Милан Райнарц: от основателя до создателя платформы, ангельское инвестирование, основанное на участии сообщества, и масштабирование частного доступа – E565
Spotify: https://open.spotify.com/episode/1SIrvddXWOctRpR6Nmnwvn?si=39cb8cee03f84c7a
YouTube: https://youtu.be/nJBJF39kxxs
«Интересно то, что этот класс активов, предполагающий инвестиции в компании-единороги на поздних стадиях развития в США — такие как SpaceX, Perplexity, OpenAI, Anduril — вероятно, многим знакомы. Но, как правило, купить их можно только на платформах типа Forge или EquityZen, которые являются американскими платформами для вторичной торговли. Здесь вы столкнетесь с широким диапазоном цен за акцию, часто превышающим первоначальную цену, то есть цену, по которой компания привлекла средства. Также очень сложно получить доступ к инвестициям в размере от десяти до двадцати тысяч долларов, и самим компаниям это может не нравиться — они не хотят, чтобы их информация была доступна на рынке. Если вы крупный семейный офис, вы можете обратиться в Macquarie Bank или другие банки или брокерские конторы в США и купить более крупный пакет акций. Но даже в этом случае, допустим, ваше состояние составляет десять или двадцать миллионов долларов — стали бы вы вкладывать полмиллиона в SpaceX? Если это пять процентов вашего чистого капитала, «Вероятно, это все еще слишком большая доля для одного класса активов», — Милан Райнарц, генеральный директор NonPublic
«Мы предположили, что здесь, в Юго-Восточной Азии, наблюдается практически перенасыщение фондов, недостаточная ликвидность для выхода из инвестиций, и поэтому это довольно сложная игра. Надеемся, что найдутся победители и управляющие фондами, которые покажут значительную доходность и распределение прибыли на капитал своим инвесторам. Но на данный момент это еще не доказанная гипотеза, верно? Поэтому, с точки зрения управляющего фондом, в какой-то момент приходится обращаться к крупным семейным офисам — в идеале к институциональному капиталу, суверенным фондам и так далее. И это нам показалось непростой задачей. Поэтому мы задумались: что нужно рынку, и какие проблемы существуют на рынке в плане инвестиций на ранних стадиях? Это привело нас к тому, что мы сосредоточились на платформенном бизнесе, подумав: а что, если мы сможем создать технологию, которая обеспечит большую прозрачность и ликвидность для инвесторов в этой сфере инвестиций на ранних стадиях?» - Милан Рейнарц, генеральный директор NonPublic
«Интеллектуальная сторона инвестирования на самом деле невероятно интересна, потому что, когда я работал в сфере рекламных технологий, я каждое утро просыпался и думал о том, как показать людям больше рекламы — как заставить людей покупать больше бургеров, шампуня или чего-либо еще, что хочет продать рекламодатель, а рынок, очевидно, там огромный. Но по сути, ты постоянно занимаешься одной и той же проблемой. И что интересно в инвестировании, так это то, что ты постоянно переключаешь фокус между разными отраслями, потому что отрасли и технологии меняются очень быстро. Поэтому сейчас я, вероятно, глубже погружен в некоторые другие отрасли, чем рекламные технологии, благодаря инвестированию. Мой мозг постоянно стимулируется, когда я изучаю все эти разные отрасли. Мне это очень понравилось, и я хотел посвятить все свое время инвестированию». — Милан Райнарц, генеральный директор NonPublic
Джереми Ау снова встречается с Миланом Райнарцем, чтобы обсудить, как ангельское инвестирование превратилось в платформу, управляемую сообществом, почему математика венчурного капитала в Юго-Восточной Азии не работает и как частные рынки на поздних стадиях открывают новые возможности для розничных миллионеров. Они обсуждают качество основателей, непрозрачные стимулы и необходимость реальной осмотрительности в фрагментированном регионе. Это взвешенный взгляд на то, что нужно изменить в инвестировании на ранних стадиях и что уже меняется.