Spotify: https://open.spotify.com/episode/262AHZ6tOzxruChiQHCn3j?si=4c2488ef02ab451d

YouTube: https://youtu.be/MrKDt7lTj_A

«Если вы посмотрите новости, то увидите, что Sonos выпустила новую звуковую панель, использующую новую технологию, под названием Arc Ultra. Они обещали революционную технологию. Но дело в том, что около трех лет назад они приобрели стартап. Этот стартап был датским и разработал новый технологический подход, позволяющий сделать звуковое устройство намного эффективнее и компактнее. Другими словами, вместо звуковой системы с двумя динамиками и сабвуфером, вы можете объединить все это в гораздо меньшем устройстве и получить тот же уровень качества звука. Это как уменьшение форм-фактора в 10 раз при сохранении того же качества звука, что является интересным предложением с их стороны». — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech

«Компания MAYHT привлекла 10 миллионов долларов инвестиций. О ней писали в Tech Crunch, а через год её приобрела компания Sonos за 100 миллионов долларов. Таким образом, основатель получил десятикратную прибыль за год. Они изобрели технологию, привлекли деньги, приобрели компанию с десятикратной прибылью, а через два года их продукт стал доступен в Sonos Arc Ultra. Но это та прибыль, которая действительно хороша, ведь если вы венчурный инвестор, то сегодня вы вложили 10 миллионов долларов — а потом получаете 100 миллионов, десятикратную прибыль, верно?» — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech Podcast

«Например, мы видим, что Y Combinator инвестирует в 632 компании, и около 1% из них — это «единороги». В отличие от этого, если посмотреть на другую сторону, Union Square Ventures, о которой большинство из вас не слышали, потому что она очень сосредоточена на своем географическом регионе, а именно на Нью-Йорке и Америке, они инвестировали всего в 62 стартапа, но 8% компаний — это «единороги», верно? То есть примерно один из 12. Это означает, что в каждом портфеле из 20 инвестиций у них около двух «единорогов». Это совершенно разные стратегии. Некоторые из них — это снайперы на вершине — высокая вероятность выбора, высокая степень отбора, хорошее суждение, небольшое количество, снайперская стрельба, доведение дела до конца. В то время как YC, который, как вы думаете, очень избирателен, на самом деле больше похож на дробовик — но очень престижный дробовик — где они используют именно такой подход. И есть другие компании, которые используют разные версии этой стратегии. В результате мы смогли составить карту того, как «Эти венчурные инвестиции подчиняются степенному закону». — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech

Джереми Ау приоткрывает завесу тайны над миром венчурного капитала Юго-Восточной Азии, где 5000 стартапов пробиваются сквозь джунгли, но только 10 достигают успеха. Это безжалостная игра асимметричных ставок, результатов, подчиняющихся степенному закону, и решающего момента. Он раскрывает, что на самом деле происходит внутри венчурных фирм: как генеральные партнеры балансируют между давлением инвесторов и ставками основателей, почему один прорывной стартап важнее десятков средних и как лучшие основатели действуют быстрее, чем кто-либо ожидает. Вы узнаете о многомиллиардных сделках по продаже активов, внутренней динамике приоритетов и о том, почему привлечение последующего капитала часто носит скорее политический, чем рациональный характер.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/6ueLwpMeyX2yThuqgVFtkK?si=67bfec454054482b

YouTube: https://youtu.be/vkRpx9-NC4U

«Если вы посмотрите новости, то увидите, что Sonos выпустила новую звуковую панель, использующую новую технологию, под названием Arc Ultra. Они обещали революционную технологию. Но дело в том, что около трех лет назад они приобрели стартап. Этот стартап был датским и разработал новый технологический подход, позволяющий сделать звуковое устройство намного эффективнее и компактнее. Другими словами, вместо звуковой системы с двумя динамиками и сабвуфером, вы можете объединить все это в гораздо меньшем устройстве и получить тот же уровень качества звука. Это как уменьшение форм-фактора в 10 раз при сохранении того же качества звука, что является интересным предложением с их стороны». — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech

«Компания MAYHT привлекла 10 миллионов долларов инвестиций. О ней писали в Tech Crunch, а через год её приобрела компания Sonos за 100 миллионов долларов. Таким образом, основатель получил десятикратную прибыль за год. Они изобрели технологию, привлекли деньги, приобрели компанию с десятикратной прибылью, а через два года их продукт стал доступен в Sonos Arc Ultra. Но это та прибыль, которая действительно хороша, ведь если вы венчурный инвестор, то сегодня вы вложили 10 миллионов долларов — а потом получаете 100 миллионов, десятикратную прибыль, верно?» — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech Podcast

«Например, мы видим, что Y Combinator инвестирует в 632 компании, и около 1% из них — это «единороги». В отличие от этого, если посмотреть на другую сторону, Union Square Ventures, о которой большинство из вас не слышали, потому что она очень сосредоточена на своем географическом регионе, а именно на Нью-Йорке и Америке, они инвестировали всего в 62 стартапа, но 8% компаний — это «единороги», верно? То есть примерно один из 12. Это означает, что в каждом портфеле из 20 инвестиций у них около двух «единорогов». Это совершенно разные стратегии. Некоторые из них — это снайперы на вершине — высокая вероятность выбора, высокая степень отбора, хорошее суждение, небольшое количество, снайперская стрельба, доведение дела до конца. В то время как YC, который, как вы думаете, очень избирателен, на самом деле больше похож на дробовик — но очень престижный дробовик — где они используют именно такой подход. И есть другие компании, которые используют разные версии этой стратегии. В результате мы смогли составить карту того, как «Эти венчурные инвестиции подчиняются степенному закону». — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech

