказал.
Джереми (36:52): Итак, из всех этих вещей, когда вы складываете их, оценивает их, как вы думаете, что было ваше смелое движение?
Мао Чинг Фу (36:58):
Я думаю, что самое смелое пытается создать фирму из ничего, верно? Попытка решить боль для пользователей с технологиями и навыками. То, что вы решаете это для большого количества пользователей и, сделав погружение с моим соучредителем, я думаю, что до сих пор это было самым смелым на сегодняшний день. Но, конечно, есть эффект памяти, так что вы забываете о том, что еще дальше. Поэтому я бы сказал, что только из -за резиденции я бы сказал, что это самый смелый ход до сих пор.
Джереми (37:32): Мне нравится, как ты просто сразу же вытащил карту когнитивного предвзятости!
Мао Чинг Фу (37:38): Я делаю это немного.
Джереми (37:43):
Это хорошо. И вы знаете, я думаю, какой совет вы бы дали людям? Вы знаете, технические лидеры, ученые данных, которые думают о создании своего собственного стартапа и основания? О каком совете вы бы дали им подумать или иметь какое-то самосознание, когда они принимают решение или приняли решение и собираются перейти к этой роли основателя?
Мао Чинг Фу (38:09):
Я бы сказал: подумайте о том, что все. Создание компании нелегко. Это не просто конкретный количественный навык, который у вас есть и это просто технологический навык. Потому что, как технолог, всегда есть тенденция создавать платформы, строить вещи, верно? По сути, вам необходимо решить общую точку для пользователей. И как только вам ясно, что у вас возникнет болезненная точка, которую вы решаете, вы думаете о том, какие компоненты вам нужно, чтобы сделать эту работу? А потом вы отправляетесь в это путешествие. Это то, что я бы посоветовал соучредителям.
Джереми (38:56): Да, это классическая проблема для всех, верно? Не только технологи. Мы просто переполняем решение и переутомление, вы знаете ...
Мао Чинг Фу (39:04): да.
Джереми (39:05):
... Решение о том, что мы считаем проблемой, и как -то удивленным, оно не работает. Мне просто любопытно, у нас почти нет времени. Какой совет у вас есть вокруг, как вы знаете, если вы на самом деле решаете проблему, верно? Потому что у всех есть эта проблема. Я тусуюсь с друзьями -основателями, они всегда похожи: «О, на самом деле это решает проблему или нет? В чем проблема?» Итак, как вы игнорируете, я думаю, что предубеждения, где основатели похожи: «О, мое решение определенно решит эту проблему!» Оптимизм, чрезмерный. Как вы решаете эту динамику?
Мао Чинг Фу (39:41):
Я думаю, что вам нужно слушать своих клиентов. Вам нужно выслушать целевую аудиторию, для которой вы решаете проблему. Так что возьмите, к примеру, эту конкретную функцию (в RealVantage), которую мы запустили совсем недавно. Это произошло из -за проблемы, с которой сталкиваются наши пользователи. Они любят инвестировать в иностранные объекты, но есть эта часть конвертации иностранной валюты - что банки очень дорогие.
Таким образом, мы приняли к сведению это и после того, как копали глубже, мы надеялись решить проблему с помощью интеграции с Wise. После того, как эта функция была развернута, пользователи начали использовать ее по своему усмотрению, и они получили очень хорошие обменные курсы от этой интеграции. Я думаю, что около 30 велосипедов с места, это включает в себя сами сборы. Так что это очень, очень эффективно с точки зрения транзакций, и пользователям это понравилось. И вы знаете, что ... хорошо ... вы наконец решили эту боль для пользователей. И вы смотрите, какие другие болевые точки должны попытаться сделать продукт еще лучше для пользователей. Вот что мы делаем. Я надеюсь, что это ответит на ваш вопрос.
Джереми (41:04):
Я чувствую, что все нетехнические люди возвращаются разочарованы, потому что они надеются на очень технический ответ. Вы знаете о модели, это похоже на: «Послушайте своих клиентов и просто решайте то, что они кричат на вас, чтобы решить». Верно? Но это круто. Я думаю, что это здорово. Я имею в виду, что это правильный ответ, я думаю. Я имею в виду не правильный ответ, но я думаю, что это реальный ответ, верно?
Мао Чинг Фу (41:26): мм-хм (утвердительно).
Джереми (41:27):
Так что обертывая вещи здесь, если бы вы могли отъехать 10 лет от времени, 10 лет назад вы все еще вернулись в Штаты, все еще не сделали много ваших переходов в мир технологий. Какой совет вы бы дали себе тогда, если бы у вас была машина времени?
Мао Чинг Фу (41:49):
10 лет назад? Я действительно не думал об этом. Есть много вещей, которые я знаю сегодня, что 10 лет назад я не знал. Так что это процесс обучения, который вы знаете, вам просто нужно пройти через него, и вы изучаете эти части. И на самом деле, даже если я посоветую себе, я все равно захочу проверить это, чтобы убедиться, что это законно, прежде чем я выполняю это. Если совет имеет смысл, конечно, конечно, давайте сделаем это.
Так, например, одна вещь, которую я узнал со временем, это то, что основные ценности людей могут измениться на этом пути. Удивительный. Но это то, что я узнал. Во -вторых, целостность очень имеет значение. Таким образом, вы работаете с людьми с высокой честностью и пытаетесь вместе решить большую проблему. Это совет, который я бы дал себе.
Джереми (42:58):
Потрясающий. Ну, мне это нравится. Мне нравится тот факт, что вы дали себе оба настоящего совета, и вы настолько осознаете, что у вас, вероятно, доверяете, но подтвердили себя. Вы видите машину времени, которая похожа: «Хорошо, спасибо за совет, но позвольте мне просто проверить это и проверить ее».
Мао Чинг Фу (43:18): Вы уверены? Вы уверены, что протестировали это?
Джереми (43:19):
Да, ты уверен, что ты Мао? Вы действительно меня на 10 лет в будущем? Этот совет законен? Позвольте мне обратно тестировать это, верно? Очевидно, что вам большое спасибо, Мао, за то, что вышли на шоу. Я очень ценю, что вы действительно поделитесь тремя основными его частями. Я думаю, что первой частью, конечно, был ваш переход в квантную жизнь и то, что она на самом деле значит, потому что это такой черный ящик для многих людей в мире сегодня, верно? Вы видите их только в шепотах или в фильмах, вы знаете? А потом второе - большое спасибо за то, что они также поделились вашим переходом из США обратно в Сингапур, а также параллельно от финансов на рынок знакомств и рынка финансирования P2P.
Последнее, что я думаю, я действительно ценил, было также трансформация вашей роли от кванта в главного ученых -ученого для технического директора, а теперь и основателя. И я действительно ценю вашу честность не только в совете, которые вы дали о том, о чем должны знать люди, но и я думаю, что самосознание того, как вы бы отреагировали на тот же совет 10 лет назад, что, я думаю, смешное. Но вы знаете, это правда, верно?
Мао Чинг Фу (44:36):
Хорошо, да. Я имею в виду, что это было интересно, определенно интересно поговорить с вами. Спасибо за то, что я был на подкасте, Джереми.