Джереми Ау приоткрывает завесу тайны над миром венчурного капитала Юго-Восточной Азии, где 5000 стартапов пробиваются сквозь джунгли, но только 10 достигают успеха. Это безжалостная игра асимметричных ставок, результатов, подчиняющихся степенному закону, и решающего момента. Он раскрывает, что на самом деле происходит внутри венчурных фирм: как генеральные партнеры балансируют между давлением инвесторов и ставками основателей, почему один прорывной стартап важнее десятков средних и как лучшие основатели действуют быстрее, чем кто-либо ожидает. Вы узнаете о многомиллиардных сделках по продаже активов, внутренней динамике приоритетов и о том, почему привлечение последующего капитала часто носит скорее политический, чем рациональный характер.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/2YWhFFxdDu1bgSecA1GjrY?si=64caa209b9714658

YouTube: https://youtu.be/3N6wDZVBJD4

Джереми Ау и Гита обсудили проблемы ведения бизнеса в Индонезии, в частности, проблему «преманской» (гангстерской) культуры, ее влияние на бизнес и потенциальные способы смягчения этой проблемы. Они также затронули тему системной коррупции, важности правовых реформ и того, как развивающиеся рынки могут лучше интегрировать неформальный сектор экономики.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/1Q9oU9VAbSGaRBqvbb7GEw?si=2ce183f3ecd2471e

YouTube: https://youtu.be/4yp8v6Y8wwM

«Причина, по которой поиск стартапов затруднен, заключается в том, что каждый год запускаются тысячи стартапов без общедоступных данных. Допустим, кто-то из присутствующих хочет создать компанию, например, Хосе говорит: «Я хочу создать стартап в сфере модных технологий, и сейчас мое время это сделать. Жаль, что Zilingo не знали, как это осуществить, а я знаю». Откуда мне знать? Я не знаю, потому что он сам стартап, он общается со своими друзьями-основателями в американском клубе предпринимательства или как там его называют. Нет никакой информации, которая бы говорила мне, что вы делаете, о чем думаете, насколько вы хороши. Нет общедоступных данных, нет объявления о запуске. Во-вторых, действительно хорошие основатели, как правило, очень быстро развиваются. Я уже приводил пример, когда основатель может за один день получить несколько предложений о покупке. Чем сильнее вы, тем быстрее вы продвигаетесь. Поэтому, опять же, мы ищем степенной закон». «Основатели. Этот 1% склонен к очень быстрому ускорению роста». — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech Podcast

«Я думаю, здесь действительно есть смысл. Суть в том, что, поскольку большая часть средств фонда будет формироваться всего несколькими компаниями, вам следует инвестировать очень широко в первую очередь в те компании, а затем агрессивно удваивать свои вложения в те, которые принесут огромную прибыль в течение следующих двух лет. Когда компания начинает стремительно расти, многие думают: «Я не могу определиться, поэтому хочу инвестировать очень широко». Потому что в худшем случае вы слишком сузите круг и откажетесь от инвестиций в 20 других компаний, а затем компания, которая начнет стремительно развиваться, начнет взлетать именно в той компании, которой вы отказались. Поэтому вам следует иметь широкий верхний сегмент воронки, а затем агрессивно сужать его». — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech

«Но, конечно, причина, по которой венчурные капиталисты и частные инвестиционные фонды зарабатывают деньги, заключается в том, что мы работаем с конфиденциальной информацией. Мы знаем то, чего другие люди не знают и не понимают; это не находится в открытом доступе. Поэтому мы пытаемся понять, и люди в криптоиндустрии заработали деньги, потому что они поняли раньше других, что криптовалюты в конечном итоге станут чем-то грандиозным, поэтому они знали это. То же самое и с ИИ: не все понимают, насколько большим будет ИИ, но они также не знают, где он проявится. Поэтому конфиденциальная информация и секреты действительно важны для того, чтобы сделать вас более сильным венчурным капиталистом или нет». — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech Podcast

Джереми Ау подробно рассказывает о том, как партнеры с ограниченной ответственностью формируют ландшафт венчурного капитала в Юго-Восточной Азии и почему это важно для основателей. Он исследует скрытые мотивы суверенных фондов благосостояния, целевых фондов, корпораций и семейных офисов и то, как они незаметно влияют на решения о финансировании. Джереми раскрывает, как стартапы проходят через жестокие этапы финансирования, почему венчурные капиталисты яростно конкурируют на одном и том же этапе, но при этом сотрудничают между собой, и как различные стратегии венчурных фондов — от индексных портфелей до венчурных строителей — меняют результаты для основателей. Наконец, он углубляется в гонку за конфиденциальной информацией, рассказывая, как ведущие венчурные капиталисты заключают сделки еще до того, как конкуренты узнают об их существовании. Эта беседа необходима основателям, работающим на непрозрачных рынках, и венчурным капиталистам, борющимся за сохранение своей конкурентоспособности в условиях высокой конкуренции.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/6h702e9fcbuk6BbfYKL9hn?si=20dc7d172a5f4808

YouTube: https://youtu.be/v0rMzxnCLn0

«Если бы существовал автоматизированный процесс, в котором все пресс-релизы поступали бы в ChatGPT, а затем ChatGPT обрабатывал бы информацию и выводил её обратно, я думаю, качество информации в конечном итоге ухудшилось бы, верно? Это могло бы создать действительно хорошую — объективную, структурированную информацию, подобную Википедии, — но, я думаю, аналитических выводов там бы не было. Поэтому я считаю, что у редакций новостей всё ещё есть роль в мире ИИ. Но независимо от того, есть ли в этом необходимость, я думаю, что в конечном итоге нужно быть очень нишевым, гиперлокализованным, что, как мне кажется, начинает наблюдаться в некоторых регионах США. В США существует действительно гиперлокальный контент, основанный на глубоком анализе данных, использующий экспертные знания, которые ИИ иначе бы не смог получить. И, с другой стороны, возможно, это связано с эксклюзивными новостями. Я не знаю. Это моя работа». — Мария Ли, главный операционный директор Tech in Asia

«Знаете, я думаю, что технологии агностичны, верно? Всё дело в том, как вы их используете. И я всё больше углубляюсь в сферу климатических технологий, и мне кажется, это очень интересно, потому что, с одной стороны, технологии — это одна из причин, по которой мы оказались в нынешнем климатическом кризисе. И, честно говоря, ИИ, использование центров обработки данных, потребление воды и электроэнергии — это не очень хорошо. Но в то же время, получается, что мы можем найти выход из этой ситуации с помощью инноваций, используя технологии. Так что, знаете, технология — это просто инструмент. Всё дело в том, как вы его используете, как хотите применять его в своей жизни. И важно, чтобы вы использовали инструмент, а не технология использовала вас. И я думаю, что именно здесь, если вспомнить модель роста Facebook, которая заключалась в использовании данных пользователей, даже без их ведома, и построении на их основе маркетинговых кампаний, «Это». — Мария Ли, главный операционный директор Tech in Asia

«Реальность такова, что когда вы находитесь в процессе переговоров о приобретении, всё кажется прекрасным, верно? Вы оба думаете: "Ух ты, посмотрите на эту потрясающую рыночную возможность. Если мы объединим силы, мы сможем её захватить". А потом наступает худший сценарий — вы слышали о неудачных сделках по приобретению, например, команды не ладят друг с другом. И затем в течение 3-5 лет происходит выкуп компании менеджментом или она закрывается, верно? Я думаю, что реальность всегда будет где-то посередине. Поэтому важно уметь сопоставлять свои ожидания — и нужно уметь думать, хорошо — и прокручивать все возможные варианты, прежде чем подписывать соглашение о купле-продаже акций, верно? Нужно уметь думать: "Что я хочу получить от этого для своей компании, в лучшем и худшем случае? Что я хочу получить от этого для себя, в лучшем и худшем случае?", и просто проиграть все возможные варианты развития событий. И я думаю, что если вы подойдете к этому с таким настроем, то всё будет хорошо. «С помощью этой структуры вы сможете гораздо лучше справляться с задачами, верно?» — Мария Ли, главный операционный директор Tech in Asia

Джереми Ау снова встречается с Марией Ли, чтобы обсудить, как технологический сектор Азии справляется с «стартап-зимой» Юго-Восточной Азии, разрушительными последствиями генеративного искусственного интеллекта и давлением корпоративных поглощений, сохраняя при этом ценности, ставящие во главу угла интересы сообщества. Вместе они обсуждают эксперименты с ИИ, интеграцию приобретенных компаний, динамику лидерства и баланс между требованиями современных медиа и родительства. В ходе дискуссии освещаются уроки адаптации к быстрым изменениям, сохранения прозрачности и принятия осознанных решений в бизнесе и жизни.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/08NFMXXTDYXR013ODKmVKe?si=3f6daf97491647e4

YouTube: https://youtu.be/JqcNPp0W5xg

«Мне кажется, что Сингапур нашей молодости не выдвинул бы такого кандидата. Верно? И да, очень приятно видеть, как люди выходят и пытаются что-то предпринять. И знаете, он сделал забавное замечание, правда? Он сказал: «О, знаете, какой-то представитель ПАП спрашивает: Кто этот Джереми Тан? Я никогда о нем не слышал». А потом он отвечает: «Ну да, а кто моя оппонентка? Я тоже о ней никогда не слышал». Ну, знаете, он просто обычный человек. Так что я думаю, что в месте, где почему-то принято возводить заслуги людей на пьедестал, было приятно увидеть человека, который как бы говорит: «У меня есть идеи, я провел исследование, мне это небезразлично, и я собираюсь баллотироваться. Мне не нужно одобрение какой-либо партии или чего-то подобного». Да, мне это показалось довольно интересным». - Шиян Кох, управляющий партнер Hustle Fund

«Я действительно заметил, что в районах, где Рабочая партия набирает голоса — даже в Тампинесе, где они проиграли, — они все равно значительно изменили свою долю голосов. И это интересный результат для меня: в местах, где Рабочая партия более укоренилась, ее управление городским советом, узнаваемость, то, что они видят своих депутатов, продолжают укреплять доверие среди избирателей. И, знаете, я думаю, они становятся самой авторитетной и организованной оппозиционной партией, верно? Я думаю, еще один момент заключается в том, что в выборах участвовало более десяти партий, но все остальные, кроме независимых кандидатов, потеряли свои залоги. Я думаю, это интересно, потому что определенно справедливо сказать, что качество кандидатов от Рабочей партии улучшилось — особенно, я думаю, меньше у других политических партий». — Шиян Кох, управляющий партнер Hustle Fund

«И я думаю, что вы должны задать себе вопрос: является ли это переосмысление отношений между Востоком и Западом четырехлетним процессом или это сорокалетний цикл? Потому что если вы говорите, что это четырехлетний процесс, то экономическая модель Сингапура не должна меняться — с точки зрения его портов, логистики и так далее. Если же это более системный процесс, сорокалетний цикл, который мы наблюдаем здесь, то я думаю, что это серьезное препятствие для сингапурской экономики. Поэтому я думаю, что необходимо серьезно все обдумать, а мы так и не начали этот разговор. Очевидно, что многое из этого ново и происходит в режиме реального времени. Но я думаю, что в течение следующих четырех лет будет серьезная дискуссия на тему: если это правда, то что нам делать? И я думаю, что это более фундаментальная дискуссия. Потому что, я думаю, если вы утверждаете, что торговля между Востоком и Западом — скажем, — обнулится (я просто привожу пример, а не утверждаю, что это правда), если вы выдвигаете такой аргумент и дойти до самого конца, и, скажем, все доходит до нуля...» — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia Tech Podcast

Джереми Ау и Шиян обсуждают результаты выборов в Сингапуре, анализируют поведение избирателей, рост оппозиции, независимых кандидатов и будущие политические вызовы. Они размышляют о глобальных тенденциях, местных проблемах, таких как жилье и образование, а также о том, как политика, технологии и бизнес пересекаются в быстро меняющемся мире.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/0x5GwL70kWuXwHzEtNa7GS?si=uCQexoy-SAG_USRSLGZYNw

YouTube: https://youtu.be/N5XjvUd8J3g

Джереми Ау рассказывает о том, как венчурный капитал оценивает стартапы, приводя примеры из путаницы с криптовалютами, истории венчурного капитала после Второй мировой войны и степенного закона доходности. Он объясняет, почему основатели часто неправильно понимают свой тип рынка, как технологии повторяют старые циклы и как венчурные капиталисты структурируют инвестиции. Говоря практично, он подчеркивает, почему основатели должны четко общаться и как математика венчурного капитала вознаграждает крупных победителей и допускает множество поражений.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/1WqjZx5lOUZ02ty7e0tlQq?si=3005aa7c4274480f

YouTube: https://youtu.be/ZcUqTKoaPfY

«Я считаю венчурные инвестиции, возможно, единственным классом активов, где можно систематически получать сверхвысокую прибыль, верно? Мм. Сверхвысокая прибыль — это мультипликативная прибыль. Мм, да, что, по сути, сводит на нет многие другие классы активов, включая, ну, недвижимость, если у вас нет достаточно долгого горизонта инвестирования, верно? Мм. Потому что, знаете, временной фактор действительно важен. Верно. Я не думаю, что это гарантированная прибыль, но я думаю, что она систематична в том смысле, что статистически можно достичь таких результатов, используя, знаете, разумные инвестиционные принципы, например, наблюдая достаточный поток сделок, все такое, верно? Это буквально одна из тех вещей, где вам нужна всего одна сделка. Мм. Буквально она окупается, верно, и это просто игра вероятностей». — Джед Нг, бизнес-ангел

«Думаю, это, возможно, знак от Вселенной: „Ну, чувак, это не твой путь“, и это нормально. За последние четыре года я невероятно много узнал об этой структуре. Она очень многогранна, очень сложна, это очень увлекательный инструмент. Но давайте подведем итог. Почему именно синдикат, а не фонд? На личном уровне это вопрос времени. Я говорил о своей цели: через три года я хочу быть в состоянии выйти на пенсию. Я не говорю, что я бы это сделал, но мне просто нравится быть в таком положении, когда, если однажды я скажу: „С меня хватит“, то создание фонда — это обязательство на 10 или 12 лет, поэтому нужно оставаться на верном пути. И мне нравится эта гибкость. Я бы создал фонд с другими амбициями. Это совсем другая тема, но в любом случае, что хорошего и плохого в синдикате?» — Джед Нг, бизнес-ангел

«Что значит, когда мы говорим, что всё дело в команде? Я не знаю, правда? Это всё ещё очень субъективно, но я думаю, что субъективные вещи, эти мягкие навыки, такие характеристики, как, достаточно ли человек силён, чтобы хотеть построить компанию, компанию венчурного масштаба? Для этого нужен определённый тип человека, и я не думаю, что каждый для этого создан. Мне кажется, мы живём в мире, где венчурное инвестирование романтизируется в каком-то нездоровом ключе. Один из таких подходов — это «О, мы должны помочь всем основателям» или «У каждого есть шанс, ра-ра-ра». А я подумал: «Нет, некоторые люди для этого не созданы». Это не оценочное суждение об отдельном человеке. Они не плохие люди, они не хуже других. Я просто говорю, что для этого нужен определённый тип человека». — Джед Нг, бизнес-ангел

Джереми Ау беседует с Джедом Нгом, основателем AngelSchool.vc, о том, почему он выбрал синдикаты бизнес-ангелов вместо венчурных фондов как более быстрый и гибкий путь к финансовой свободе. Они обсуждают нынешний спад в венчурном бизнесе как редкую возможность, пробелы в образовании для бизнес-ангелов и то, как Джед масштабировал свой синдикат из 1400 участников по всему миру. Джед также рассказывает о том, как он оценивает основателей и о суровых реалиях самостоятельного развития бизнеса на венчурной сцене Юго-Восточной Азии.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/3zDOi7gAAhlyYatsINlSve?si=9b7f2bd8777747aa

YouTube: https://youtu.be/DN-qvSmLeU0

«Ответственность не означает лишение их возможности служить, но должны быть какие-то последствия, будь то финансовые потери, временное отстранение или, по крайней мере, расследование для установления ответственности за то, как вы на самом деле утверждаете эти цифры. Компания Thumb Chicken подготовила подробный отчет. В нем четко указано, что речь идет только об этих рыбаках. По крайней мере, в следующем цикле мы будем знать, что не можем полагаться на оценку, проведенную основателями. Мы должны сами выбирать их случайным образом. Поэтому я думаю, что это действительно важный момент, и я надеюсь, что мы это учтем. И я думаю, что если позволите, я бы добавила еще один момент: я понимаю, почему у отдельных частных лиц нет стимула проводить гражданское расследование, верно? Потому что если вы венчурный капиталист и уже потеряли 85 центов на доллар, действительно ли вы будете тратить так много денег?» — Рейчел Вонг, юрист по стартапам

«Поэтому моя точка зрения такова: если не предпринимаются никакие меры по пресечению публичного признания, основанного на ясных фактах, четких документах, когда он сам объясняет, как и почему он это сделал, и если никто не проводит расследование в отношении него ни в Индонезии, потому что там была зарегистрирована компания, ни в Сингапуре, где находилась его дочерняя компания и где есть значительные инвесторы, то, я думаю, регуляторы в экосистеме Юго-Восточной Азии внезапно обнаружат, что существует систематическое отсутствие доверия, потому что «паршивые овцы» остаются безнаказанными». — Джереми Ау, ведущий подкаста BRAVE Southeast Asia

«Вот ещё один пример, когда я к тому времени уже действовала немного смелее, потому что у меня было, наверное, семь или восемь лет практики. Я действовала смело, потому что могла выработать свой собственный стиль. И я даже сказала инвестору, чтобы он не заключал эту сделку. То, что я обнаружила, было нелегальным. Меня наняли только для проведения юридической проверки, но я посмотрела на контракт и сказала: вы вкладываете полмиллиона долларов в эту компанию. Основатели, если сложить их вознаграждение, выплачивают себе по полмиллиона долларов в год. Вы уверены, что ваши деньги идут туда, куда нужно? И это такие простые вещи». — Рейчел Вонг, юрист по стартапам

Джереми Ау и Рэйчел Вонг анализируют публичное признание основателя eFishery в систематическом мошенничестве. Они разбираются в том, как культурное давление, пробелы в экосистеме и неоправданное доверие инвесторов способствовали краху. Они обсуждают проблемы трансграничного правоприменения, ограничения традиционной комплексной проверки и реальные последствия для репутации стартапов в Юго-Восточной Азии. Вместе они размышляют о том, как основатели, инвесторы и регулирующие органы должны извлечь уроки из этих неудач, чтобы восстановить доверие и устойчивость в следующем цикле.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/5nFkn6WWmBOkIIomRWZY8G?si=bfc1a4b52c114cba

YouTube: https://youtu.be/tZvcyKKO9Zc

Джереми Ау делится своимисоображениями о том, как венчурные капиталисты оценивают стартапы на ранних стадиях в Юго-Восточной Азии. Обращаясь напрямую к начинающим основателям, он объясняет, как инвесторы оценивают потенциал, используя три основных критерия: экспоненциальный рост, ясность мышления и личное доверие. Опираясь на личные истории, неудачные попытки и прорывные успехи, он объясняет, что реализация важнее самой идеи, и что успешное привлечение средств часто сводится к подготовке, коммуникации и выбору времени. Он также разъясняет, как меняется расстановка сил, когда основатели набирают обороты, переходя от презентации для получения одобрения к выбору между условиями сделки. Эта беседа представляет собой практическую дорожную карту для всех, кто всерьез намерен превратить стартап в бизнес, способный привлечь венчурное финансирование.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/1SIrvddXWOctRpR6Nmnwvn?si=39cb8cee03f84c7a

YouTube: https://youtu.be/nJBJF39kxxs

«Интересно то, что этот класс активов, предполагающий инвестиции в компании-единороги на поздних стадиях развития в США — такие как SpaceX, Perplexity, OpenAI, Anduril — вероятно, многим знакомы. Но, как правило, купить их можно только на платформах типа Forge или EquityZen, которые являются американскими платформами для вторичной торговли. Здесь вы столкнетесь с широким диапазоном цен за акцию, часто превышающим первоначальную цену, то есть цену, по которой компания привлекла средства. Также очень сложно получить доступ к инвестициям в размере от десяти до двадцати тысяч долларов, и самим компаниям это может не нравиться — они не хотят, чтобы их информация была доступна на рынке. Если вы крупный семейный офис, вы можете обратиться в Macquarie Bank или другие банки или брокерские конторы в США и купить более крупный пакет акций. Но даже в этом случае, допустим, ваше состояние составляет десять или двадцать миллионов долларов — стали бы вы вкладывать полмиллиона в SpaceX? Если это пять процентов вашего чистого капитала, «Вероятно, это все еще слишком большая доля для одного класса активов», — Милан Райнарц, генеральный директор NonPublic

«Мы предположили, что здесь, в Юго-Восточной Азии, наблюдается практически перенасыщение фондов, недостаточная ликвидность для выхода из инвестиций, и поэтому это довольно сложная игра. Надеемся, что найдутся победители и управляющие фондами, которые покажут значительную доходность и распределение прибыли на капитал своим инвесторам. Но на данный момент это еще не доказанная гипотеза, верно? Поэтому, с точки зрения управляющего фондом, в какой-то момент приходится обращаться к крупным семейным офисам — в идеале к институциональному капиталу, суверенным фондам и так далее. И это нам показалось непростой задачей. Поэтому мы задумались: что нужно рынку, и какие проблемы существуют на рынке в плане инвестиций на ранних стадиях? Это привело нас к тому, что мы сосредоточились на платформенном бизнесе, подумав: а что, если мы сможем создать технологию, которая обеспечит большую прозрачность и ликвидность для инвесторов в этой сфере инвестиций на ранних стадиях?» - Милан Рейнарц, генеральный директор NonPublic

«Интеллектуальная сторона инвестирования на самом деле невероятно интересна, потому что, когда я работал в сфере рекламных технологий, я каждое утро просыпался и думал о том, как показать людям больше рекламы — как заставить людей покупать больше бургеров, шампуня или чего-либо еще, что хочет продать рекламодатель, а рынок, очевидно, там огромный. Но по сути, ты постоянно занимаешься одной и той же проблемой. И что интересно в инвестировании, так это то, что ты постоянно переключаешь фокус между разными отраслями, потому что отрасли и технологии меняются очень быстро. Поэтому сейчас я, вероятно, глубже погружен в некоторые другие отрасли, чем рекламные технологии, благодаря инвестированию. Мой мозг постоянно стимулируется, когда я изучаю все эти разные отрасли. Мне это очень понравилось, и я хотел посвятить все свое время инвестированию». — Милан Райнарц, генеральный директор NonPublic

Джереми Ау снова встречается с Миланом Райнарцем, чтобы обсудить, как ангельское инвестирование превратилось в платформу, управляемую сообществом, почему математика венчурного капитала в Юго-Восточной Азии не работает и как частные рынки на поздних стадиях открывают новые возможности для розничных миллионеров. Они обсуждают качество основателей, непрозрачные стимулы и необходимость реальной осмотрительности в фрагментированном регионе. Это взвешенный взгляд на то, что нужно изменить в инвестировании на ранних стадиях и что уже меняется.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/40G57ImA7DnBhYsajiYjjL?si=2007192bc0ce42bf

YouTube: https://youtu.be/_QzaRQBpIRc

«Много лет назад Малкольм Гладуэлл предложил людям придумать биографию из семи слов. Я схитрила: «полная занятость» я написала через дефис, и «частичная занятость» тоже через дефис. Но мне показалось, что это очень точно меня описывает, ведь я всегда хочу помнить, что прежде всего я человек, а потом уже кто-то ещё. И это также влияет на мою работу, на мои идеи, на то, чему я посвящаю время и силы, верно? И, следовательно, на то, как я проявляю себя в отношениях, верно? Так что это как бы выдвигает на первый план то, кто я есть». — Антеа Онг, бывший парламентарий и спикер по вопросам лидерства

«Итак, главный лозунг Well Leaders — «Будьте здоровы, чтобы хорошо руководить», — это призыв к тому, чтобы сначала позаботиться о себе, а потом уже о других, чтобы привести организацию к успеху. Это похоже на принцип «сначала наденьте кислородную маску на себя, а потом на других». Поэтому мы хотим, чтобы лидеры начали менять себя сами. Это же отсылка к цитате Ганди: «Будьте тем изменением, которое вы хотите видеть в других». Так что, если вы хотите улучшить благополучие своих сотрудников, начните с себя, потому что вы подаете пример и меняете культуру, когда делаете это». — Антеа Онг, бывший парламентарий и спикер по вопросам лидерства

«На самом деле, это объединяет генеральных директоров, чтобы они перестали рассматривать благополучие на рабочем месте или благополучие своих сотрудников как обязанность отдела кадров — это не так, верно? На самом деле, это ответственность каждого лидера, и особенно генерального директора. Это организационное благополучие, к которому нужно стремиться и которого нужно добиваться. Я думаю, что достаточно исследований, и мы только что закончили исследование с NUS, которое показало, что организационное благополучие напрямую способствует повышению эффективности организации. В наше время, когда рост затруднен, когда на нас обрушивается так много макроэкономических вызовов, мы действительно не можем рассматривать благополучие на рабочем месте и благополучие сотрудников как второстепенные. Это очень важно для эффективности. Это очень важно для того, почему мы вообще занимаем лидирующие позиции». — Антеа Онг, бывший парламентарий и спикер по вопросам лидерства

Джереми Ау снова беседует с Антеей Онг о том, что значит руководить, руководствуясь принципами честности, эмпатии и независимости. Они прослеживают ее путь от корпоративного лидерства в социальный сектор и, в конечном итоге, в парламент в качестве назначенного члена парламента (NMP). Антея рассказывает, как сначала отказалась от роли NMP, а затем приняла ее, осознав, что структурные изменения, особенно в области психического здоровья и уязвимых групп населения, требуют политического влияния. Она вспоминает свою нетрадиционную первую речь в парламенте, начавшуюся с трех коллективных вдохов, чтобы привнести осознанность в зал заседаний. Они обсуждают, насколько важны дебаты в системе супербольшинства, почему недавние отставки в середине срока полномочий подорвали доверие к схеме NMP и необходимость переосмысления политических структур Сингапура в свете глобальных демократических сдвигов. Антея также рассказывает о своей текущей работе в качестве руководителя WorkWell Leaders, некоммерческой организации, которая помогает генеральным директорам уделять приоритетное внимание благополучию сотрудников и руководить более устойчивым образом.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/40jZWlPkNPXS3rXvduLmiO?si=dc5e6f64b33e4c38

YouTube: https://youtu.be/JpEnb-PES4A

Джереми Ау беседует с Валери Ву о внезапном шоке Вьетнама от 46-процентной пошлины США, введенной при Трампе. То, что начиналось как оптимизм, переросло в панику: заводы рухнули, партнеры отказались от сотрудничества, и даже произошли личные трагедии. Правительство действовало быстро, но доверие к США было подорвано. Сейчас Вьетнам переходит к многополярной торговле, все больше контролируя свою цепочку создания стоимости и изучая новые дипломатические пути со странами, такими как Китай, Сингапур и ОАЭ. Они также обсуждают, как цифровые платформы, такие как TikTok, становятся инструментами современной дипломатии.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/2RVrI5ixKLXIZp0KGbOLN2?si=d6359fc5d5464e87

YouTube: https://youtu.be/uIjCkPv3kc4

«Таким образом, если администрация Трампа введет только пошлины, этого будет недостаточно для увеличения производства внутри США. Но если они найдут способ сократить различные бюрократические процедуры — и речь идет не только о сокращении бюрократии, которая совершенно бесполезна, — то даже возможны сценарии, когда, да, нам нужны эти экологические нормы. Мы не хотим, чтобы вы сбрасывали токсичные химикаты в реку, но мы заставим вас доказать, что вы делаете это гораздо более дешевым и эффективным способом, чем раньше. Таким образом, вы платите меньше юристов, меньше консультантов, и проект запускается гораздо быстрее, что снижает общую стоимость капитала проекта. И есть способы, которые, будем надеяться, приведут к значительному увеличению производства внутри США. И это позитивный сценарий, когда промышленная база США оживляется благодаря совокупности этих мер. И, возможно, остальной западный мир тоже поймет, что им нужно отказаться от зависимости от Китая и что они также способны сделать нечто подобное в своих экономиках». - Джеффри Лонсдейл, инвестор и консультант

«Я бы посоветовал им не паниковать так сильно, как они, кажется, паникуют, и также понять, что в действиях США гораздо больше смысла, чем кажется. Европейцы сейчас изо всех сил пытаются сделать именно то, к чему их подталкивали США последние 10-15 лет, а именно — потратить больше денег на оборону и позаботиться о себе. Они делают это, потому что злятся на Трампа, но делают это именно сейчас. И поэтому люди говорят: «О, это была ошибка, как он разозлил всех этих людей». Но он добился именно того, чего хотел не только Трамп, но и того, чего США всегда пытались достичь». — Джеффри Лонсдейл, инвестор и консультант

«С точки зрения США, один из позитивных сценариев заключается в том, что вместо того, чтобы пытаться решить эту проблему только с помощью тарифов — тарифы являются лишь частью решения — они внедряют другие меры, чтобы упростить строительство в США. Вы всегда смотрите на эти цифры, где строительство дорог обходится США дороже, строительство новых заводов по производству полупроводников занимает почти вдвое больше времени, чем в других странах мира, и существует множество бюрократических препятствий и правил, которые необходимо преодолеть, чтобы позволить людям строить так же быстро и эффективно внутри США, как и за их пределами». — Джеффри Лонсдейл, инвестор и консультант

Джереми Ау и Джеффри Лонсдейл обсуждают торговое противостояние между США и Китаем, конфликт на Тайване и то, как Юго-Восточная Азия адаптируется к глобальным изменениям. Они рассматривают, как тарифы меняют цепочки поставок, риск эскалации торговых войн и сложное положение, в котором сейчас оказались такие страны, как Вьетнам и Сингапур. В ходе беседы также обсуждается, как правительствам, инвесторам и основателям компаний следует думать об устойчивости в нестабильном мире.

«Я думаю, что молодым людям я обычно говорю: в какой-то момент своей жизни вам следует поработать в США, потому что вам нужно работать на большом, глубоком и невероятно конкурентном рынке. Думаю, что для людей старшего возраста — у которых есть дети, семьи, стареющие родители и тому подобное — расчеты немного сложнее, потому что это не чисто профессиональный расчет. И каждый должен взвесить это сам. Я имею в виду, что на личном уровне, даже когда вы живете в своего рода «голубом пузыре», как Сан-Франциско, антииммигрантская риторика довольно утомительна. И иногда это заставляет чувствовать себя в опасности. Верно? И тогда возникают вопросы, например: хотите ли вы, чтобы ваши дети росли в такой среде?» — Шиян Кох, управляющий партнер Hustle Fund

«Но если посмотреть на реальные расчеты, то они, по сути, просто взяли торговый баланс, разделили его на две части и объявили эту цифру суммой неторговых барьеров, наложенных на США. Мне кажется, все, кто изучал экономику, изучали сравнительные преимущества — есть причины, по которым вы производите чипсы, или классическая ситуация с оружием и маслом: вы производите оружие, я произвожу масло, и мы торгуем, так что обеим выгоднее. Вы можете произвести больше оружия, я могу произвести больше масла, чем если бы мы оба пытались делать и то, и другое сами. Так что, не знаю, мне все это кажется немного нелепым». — Шиян Кох, управляющий партнер Hustle Fund

«Они говорят: „Хорошо, давайте обложим налогом весь остальной мир“, что, по сути, и есть суть тарифов, верно? Это один из способов увеличить доходы. И, знаете, можно, наверное, утверждать, что со временем, по мере того как доллар США немного обесценивается, это также делает американский экспорт более конкурентоспособным на рынке, что должно улучшить торговый баланс и все остальное. Так что, я имею в виду, можно рассказать себе какую-то версию этой истории. Я думаю, она предполагает, что влияние тарифов не будет перевешено снижением спроса по мере роста цен, верно?» - Шиян Кох, управляющий партнер Hustle Fund

Джереми Ау и Шиян Кох анализируют повышение тарифов в США 2 апреля и его резкий разрыв с многолетней политикой свободной торговли. Они разбирают логику администрации Трампа, влияние на развивающиеся рынки, такие как Вьетнам и Камбоджа, и что это означает для доверия инвесторов и цепочек поставок. Они также размышляют о том, как основатели и семьи из Юго-Восточной Азии могут оставаться устойчивыми, развивая бизнес на местном уровне и пересматривая устоявшиеся представления об американской мечте.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/3tLJPoanMih8A8ZH4qLmxE?si=d4615b95e9dd4a04

YouTube: https://youtu.be/him3So6DBe0

«Клиенты BetterHelp записываются на терапию к лицензированным специалистам, стоимость подписки достигает четырехсот долларов в месяц. Но, согласно отзывам клиентов и онлайн-рецензиям, некоторые терапевты тайно использовали сообщения, сгенерированные ИИ, вместо реального общения с человеком. В некоторых случаях терапевты якобы копировали и вставляли ответы, сгенерированные ИИ, во время сеансов терапии в чате. В других случаях пациенты, отправлявшие сообщения своим терапевтам вне сеансов, получали длинные, роботизированные сообщения, которые носили характерные черты ChatGPT»

«Бывшие терапевты говорят, что вынуждены перегружать свой график, чтобы зарабатывать на жизнь, иногда принимая более 60 пациентов в неделю. Многие работают сеансы по 30 минут один за другим — короче, чем стандартные для отрасли 45-50 минут — не оставляя времени на вдумчивый ответ на сообщения пациентов, поступающие круглосуточно. BetterHelp не платит терапевтам за слишком короткие или слишком длинные ответы, что создает ситуацию, когда сообщения, сгенерированные ИИ, особенно эффективны для обмана системы»

компании Blue Orca Capital Обвинения BetterHelp подчеркивают растущую напряженность на технологичных платформах для поиска работы. BetterHelp обвиняют в использовании ИИ для замены терапевтов-людей, что обусловлено давлением со стороны затрат и структурой стимулов. Этот случай отражает более широкие риски, поскольку ИИ начинает менять доверие, качество и бизнес-модели на двусторонних рынках.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/4A3bQatsNYmHsG4a2UWHIZ?si=29d38d4750654967

YouTube: https://youtu.be/c3k6Yz8vThs

«Управленческие структуры не обязательно должны быть исключительно системами контроля — они могут быть также ориентированы на расширение прав и возможностей. Я думаю, большинство людей исходят из предположения, что управленческие структуры — это исключительно структуры контроля, то есть генеральный директор, министр, постоянный секретарь или кто-либо еще, что хочет сделать, сообщают об этом директору, который сообщает об этом другим, и задача каждого — просто раскрыть секретность. Это масштабная структура контроля, чтобы заставить вас делать то, что хочет от вас начальник. Но, как вы сами знаете, работая в венчурном капитале, да, немного этого необходимо. Но иногда на самом деле вам нужна структура, расширяющая права и возможности». — Ли Хунъи, директор по продуктам открытого правительства 

«Концепция «вставьте купон на парковке и заплатите» очень проста. Это не сложная идея. На самом деле, я думаю, каждый, кто когда-либо пользовался бумажным купоном, думает: «Зачем мне это нужно? Почему я не могу просто использовать свой телефон?» Сама идея несложна. Трудность заключалась в том, чтобы убедить всех заинтересованных лиц захотеть это сделать и интегрировать систему со всеми системами контроля, чтобы это действительно воплотилось в жизнь. Чтобы вы понимали масштаб — разработка программного обеспечения для приложения заняла, вероятно, два, максимум три месяца, по крайней мере, для первой версии. Конечно, с тех пор мы ее дорабатывали. Но настоящая проблема заключалась в том, что для большинства парковок у нас не было цифровых записей о стоимости парковки». — Ли Хунъи, директор по продуктам открытого правительства 

«Мой первый опыт работы с действительно хорошим начальником — не то чтобы мои предыдущие начальники были плохими, — но первый раз, когда я действительно почувствовал: „Вау, я многому научился“, был с моим руководителем в команде поиска, Питером Линдсли. Он был менеджером проектов по поиску изображений, когда я там работал. Я помню, как, изучая Google и общаясь с разными людьми, я поговорил с ним, и он был просто в восторге от всего того, что мы могли бы сделать. Когда вы разговариваете с другими людьми, они спрашивают: „О, почему вас это интересует?“, и вы предлагаете какие-то идеи, делитесь мыслями, пытаетесь решить проблему, как студент, напрягающий свой мозг для решения головоломок. Но с Питером я помню, как говорил что-то вроде: „О да, для поиска изображений мы могли бы разместить большую карту вверху страницы, когда кто-то ищет какое-либо место“». — Ли Хунъи, директор по продуктам открытого правительства

Джереми Ау беседует с Ли Хунъи, директором по продуктам открытого государственного управления, чтобы узнать о его пути от начинающего физика до создателя цифровых инструментов для государственной службы. Они обсуждают вопросы самостоятельности, лидерства и реалии осуществления изменений в правительстве — от влияния стажировки в Google до уроков управления и создания систем защиты от мошенничества.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/1mjQEzOF6P7t4DBCNN5Ue5?si=21c1b5c7be764d07

YouTube: https://youtu.be/GTFli5EbZ9I

«Первая большая ответственность, которая на меня легла, заключалась в том, что меня включили в команду, которая занималась разработкой процессора, впервые сменившего процессор в Apple. Apple меняла процессоры несколько раз — последний раз это был Apple Silicon, о котором все знают. Это был переход от процессора Motorola 68K к PowerPC, и я был частью этой команды. Именно так я и оказался в Сингапуре, потому что мы рассказывали об этом разработчикам по всему миру. Так что мой первый визит в Сингапур совпал с открытием Северно-Южной линии метро. Именно тогда я познакомился со своим другом Рэймондом, который следующие — почти 20 лет — говорил: «Джордан, тебе стоит приехать в Сингапур». И мы поддерживали связь. Рэймонд был местным разработчиком здесь, в Сингапуре; я поддерживал его на протяжении многих лет. А потом, в 1999 году, все изменилось. Так что я был там, в ночь возвращения Стива Джобса в 1996 году. Это было очень интересное и веселое событие». - Джордан Деа-Мэттсон, опытный руководитель в сфере технологий

«Самый важный урок, который я когда-либо усвоил от Стива Джобса, — это умение говорить «нет». Потому что умение говорить «нет» позволяет сосредоточиться, а сосредоточенность позволяет совершать великие дела. Когда Стив вернулся, линейка продуктов представляла собой настоящий кошмар — аппаратные продукты, нишевые сегменты и всё остальное. И Стив просто взял и проделал весь этот путь, создав модель, которая используется сегодня: хорошо, лучше, лучшее. Посмотрите на линейку продуктов — всегда есть «хорошо», «лучше», «лучше». Очень простой подход. И это действительно облегчает людям понимание того, что им следует выбрать». — Джордан Деа-Маттсон, опытный руководитель в сфере технологий

«В 1996 году Apple оказалась в затруднительном положении. Ранее в том же году вышла статья «Смерть американской иконы» — на обложке Businessweek красовалась статья о «черном Apple». И это было страшно. Apple, кажется, оставалось всего 90 дней до того, как у нее закончатся деньги. Техническая стратегия — существовала концепция Коупленда — были все эти разные стратегии, и ни одна из них не приносила плодов. Ни одна из них не работала. И поэтому было принято решение: Гил Амелио, который пришел на должность генерального директора, и Эллен Хэнкок, которая была техническим директором, решили: «Мы купим новую операционную систему». — Джордан Деа-Маттсон, опытный руководитель в сфере технологий

Джордан Деа-Маттсон, опытный руководитель в сфере технологий, и Джереми Ау обсудили, как Джордан создавал инструменты для разработчиков в Apple, а затем возглавлял инженерные команды в Adobe и Indeed. Они рассмотрели, как он стал свидетелем трансформации Apple при Стиве Джобсе, часто скрытые причины крупных сокращений в технологической отрасли и что нужно для развития и масштабирования высокоэффективных команд в Юго-Восточной Азии. Джордан также рассказал о том, как он руководил стремительным расширением Indeed Singapore, пережил его неожиданное закрытие и помог своей команде адаптироваться. Он также откровенно рассказал о преодолении личной травмы, лидерстве, основанном на принципах честности, и о том, почему настоящая храбрость означает действовать вопреки страху.